Konseptet med å kjøre kupong er renten som er opptjent til en viss dato på kupongen til en rentesikring. Denne renten akkumuleres med jevne mellomrom fra den siste betalingen til den neste.
Når vi skaffer oss en obligasjon med fast inntekt (så lenge de ikke er verdipapirer utstedt med rabatt, null kupongobligasjon), låner vi ut pengene våre i bytte mot å motta det nominelle beløpet ved forfall pluss noen renter periodisk (vanligvis årlig eller halvårlig ). Tenk på et obligasjon som betaler kupongen 3. februar. Fra den datoen begynner renten som skal betales på neste kupong. Derfor er løpekupongen den delen av den interessen som akkumuleres dag etter dag.
Det er lett å konkludere med at jo mer tid som har gått siden datoen for siste kupongbetaling, jo høyere påløpte renter og som en konsekvens, desto større er den løpende kupongen.
Når vi kjøper en obligasjon, må påløpte renter legges til den noterte prisen (ex-kupongpris). Den løpende kupongen pluss eks-kupongprisen på obligasjonen vil gi oss totalprisen eller bruttoprisen på obligasjonen. Dette vil være det beløpet vi endelig betaler for det.
Eksempel på kjører kupongberegning
Den 19.02.2015 kjøpes en obligasjon med utløpsdato 30.7.2020. Obligasjonen betaler en årlig kupong på 4,65%. Noteringsprisen (ex-kupongpris) er 94,992%. Hvor mye koster kupongen? Hvilken pris skal vi betale for den?
Klar til å investere i markedene?
En av de største meglerne i verden, eToro, har gjort investering i finansmarkedene mer tilgjengelig. Nå kan alle investere i aksjer eller kjøpe brøkdeler av aksjer med 0% provisjon. Begynn å investere nå med et innskudd på bare $ 200. Husk at det er viktig å trene for å investere, men selvfølgelig i dag kan alle gjøre det.
Kapitalen din er i fare. Andre avgif.webpter kan påløpe. For mer informasjon, besøk stocks.eToro.com
Jeg vil investere med EtoroFørst og fremst måtte vi beregne kupongkjøringen. For dette vil vi bruke følgende formel:
CC = Kupongkjøring
DC = dager som gikk siden forrige kupongbetaling
Dt = Tid som går mellom kupongbetaling
C = kupongbeløp
Hvis vi teller dagene som har gått siden forrige kupongbetaling, ville vi hatt totalt 204. Tiden som går mellom kupongbetaling er ett år (365 dager). Å vite dette, ville vi ikke ha mer å erstatte i formelen.
CC = (204/365) * 4,65 = 2,599%
Den løpende kupongen (eller påløpt rente) frem til 19.02.2015 er 2.5989%, og totalprisen eller bruttoprisen som vi skal betale for obligasjonen vil være resultatet av å legge til den løpende kupongen pluss ex-kupongprisen. Totalsummen for å betale obligasjonen vil være 97,591%.
Hvorfor beregnes løpekupongen?
Den løpende kupongen brukes til å beregne påløpt rente. La oss tenke på to forskjellige bonuser. Obligasjon A betalte kupongen for 3 måneder siden, og Bond B betalte kupongen for 10 måneder siden (for å forenkle eksemplet, la oss tenke på 30-dagers måneder). Anta at begge obligasjonene betaler en kupong på 5%, og deres eks-kupongpris er 95%. Obligasjon A vil ha en løpende kupong på 1.233% (90/365 * 4.65) og den totale prisen vil være 96.233% (95% + 1.233%). Obligasjon B vil ha en løpende kupong på 4,110% (300/365 * 5%) og den totale prisen vil være 99,110% (95% + 4,110%)
Hvis den påløpte delen av kupongen til begge obligasjoner ikke ble beregnet, og den ble trukket fra totalprisen for å oppnå ex-kupongprisen (notert pris), ville vi mottatt en høyere pris for obligasjon B. Men dette er ikke tilfelle, ettersom begge obligasjonene handler til 95% og å kjøpe en eller annen obligasjon vil være likegyldig, siden vi betaler en høyere pris for obligasjon B enn for obligasjon A, men for obligasjon B vil vi ta en større del av kupongen enn for obligasjon A Derfor har begge obligasjoner samme pris.
Effekt av løpekupongen
Kupongprisen (ren pris) er mer informativ enn den totale prisen på obligasjonen (skitten pris) når du tar en kjøpsbeslutning. Den totale prisen kan få oss til å tenke feilaktig at det blir betalt for mye for obligasjonen (desto mer er størsteparten av kupongen opptjent).
I tillegg ser vi på en graf over obligasjonskursen over tid, hvis effekten av den løpende kupongen ikke elimineres, ville vi ha en graf i form av sagtennene (se bildet nedenfor). Dette er fordi fordi når kupongen påløper, vil obligasjonen være verdt jo nærmere kupongens betalingsdato. Etter betaling av dette, vil en vertikal nedgang bli sett til ex-kupongprisen, og det samme vil skje igjen til betaling av neste kupong.
