Parametrisk VaR er en metode for å estimere VaR (Value at Risk) ved bruk av estimerte lønnsomhetsdata og forutsatt en normal fordeling av lønnsomhet. Det er også kjent som varians-kovariansemetoden eller den analytiske metoden.
Når vi har forventede avkastningsdata og historisk risiko (målt ved standardavvik) bruker vi følgende formel:
VaR = | R - z · δ | · V
Der R er forventet avkastning, z, den tilsvarende verdien for et signifikansnivå (for eksempel 1.645 for 5%), δ, standardavviket for avkastningen og V, verdien av investeringen.
Den parametriske VaR-metoden er den enkleste metoden å beregne, siden den historiske VaR, selv om det kan være lettere å forstå, er mye mer arbeidskrevende å beregne, og selv om den er mindre presis enn Monte Carlo VaR, er den lettere å bruke.
KovariansEksempel på parametrisk VaR ved 95% konfidens
Tenk deg at for en bestemt investering på 100 millioner euro er den forventede årlige avkastningen 5% og det historiske standardavviket til investeringen er 10% per år. Ved 95% tillit vil vi beregne VaR som:
VaR = (5% - 1645 · (10%)) · (100.000.000) = -11.450.000 euro
Dette betyr at det er 5% sannsynlighet for å tape minst 11.450.000 euro i løpet av et år og 95% sannsynlighet for at dette tapet er mindre.
Analytisk metode