En putbar obligasjon er en obligasjon som har en implisitt rett fra innehaveren til å returnere obligasjonen til utstederen på en forutbestemt dato til en bestemt pris kalt videresalgsprisen.
Putable obligasjoner er vanligvis obligasjoner med veldig lang løpetid. For å plassere svært langsiktige obligasjoner og samtidig tilfredsstille kjøpere, lanserer utstederen denne typen obligasjoner på markedet.
Putabelt bonuseksempel
Anta en 20-årig obligasjon som kan settes til pålydende (100% av pålydende) som kan selges til 5 år og med en rente på 7%. Anta at etter 5 år forverres situasjonen til selskapet. Rentene som obligasjonen til dette selskapet handles med blir 10%. Innehaveren vil selge obligasjonene siden de i det øyeblikket betaler en høyere rente i markedet.
Tvert imot, hvis renten blir redusert fordi selskapets situasjon forbedres, vil ikke innehaveren utøve sin rett til å selge obligasjonen. I tilfelle selskapet forbedrer sin økonomiske situasjon og tilbyr 3% obligasjoner, vil ikke innehaveren selge obligasjonen. De betaler deg en mye høyere kupong (7%) i stedet for de 3% som er rådende i markedet den datoen.
Hvorfor utsteder et selskap putable obligasjoner?
Når det gjelder putable obligasjoner, ligger fordelen hos investoren. Det er han som eier opsjonen, og siden han har rett til en bestemt dato for å selge obligasjonene, kan han utøve den retten. Han vil utøve denne retten hvis forholdene er gunstige.
Klar til å investere i markedene?
En av de største meglerne i verden, eToro, har gjort investering i finansmarkedene mer tilgjengelig. Nå kan alle investere i aksjer eller kjøpe brøkdeler av aksjer med 0% provisjon. Begynn å investere nå med et innskudd på bare $ 200. Husk at det er viktig å trene for å investere, men selvfølgelig i dag kan alle gjøre det.
Kapitalen din er i fare. Andre avgif.webpter kan påløpe. For mer informasjon, besøk stocks.eToro.com
Jeg vil investere med EtoroÅrsaken til at et selskap kan utstede denne typen obligasjoner er å finansiere seg billigere. Det vil si at hvis jeg som selskap gir investor fordeler, for å balansere balansen, må jeg betale ham mindre. Selskapet sparer økonomiske kostnader. Hvis en 5-årig obligasjon betaler 3% per år, vil en putbar obligasjon sikkert betale mindre. I alle fall er det svært sjelden å se obligasjonsutstedelser av denne typen. Det er mer sannsynlig at det foreligger stille obligasjonsutstedelser.
Konveksiteten til putable obligasjoner
Konveksiteten til en putbar obligasjon er mindre enn den for en normal obligasjon når den nærmer seg innstilt pris eller salgspris. For eksempel, hvis en obligasjon kjøpes til 100 og gir 5% per år, og salgsprisen er 95. Alt som prisen faller under 95 vil ikke endre obligasjonens varighet, derfor vil konveksiteten forbli konstant i den prisen . Varigheten faller ikke fordi det antas at investoren vil benytte seg av sin mulighet til å selge obligasjonen til utstederen når prisen faller til 95. Siden en obligasjons pris-ytelse er invers, vil jeg oppnå mer avkastning hvis jeg selge obligasjonen til fast pris, og jeg kjøper obligasjoner igjen. Varigheten (rød stiplet linje) vil være varigheten av en obligasjon uten opsjon.