Et avnotert overtakelsestilbud er et overtakelsestilbud der et børsnotert selskap tilbakekjøper sine egne utestående verdipapirer for å gå ut av aksjemarkedet.
Selskapet kjøper sine verdipapirer fra minoritetsaksjonærer, og eliminerer likviditeten til aksjene på aksjemarkedet. Følgelig vil ikke aksjonærer som ikke deltar i anbudstilbudet kunne gå til markedet for å selge sine verdipapirer, men vil måtte søke en bilateral avtale med en privat kjøper.
Denne OPA antar alltid en vederlag i penger. Bytte av verdipapirer er ikke tillatt som betalingsmåte, i motsetning til det obligatoriske og frivillige overtakelsestilbudet.
Kjennetegn ved et tilbud om ekskludering
Prosessen med denne OPA følger de vanlige reglene til OPAer, for eksempel alt relatert til innholdet og godkjenningen av den informative brosjyren, autorisasjon fra den nasjonale verdipapirkommisjonen i hvert land, modifikasjoner, garantier, aksept av tilbudet og avvikling.
Dermed må selskapet som lanserer det avnoterte overtakelsestilbudet informere sine aksjonærer om prisen det ville være villig til å betale for å kjøpe tilbake aksjene. Den må inngå i brosjyren som skal presenteres for regulatoren, og kan ikke være mindre enn følgende hensyn:
Klar til å investere i markedene?
En av de største meglerne i verden, eToro, har gjort investering i finansmarkedene mer tilgjengelig. Nå kan alle investere i aksjer eller kjøpe brøkdeler av aksjer med 0% provisjon. Begynn å investere nå med et innskudd på bare $ 200. Husk at det er viktig å trene for å investere, men selvfølgelig i dag kan alle gjøre det.
Kapitalen din er i fare. Andre avgif.webpter kan påløpe. For mer informasjon, besøk stocks.eToro.com
Jeg vil investere med Etoro- Gjennomsnittlig noteringspris i løpet av semesteret før overtakelsestilbudet.
- Netto aktivaverdi for selskapet.
- Den teoretiske bokførte verdien av selskapet.
- Prisen på en OPA produsert året før.
- Andre verdsettelsesmetoder som diskonterte kontantstrømmer, multipler og sammenlignbare transaksjoner.
I Spanias tilfelle forbeholder CNMV seg imidlertid retten til å gjennomgå og akseptere eller avvise den tilbudte prisen hvis den anser at den ikke tilsvarer selskapets egenkapitalverdi eller ikke er rettferdig for minoriteter. Når et bud om ekskludering blir kunngjort, er det fordi det er flertallsgrupper som kontrollerer generalforsamlingen og klarer å godkjenne ekskluderingsforespørselen selv med motstand fra minoriteter, med sikte på å bli hos selskapet.
På den annen side må avnoteringen av avtalen vedtas av generalforsamlingen og skjer på det tidspunktet driften blir avgjort. Tilbudet kan kunngjøres både av selskapet selv med forbehold om eksklusjon og av enhver annen person som har godkjenning fra generalforsamlingen. For eksempel majoritetsaksjonæren.
Når transaksjonen er avgjort, blir de ervervede verdipapirene en del av selskapets egne aksjer, som kan innløse dem eller selge dem til tredjeparter basert på prisen som er avtalt mellom dem.
Til slutt, når det gjelder investorer, anbefales det vanligvis å gå til denne typen overtakelsestilbud, med tanke på vanskeligheten de vil møte senere når de selger verdipapirene på grunn av manglende likviditet. Ellers innebærer det å beholde verdipapirene risiko: selskapet kan forlate utbetaling av utbytte eller betale deg halvparten av prisen som tilbys i overtakelsestilbudet. Det ville ikke lenger være under beskyttelse av regulatoren, og det vil ikke ha innflytelse over selskapet.