Volatilitet er betegnelsen som måler variasjonen i banene eller svingningene i prisene, på lønnsomheten til en finansiell eiendel, på renten og generelt på en hvilken som helst finansiell eiendel på markedet.
Hvis prisen på en eiendel beveger seg mye og veldig raskt, sies det at prisen er veldig volatil. Som vi vil se nedenfor, brukes standardavviket på mange områder som et mål på volatilitet.
Derfor må det tas i betraktning at volatilitet bare måler den tidligere oppførselen til en eiendel eller økonomisk variabel. Det bør ikke forveksles med fremtidig risiko, selv om priser som tidligere har vært ustabile, vanligvis forblir ustabile i fremtiden. Allikevel forsikrer analytikere at den eneste måten å føle den mulige fremtidige risikoen for eiendelen er gjennom undersøkelsen av den.
Investeringsvolatilitet
Spesielt er volatilitet et konsept som brukes mer og mer i finansverdenen og i investeringsfondene. Volatilitetsregistrene viser hvordan lønnsomheten til et gitt fond har avviket fra det historiske gjennomsnittet, derfor brukes standardavviket som en indikator på volatiliteten.
Dermed betyr et høyt standardavvik at avkastningen (vanligvis brukes månedlige data) til fondet har hatt sterke variasjoner, mens et lavt standardavvik indikerer at avkastningen har vært mye mer stabil over tid. Logisk, jo høyere standardavvik, jo større er potensielt tap for deltakeren og følgelig større risiko. La oss se et enkelt praktisk eksempel på avkastningen til to investeringsfond til den berømte forvalteren Bestinver:
Det kan da sies ved å sammenligne den historiske avkastningen til begge investeringsfondene, at Bestinfond-fondet har lavere volatilitet enn for Bestinver Internacional. Dette betyr at Bestinfonds avkastningsutvikling har svingt rundt det historiske gjennomsnittet, det vil si at gjennomsnittsverdiene har beveget seg mindre enn det andre fondet som har høyere volatilitet.
Men volatilitet i seg selv gir ikke mye informasjon til deltakeren. Hva betyr det for eksempel at et fond har en årlig volatilitet på 20%? Derfor er det viktig å sammenligne fondets volatilitet med gjennomsnittet av kategorien og midlene for kategoriene mellom dem. I tillegg, som vi nevnte i begynnelsen, måler volatilitet tidligere atferd, så i fremtiden trenger den ikke å oppføre seg på samme måte.
I aksjefond er det viktig å gjennomføre en sektor- og regional analyse for å vite hva eksponeringen for hver sektor eller region er. I rentefond vil det være nødvendig å vite obligasjonens varighet for å bestemme risikoen for stigende renter. I blandede fond er det nødvendig å se vektingen til renten og aksjer for å kjenne følsomheten for hvert av punktene som er diskutert.
Det er viktig å kjenne risikofaktorene til hvert fond, både gjennom volatilitet og ved å gjøre en porteføljeanalyse.
Markedsvolatilitet
I dette tilfellet er den vanligste måten å måle volatiliteten på markedet gjennom VIX-indeksen. Det er en global indikator som, selv om den er beregnet med prisen på finansielle opsjoner på S&P 500 USA-indeksen, har verdensomspennende innflytelse. Denne indeksen forteller oss om det er høyt at det er frykt og pessimisme i markedet, på hvilket tidspunkt det tar et negativt forhold til S&P 500 (negativ korrelasjon). Derfor kan vi konkludere med at det har en tendens til å ha en negativ korrelasjon med det amerikanske aksjemarkedet, ettersom det er volatiliteten i Chicago opsjonsmarked.
