Sikkerhetsmarginen er et begrep som brukes i investering i verdi som indikerer forskjellen mellom et verdipapirs egenverdi og den nåværende prisen.
Skaperne av sikkerhetsmarginkonseptet var Benjamin Graham og David Dodd i 1934. År hvor deres første bok med tittelen "Security Analysis" ble utgitt. På spansk kunne vi oversette det som «sikkerhetsanalyse». Takket være den boka betraktes begge forfatterne som foreldre til verdiinvestering. I "Security Analysis" snakket de om prinsippene og teknikkene som skulle brukes for å analysere finansielle verdipapirer.
Metoden som Graham og Dodd lærer ut i publikasjonen, handler om å prøve å finne ut av den indre verdien av en økonomisk sikkerhet. Det vil si, prøv å vite hva den virkelige verdien er. Når den virkelige verdien er beregnet, sammenlignes den med markedsprisen. Ved sammenligning må en investor bestemme om sikkerheten er attraktiv eller ikke. Med andre ord, hvis det er billig eller dyrt.
Prinsippet om sikkerhetsmarginen
Tanken bak konseptet er å tilby et grovt mål på risiko. Verdiinvestorer skiller tydelig mellom reell eller egenverdi og markedspris. I denne forstand kan det være tre tilfeller:
- Riktig verdsatt: Dette skjer når markedsprisen er lik eller veldig nær den reelle eller egenverdien.
- Dyrt tittel: En økonomisk sikkerhet anses å være dyr når markedsprisen er høyere enn dens egenverdi.
- Billig tittel: Hvis en finansiell sikkerhet er priset under dens egenverdi, anses den som en attraktiv sikkerhet.
Hvis et verdipapir er ganske verdsatt eller dyrt, gjør verdiinvestoren ingenting. Filosofien med verdiinvestering er å kjøpe billige selskaper, men med potensiale. Det handler med andre ord ikke bare om å kjøpe billig. Du må kjøpe billig og bra. Hvordan vet vi selvfølgelig hvor billig en tittel er. Sikkerhetsmarginen hjelper oss med å gjøre dette. Grafisk kan det vises som følger:
Klar til å investere i markedene?
En av de største meglerne i verden, eToro, har gjort investering i finansmarkedene mer tilgjengelig. Nå kan alle investere i aksjer eller kjøpe brøkdeler av aksjer med 0% provisjon. Begynn å investere nå med et innskudd på bare $ 200. Husk at det er viktig å trene for å investere, men selvfølgelig i dag kan alle gjøre det.
Kapitalen din er i fare. Andre avgif.webpter kan påløpe. For mer informasjon, besøk stocks.eToro.com
Jeg vil investere med Etoro
Beregning av sikkerhetsmargin
Nå som vi har en intuitiv ide om hva sikkerhetsmarginen betyr, la oss lære hvordan den beregnes teoretisk. Formelen for sikkerhetsmarginen er:
Sikkerhetsmargin = (1 - (markedspris / egenverdi)) x 100
Som det kan sees i formelen, er det en størrelse som uttrykkes i prosent. Enkelt sagt, det er den rabattprosent hvor et verdipapir er oppført. Dermed, hvis verdien var 20%, kan vi si at verdipapiret handles med 20% rabatt. Generelt er det som om det ble redusert med 20%.
Det skal bemerkes at selv om det er en veldig enkel beregning, er det veldig vanskelig å beregne den. Hvorfor? Fordi vanskeligheten er at analysen er god nok til å tyde dens egenverdi. Teknikker kjent som forretningsverdimetoder brukes til å beregne egenverdi. De er metoder som inkluderer kvalitative og kvantitative variabler.
Eksempel på sikkerhetsmargin
Tenk deg et selskap hvis aksjer handler til $ 30 hver. Som tilhengere av verdianalysen forbereder vi oss på å verdsette selskapet. Det vil si å beregne dens egenverdi. For å gjøre dette studerer vi årsregnskapet for de siste regnskapsårene ved hjelp av de aktuelle selskapets verdsettelsesmetoder. Til slutt, etter en lang studie, indikerer beregningen vår at den virkelige verdien av aksjene er $ 60. Vi bruker formelen for sikkerhetsmargin, og vi oppnår at:
Sikkerhetsmargin = (1 - ($ 30 / $ 60)) x 100 = 50%
Med andre ord handler selskapet 50% under den virkelige verdien. Når det gjelder Graham og Dodd, går vi ned $ 0,5 for hver dollar. Dette er at vi har 50% rabatt.