5. desember trådte den nye venezuelanske valutaen, kalt "suverene bolivar", offisielt i omløp. Tiltaket utført av regjeringen representerer den tiende reformen som er forsøkt de siste årene med sikte på å styrke en svak og dypt devaluert valuta på grunn av hyperinflasjon og mangel på reserver.
Basert på ovenstående som grunnlag, i det følgende, vil vi kommentere årsakene og konsekvensene av dette faktum. Det vil si hvilke hendelser som har forårsaket det det venezuelanske landet opplever nå.
Hvordan det hele startet?
Årsakene til det monetære kaoset som Venezuela har vært under vann i mange år er varierte og komplekse. Vi kan imidlertid markere minst to av dem.
Strukturelt offentlig underskudd
Det første er utvilsomt det offentlige underskuddet, konsekvensen av en desidert ekspansiv finanspolitikk basert på multiplikasjon av offentlige enheter for å lede landets produksjon og av alle slags sosiale subsidier. Tilskudd som spenner fra garanterte husleier til subsidierte priser for varer. Resultatet av denne politikken var en uforholdsmessig økning i statlige utgif.webpter. I tillegg, selvfølgelig, en økonomi stadig mer ineffektiv og avhengig av periodiske tilførsler av offentlige penger.
Slik forsterket den venezuelanske økonomien gradvis sin svakhet i årevis. Økningen i oljeprisen på internasjonale markeder gjorde det imidlertid mulig å finansiere ubalansene. På denne måten ble de overdrevne utgif.webptene til Chavista økonomiske politikk til en viss grad oppveid av den fortsatte tilførselen av dollar generert av "svart gull."
Inntektene som ble oppnådd på denne måten nådde maksimalt 90.000 millioner i 2008, noe som tillot å opprettholde økonomisk vekst på 5%, samtidig som statsgjelden ble redusert og inflasjonen holdt på et moderat nivå. Moderat, sier vi, hvis vi sammenligner dem med de som er registrert i landet på 90-tallet. Resultatene av disse årene med tilsynelatende bonanza var fallet i utenlandske investeringer, sammentrekningen i privat sektor og en økning i avhengighet av olje. kom til å representere 45% av den totale staten.
En vri: fallende oljepris
Alt endret seg etter 2015, da oljeprisen begynte å synke i internasjonale markeder og falt 77% fra sin heltidshøyde. Resultatet var en øyeblikkelig sammentrekning av statens inntekter. Som ikke kunne kompenseres av skatteøkninger eller ekspropriasjoner fra private selskaper.
Fra da av fikk de venezuelanske myndighetene tre alternative strategier for å balansere de offentlige finansene:
- Skattejustering:Den første, som foretok en finansregulering, var muligens uakseptabel for landets herskende klasse. Det ville ha betydd å redusere de offentlige utgif.webptene og derfor reversere politikken som ble implementert til da. Til slutt erkjenner feilen i programmet ditt.
- Utsted gjeld:Det andre alternativet var vanskeligere å gjennomføre, siden et viktig krav for at et land skal kunne utstede gjeld til en rimelig pris, er dets evne til å generere tillit til internasjonale investorer. Noe fullstendig tapt i det første tiåret av det 21. århundre. Konsekvens av gjennomføring av mange ekspropriasjoner fra utenlandske selskaper.
- Inntektsgenerering av gjeld:Dette etterlot inntektsgenerering av underskuddet som den eneste mulige måten, som vi vil se, til slutt utgjorde en reell katastrofe på lang sikt.
Slik begynte landets økonomi å gå langs en sti som ikke var veldig forskjellig fra den som den mislykkede Weimar-republikken valgte på 1920-tallet: å møte uoverkommelige forpliktelser (pålagt av andre land i tysk sak, av politikerne selv i Venezuelan) multipliserte sentralbanken utstedelsen av penger uten at denne økningen ble ledsaget av en proporsjonal økning i produksjonen eller av valutareserver. Konsekvensen var derfor en overdreven vekst av pengemengden i forhold til den reelle etterspørselen. Som, som lovene på markedet indikerer, bare kan ha en mulig konsekvens: fallet i prisen på produktet. I dette tilfellet prisen på valutaen.
På denne måten steg inflasjonstakten og det vi nå kan kalle et ekte monetært kaos begynte, og testet teorier så vel etablerte som Phillips-kurven. De første produktene som praktisk talt forsvant fra venezuelanernes liv ble naturlig importert. Men snart spredte mangelen seg også til statsborgere gitt den lille diversifiseringen av landets økonomi. Dette, som en konsekvens av regjeringens priskontroll, som motet produksjonen ved å tvinge gründere til å selge til priser under produksjonskostnadene.
