Konvertibelt obligasjonslån - Hva det er, definisjon og konsept

Vi kaller et konvertibelt obligasjonslån for enhver obligasjon som har mulighet for å bli konvertert til aksjer. Det vil si at de gir eieren av obligasjonen rett til å bytte obligasjonene sine mot aksjer på en bestemt dato.

På denne måten kan en konvertibel obligasjon konvertere innehaveren, som vil ha kreditorstatus, til en aksjonær i selskapet som hadde utstedt obligasjonen, og dermed ha forskjellige rettigheter og plikter når de behandles som aksjonær i et selskap. Konvertible obligasjoner har de samme egenskapene som en vanlig obligasjon, men gir også rett til å bytte den mot aksjer dersom visse situasjoner er oppfylt. Tilbyr en bred fleksibilitet for investoren.

Disse typer produkter ble utvidet på slutten av 1990-tallet som en måte å oppmuntre til investeringer i store selskaper. På denne måten kan investorer ha avkastning og endre situasjonen i tilfelle investeringsforholdene endres. I tillegg lar denne typen produkter deg endre fra fast inntekt (gjeld, lån) til et produkt med variabel inntekt (aksjekurs), og det er derfor det regnes som et blandet finansielt produkt.

En av de viktigste egenskapene som skal tas i betraktning ved anskaffelse og investering av konvertible obligasjoner, er om konverteringen er valgfri eller obligatorisk, det vil si om beslutningen om å konvertere gjelden til egenkapital tilsvarer skyldneren eller selskapet selv. Dette skyldes at kategorien og lønnsomheten vil avhenge av selskapets interesser på det tidspunktet eller av om kreditorer ser det attraktivt å bytte mot kapital. For investoren er det alltid bedre å ha muligheten til å bytte obligasjoner for aksjer på det tidspunktet de anser passende, det vil si at de er valgfrie konvertible obligasjoner.

Generelt, når konverteringer trer i kraft, går selskapets aksjekurs ned. Hvorfor skjer det? Dette faktum oppstår fordi antall aksjer i omløp øker i stor mengde, noe som forårsaker for mye tilbud og følgelig en reduksjon i aksjekursen.

Klar til å investere i markedene?

En av de største meglerne i verden, eToro, har gjort investering i finansmarkedene mer tilgjengelig. Nå kan alle investere i aksjer eller kjøpe brøkdeler av aksjer med 0% provisjon. Begynn å investere nå med et innskudd på bare $ 200. Husk at det er viktig å trene for å investere, men selvfølgelig i dag kan alle gjøre det.

Kapitalen din er i fare. Andre avgif.webpter kan påløpe. For mer informasjon, besøk stocks.eToro.com

Konvertible betingede obligasjoner, når de blir omgjort til aksjer, bærer således en større risiko, avledet av prioritetsrekkefølgen.

Typer konvertible obligasjoner

Det er tre hovedtyper av konvertible obligasjoner:

• Klassikere: Disse inkluderer en konverteringsrett (som kan eller ikke kan bli utført, etter investorens skjønn) som forvandler de konvertible obligasjonene i investorens portefølje til aksjer (vanligvis i samme selskap). Det konvertible obligasjonsutstedende selskapet tilbyr investorer en konverteringskurs, som de vil akseptere eller ikke, avhengig av forfall, vekstforventninger, tilbudskurs osv.
• Tvinges konvertibel: Driften er lik den klassiske, men ved obligasjonens løpetid vil investoren bli tvunget til å bli en aksjonær i selskapet.
• Konvertibelt kontingent (CoCo): Driften av den er analog med de klassiske, men de kan bli tvunget hvis visse betingelser (tilfeldigheter) er oppfylt. Disse obligasjonene har rett til å bli transformert til aksjer etter investorens vilje, men hvis det foreligger en serie negative beredskaper for selskapet (spesifisert i emisjonsprospektet), vil de bli tvunget til å konvertere til aksjer.

Eksempel på en konvertibel obligasjon

Hvis vi har € 1000 i konvertible obligasjoner fra et børsnotert selskap, hvis kupong leier oss 5% per år, vil vi om fem år ha tjent € 250 (1000 x 5% x 5 år).

Hvis aksjene i dette selskapet handler til € 25 / aksje og årlig gir et utbytte på 6%, det vil si en forventet avkastning på 300 euro de neste fem årene (1000 x 6% x 5 år). Hvis i tillegg endringen fra obligasjon til aksje ligger på € 20 / aksje, vil det kompensere oss for å bytte til aksjer, siden det på den ene siden gir oss mer årlig lønnsomhet (direkte avkastning), og vi kan også få en eiendel verdsatt til € 25 for bare € 20.

Dermed defineres utveksling og betraktning av konvertible obligasjoner av den frivillige muligheten for bytte så vel som lønnsomheten til kapitalen til det selskapet på den tiden.

Artikkel skrevet av Steven Jorge Pedrosa og Antonio de la Torre.