Phillips-kurven er et prinsipp av økonomisk teori som etablerer et omvendt forhold mellom inflasjon og arbeidsledighet i et land. Det er en av de mange koblingene som er etablert mellom økonomiens og monetære perspektiver.
Phillips-kurven er basert på prinsippet om at mengden penger i omløp (ofte referert til som “pengemengden”) har reelle effekter på økonomien på kort sikt. På denne måten vil en økning i pengemengden ha en gunstig effekt på samlet etterspørsel. Som kurven gjenspeiler, vil innbyggerne bruke mer når den nominelle lønnen øker (en effekt kjent som "monetær illusjon"). Derfor, og dermed skape en mer gunstig ramme for investeringer siden utsiktene til stigende priser vil forbedre fortjenesteforventningene til selskapene.
Forbedringen i samlet etterspørsel vil føre til høyere økonomisk vekst, og dette igjen i skapelsen av nye arbeidsplasser. Slik etableres et omvendt forhold mellom inflasjon og arbeidsledighet, grafisk uttrykt av en synkende kurve.
Langsiktig Phillips-kurve
Imidlertid er det også en langsiktig Phillips-kurve, som ikke passer til det tidligere forholdet. I dette tilfellet antas det at med tiden vil økonomiske agenter betinge sin oppførsel til inflasjonsprognoser, og dette vil oppheve de reelle effektene på økonomien: det er prinsippet om penges nøytralitet på lang sikt, representert grafisk ved en vertikal linje i verdien som betraktes som den naturlige arbeidsledighetsgraden, eller når det er konkurransebegrensninger i realøkonomien, kalles den NAIRU-satsen.
I en modell som den i grafen er utgangspunktet en likevektssituasjon, med en naturlig arbeidsledighet på 5% og inflasjon på 1%. En økning i inflasjonen til 3,5% vil bringe likevektspunktet opp, og redusere arbeidsledigheten til 3%, men når denne verdien nærmer seg null, øker kurvens helling, det vil si å skape sysselsetting mer og mer inflasjon er nødvendig. Tvert imot vil en deflasjon (-0,5%) trekke likevektspunktet mot bunnen av kurven og få arbeidsledigheten til å vokse til 10%, mens kurven blir flatere (noe som betyr at en deflasjon litt dypere kan ødelegge flere og flere jobber) .
Den langsiktige kurven gjenspeiler derimot penges nøytralitet i perioder som er lengre enn ett år, noe som betyr at arbeidsledighet vil ha en naturlig kurs uavhengig av inflasjonsnivået.
Skift i Phillips-kurven
Når det gjelder å stimulere økonomien over den naturlige arbeidsledigheten, vil det som på sikt vil føre til høyere inflasjon for samme sysselsettingsnivå.