Siden da har prisene skutt opp, noe som gir opphav til en sann tilstand av hyperinflasjon, der det siste estimatet utarbeidet av Bloomberg - regjeringen allerede har sluttet å publisere fullstendige data om det generelle prisnivået - snakker om 43,378% de siste tolv månedene, med en anslag på 482,153% for neste år. IMF-prognosene er heller ikke mer optimistiske. I følge den internasjonale organisasjonen kan inflasjonen i Venezuela således nærme seg 1.370.000% i år og overstige 10.000.000% i 2019.
Valuta- og kryptovaluta-reformer
Regjeringens reaksjon på det monetære kaoset har vært kompleks, noen ganger motstridende, og vi kan til og med si kontraproduktivt. De siste årene har de venezuelanske myndighetene implementert en rekke monetære reformer som suksessivt har mislyktes:
- 2008: I år ble bolívaren endret til "bolívar fuerte" (å fjerne 3 nuller fra valutaens nominelle verdi)
- 2016: Sedlene med høyeste valør ble utelatt av sirkulasjon: 100 sterke bolivarer. En måned senere ble de gjenopprettet i ett og et halvt år.
- 2018: I mai 2018 ble den nye valutaen introdusert: den suverene bolivaren. Denne gangen fjerner du 5 nuller fra pålydende.
Den siste forekomsten av den bolivariske pengepolitikken var introduksjonen av Petro, en kryptovaluta hvis verdi angivelig støttes av landets rike oljereserver. På denne måten vil priser og lønn være denominert i en mer stabil valuta og ikke vil lide av effekten av en kontinuerlig devaluering slik som har skjedd hittil.
Problemet med denne løsningen - å lagre den åpenbare motsetningen som en offisiell kryptovaluta presenterer, når valutaer av denne typen nettopp har sin grunn til å være i det faktum at de ikke kontrolleres av noen regjering - er at selv om verdien av en petro er ekvivalent med at av et fat Brent, er det denominert i dollar. Hvilket betyr at enhver oppadgående bevegelse i råpriser nødvendigvis vil devaluere den nasjonale valutaen. På samme måte innbyr ikke det faktum at bolivaren ikke kan handle i markedene, og at den bare kan gjøre det med dollaren gjennom petroen, tillit (prisen på denne valutaen blir satt etter myndighetens skjønn. ).
Finnes det en løsning?
I mellomtiden har den humanitære situasjonen forverret seg veldig. Mer enn 4 millioner mennesker har allerede forlatt landet på grunn av den alvorlige matmangelen. Etter å ha benyttet seg av den femte monetære reformen, fortsetter regjeringen å lage overskrifter med stadig ekstravagante hendelser som "Conejo-planen" eller "Nasjonal spareplan."
Kaninplanen besto av å be innbyggerne om å oppdra disse dyrene hjemme for å bidra til nasjonal matproduksjon. Den nasjonale spareplanen oppfordret på sin side befolkningen i et land til å kjøpe gullark der minstelønnen ikke er nok til å kjøpe en tunfiskboks. Alt dette fører oss til den åpenbare konklusjonen at en forbedring av økonomien ville være praktisk talt umulig uten politisk endring.
Vil løsningen ligge i politiske endringer?
Dessverre er politikkområdet utenfor denne publikasjonen. Det vi kan tillate oss å reflektere over.
Hvis den venezuelanske økonomien lider i dag, skyldes det ikke utelukkende økonomiske faktorer, men snarere på grunn av politikk som ikke har fungert. Den økte fremtredenen til staten som en økonomisk aktør, selv om den kunne ha tilsynelatende fordeler de første årene, endte med å knytte økonomien til politikken på en slik måte at begge i dag virker uatskillelige virkeligheter. Gitt det er det ubrukelig å snakke om reformene som Venezuela kan gjennomføre for å komme videre, hvis beslutningene ikke tas av innbyggere i markedene, men av byråkrater fra deres kontorer.
Det er prisen på å overlevere kontrollen over økonomien til den politiske klassen og dermed gå inn i en sirkel av intervensjon og vilkårlighet som det er nesten umulig å komme seg ut av, siden det ikke er mange herskere som villig gir fra seg maktkvotene som allerede eksisterer. ervervet. Av denne grunn, og uavhengig av den mest praktiske politiske løsningen for landet, kan vi med hensyn til den økonomiske forsikre en ting: det må nødvendigvis gå gjennom avpolitisering av økonomien.