En konverterbar obligasjon er den obligasjonen som har en implisitt rett fra utstederen til å kjøpe tilbake obligasjonen fra innehaveren på en forutbestemt dato. Dette, til en viss pris, kalt redningsprisen.
Rolige obligasjoner utstedes vanligvis når et selskap forventer at makroøkonomiske forhold vil forbedre seg over tid. Dette vil gjøre det mulig for dem å kunne finansiere seg selv til en lavere rente.
Kallbart bonuseksempel
Anta at en 10-årig obligasjon som kan innløses til pari (100% av pålydende verdi) som kan innløses etter 5 år og med en rente på 10%. Anta at etter 5 år bedres situasjonen til selskapet. Rentene som obligasjonen til dette selskapet handles med blir 6%. Selskapet vil kjøpe tilbake obligasjonene ettersom de kan refinansieres til gjeldende rente, til en lavere rente.
Omvendt, hvis renten øker fordi selskapets situasjon forverres, vil ikke selskapet løse inn disse obligasjonene. Han vil ikke redde dem, siden hvis han kjøpte dem tilbake, ville det koste dem mer å refinansiere enn de første 10%.
Hvorfor kjøpes stille obligasjoner?
I prinsippet kan man tro at selskapet er det som alltid vinner. Hvis renten faller, med rett til å kjøpe, kjøper selskapet disse obligasjonene og refinansierer seg selv til en lavere pris. Tvert imot, hvis renten stiger, utøver du ikke din rett.
Klar til å investere i markedene?
En av de største meglerne i verden, eToro, har gjort investering i finansmarkedene mer tilgjengelig. Nå kan alle investere i aksjer eller kjøpe brøkdeler av aksjer med 0% provisjon. Begynn å investere nå med et innskudd på bare $ 200. Husk at det er viktig å trene for å investere, men selvfølgelig i dag kan alle gjøre det.
Kapitalen din er i fare. Andre avgif.webpter kan påløpe. For mer informasjon, besøk stocks.eToro.com
Jeg vil investere med EtoroImidlertid har disse typer obligasjoner en attraktivitet for investoren. Siden selskapet i prinsippet har flere fordeler, betales disse bonusene bedre. Hvis en vanlig 10-årig obligasjon gir 4% per år, vil en stille obligasjon absolutt gi mer enn 4%. Ellers ville det ikke være noe insentiv for investorer.
Konveksiteten til en konverterbar obligasjon
Så lenge obligasjonsprisen er over kjøpesummen 'P *', vil konveksiteten være negativ. Med andre ord, når avkastningen på obligasjonen synker, øker prisen med en lavere hastighet. Vi må huske at det er utstederen som forbeholder seg retten til å kjøpe tilbake obligasjonen. Hvis du kan finansiere deg billigere igjen, vil du utøve din rett.