De tre største lederne i verden, BlackRock, Vanguard og State Street, eier 19,81% av Dow Jones Industrial. En figur som illustrerer den store veksten i eiendelene til disse lederne.
Sammen klarer de mer enn 14 milliarder dollar. Dens eiendeler slutter ikke å vokse, og ikke bare på grunn av det nåværende oksemarkedet, men også på grunn av den økende etterspørselen etter børshandlede fond (ETF). I følge Wall Street Journal eier disse tre forvalterne også 81% av alle ETF-eiendeler.
Asymmetrisk vekst av ETFer
Siden 2014 har mindre enn 5% av ETF-ene stått for 83% av aksjeveksten. Dette betyr at selv om denne sektoren ikke slutter å vokse, skyldes det noen få. Årsaken ligger kanskje i det faktum at ETF-investoren har kostnader som hoveddriver. Det vil si at de velger de ETFene med de laveste kostnadene. Siden disse lederne er veldig store, utnytter de stordriftsfordeler og gir stadig lavere kostnader. Det er imidlertid ikke å si at dette er den eneste grunnen. Noen studier antyder også at denne økende interessen for alt som er relatert til passiv forvaltning, skyldes de skuffende resultatene som oppnås av mange aktivt forvaltede fond.
Imidlertid er det viktig for investorer å vite at selv om provisjon er veldig viktig, er det ikke de eneste kostnadene forbundet med investeringen. Ikke alle ETF-er er de samme, og investering i en av dem er ikke en garanti for fortjeneste. Passiv ledelse generelt er heller ingen garanti for dette. Tilfellet Japan illustrerer hvordan en investor som ville investert i den japanske Nikkei for 30 år siden, i dag ville ha justert for inflasjon, 28% mindre enn det han investerte (i yen).
De tre store
I den følgende infografikken utarbeidet av Andrés Llorente kan vi se vekten av bedriftene per selskap reflektert. I tillegg kommenterer han at i 28 av de 30 aksjene er de tre store (BlackRock, Vanguard og State Street) de tre første aksjonærene. Unntakene er American Express og Coca-Cola, hvor den største aksjonæren er Warren Buffett, med 18,5% i det første tilfellet og 9,34% i det andre tilfellet.
