Både hedgefond og fondforvaltere generelt kjøpte, gjennom derivater, tilsvarende 33 millioner fat i løpet av den siste uken. Hvorfor gjør de det?
Den globale økonomien forblir i en løkke dominert av vaksiner, virus og perimeterlukninger. Økonomiene i mange land har stanset, selv om det bare er delvis, og usikkerheten forblir mer levende enn noen gang.
Og når vi snakker om usikkerhet, snakker vi begge veier. De som tror økonomien vil bli verre har med andre ord like stor usikkerhet som de som tror at økonomien bare kan bli bedre.
I denne forstand fondforvaltere som har brukt uker på å implementere ideen om invester i olje kunne gi ledetråder om oppførselen til økonomien
Hvorfor kjøper ledere olje?
Det er allerede den fjortende uken ledere har fortsatt å øke sine posisjoner innen olje. Så det er grunner til å tro at det ikke er noe midlertidig. Videre, med et samlet anskaffelse tilsvarende 531 millioner fat i denne perioden, er dette den største økningen i posisjoner siden første kvartal 2019.
Ved første øyekast kan dette føre oss til den enkle konklusjonen at ledere kjøper nettopp fordi forventningene til fremtiden for økonomien er optimistiske. Imidlertid kunne dette argumentet bare være toppen av isfjellet.
De viktigste faktorene som kan påvirke er vist nedenfor.
- Optimistiske forventninger til økonomien: Den første årsaken som kan føre til kjøp av ledere og den påfølgende økningen i oljeprisen kan være optimistiske forventninger til økonomien. Dette er imidlertid ikke helt sant. Hvorfor? Fordi de fleste kjøpene er gjort på WTI-olje (USA) og ikke på Brent (som gir oss en ide om den internasjonale scenen). Derfor kan disse kjøpene være motivert av faktorer relatert til USA, og som er relatert til stimulusplanene som ble lovet av Joe Biden.
- Oljemangel som følge av været: En annen grunn kan ha å gjøre med den forventede frosten i Texas. Så hvis produksjonen reduseres som følge av været og etterspørselen reduseres mindre, ikke endres eller øker, vil oljeprisen falle. Se lov om tilbud og etterspørsel.
- Utilstrekkelig produksjon: Endelig kan et annet spørsmål som kan påvirke oljemarkedet ha å gjøre med produksjon på et mer generelt nivå. Siden fatet på olje begynte sin langsiktige nedadgående trend, bestemte noen medlemmer av OPEC seg for å sette i gang et produksjonskutt. Selv om det reduserte produksjonen over tid, kan etterspørselen vokse over tilbudet og øke prisene hvis økonomien raskt kommer seg.
Som vi kan se er oljemarkedet spennende, men det tar også hensyn til mange faktorer som kan påvirke det samtidig. Produksjonsreduksjoner, endringer i været eller forventninger om økonomien.
Imidlertid kjøper ledere hovedsakelig WTI, så de tenker sannsynligvis mer på de to første alternativene enn den tredje.