Gull har alltid vært ansett som et trygt aktivum, ettersom det er et fristed når økonomien går gjennom tøffe tider. Politisk og økonomisk uro har fått det edle metallet til å sette pris på 25% siden oktober 2018.
At gullkjøp har økt av sentralbanker og familier (som i Tyskland) er et unektelig faktum. Forklaringen på økningen i gullkjøp er forklart med den nåværende politiske og økonomiske konteksten.
Gull, en tilfluktverdi i vanskelige tider
Dermed kan opphavet bli funnet i handelskrigen mellom Kina og USA, uten å glemme valutakrigen og de negative rentene, risikoen for en lavkonjunktur eller politiske hendelser som Brexit. Vi står dermed overfor en rekke hendelser med uforutsigbar utvikling som får mange til å velge gull, en trygg verdi som er synonymt med solvens.
Det er de som til og med ser lønnsomheten til gull mer attraktivt, gitt at mer enn 15 billioner dollar i gjeld hadde negativ avkastning. Offentlig gjeld er ikke lenger like attraktiv eller like trygg, som i tilfellet med den tyske obligasjonen, som gir negativ 30-årsavkastning. Alt dette betyr at investorer ikke finner mer attraktive alternativer enn gull.
En annen data som taler for lønnsomheten til gull, er at den har vokst med 19% hittil i år, noe som er mer enn det dobbelte av indeksen til det tyske DAX-aksjemarkedet. Derfor har mange valgt å fokusere investeringsporteføljene mot edelt metall.
Reduser avhengigheten av dollaren
Et viktig element å vurdere er svakheten til den amerikanske dollaren. Når det refereres til gull i dollar, fører et fall i den amerikanske valutaen til en økning i verdien av gull. Derfor må vi ta hensyn til bevegelsene til Federal Reserve, siden president Trump insisterer på en devaluering av dollaren. Vi skal heller ikke glemme at dollaren ikke lenger er den store referansen som en trygg havnverdi.
Nettopp på grunn av svakheten i dollaren har sentralbankene økt sine kjøp av gull mens de disponerer reservene i amerikanske dollar. Ved å kaste en del av dollarreservene og anskaffe gull, velger sentralbankene en diversifiseringsstrategi, som helt klart bidrar til å redusere risikoeksponeringen.
I forhold til dollar skiller to land seg ut for de viktige gullkjøpene de gjennomfører. Det handler om Russland og Kina, som søker å redusere deres avhengighet av den amerikanske valutaen, et faktum som vi advarte om i vår artikkel "Hvorfor kjøper Russland gull masse?"
Trendendring i sentralbankene
Endringen i posisjon i sentralbanker med hensyn til gull er betydelig, spesielt i Europa. Siden 1999 dumpet den europeiske sentralbanken og de forskjellige sentralbankene i flere europeiske land en god del av gullreservene sine. Imidlertid har omstendighetene endret seg totalt, og når denne avtalen er avsluttet, vil hver sentralbank kunne handle uavhengig.
Det skal bemerkes at sentralbankene, med sine bevegelser, driver revurderingen av gull, som allerede i denne augustmåneden har vært over 1500 dollar per unse. Og det er at gull ikke har vært etterspurt så sterkt siden i 1971 satte president Nixon en stopper for muligheten for å konvertere amerikanske dollar til gull.
Men når begynte sentralbankenes interesse for å øke gullreservene? Svaret kan bli funnet i 2018, da sentralbankene bestemte seg for å øke gullreservene. Fra dette øyeblikket gjenvunnet gull sin store strategiske verdi, med gullkjøp som økte med 74% sammenlignet med 2017. Det er de som til og med tror at gullkjøp i 2019 vil fortsette, og overstiger 651,5 tonn gull kjøpt i 2018.
Det er tydelig at den økte etterspørselen etter gull fra sentralbankene har bidratt til å øke verdien av edelt metall. Nå, vil verdien av gull fortsette å stige? Utsiktene for gull ser bra ut, og spådommer indikerer at verdien vil fortsette å øke. Imidlertid vet ingen hva som vil skje, og alt avhenger av hvordan den politiske og økonomiske situasjonen utvikler seg.