Kupongprisen (eller skitten pris) er den tidligere kupongprisen på en obligasjon (ren pris) pluss den løpende kupongen som er påløpt så langt. Prisen med kupong, avhengig av manualen og konvensjonen som brukes, kan også kalles totalprisen, den skitne prisen eller bruttoprisen.
Når vi ser på prisen på en obligasjon eller ber en megler om en pris, snakker den til oss når det gjelder ex-kupongpris. På denne måten er effekten av den løpende kupongen på den totale prisen på obligasjonen isolert. Men denne ex-kupongprisen er ikke det vi ender med å betale for obligasjonen i tilfelle vi kjøper den, men det vil vanligvis være en noe lavere pris.
Derfor er kupongprisen på en obligasjon den totale prisen vi betaler for den. Dette oppnås ved å legge til den tidligere kupongprisen den delen av kupongen som allerede har påløpt (løpende kupong).
Pris med kupong = Ex-kupongpris + Løpekupong
Eksempel på å beregne den skitne prisen på en obligasjon
Den 19.02.2015 kjøpes en obligasjon med utløpsdato 30.7.2020. Obligasjonen betaler en årlig kupong på 4,65%. Noteringsprisen (ex-kupongpris) er 94,992%. Hvilken pris skal vi betale for det?
Klar til å investere i markedene?
En av de største meglerne i verden, eToro, har gjort investering i finansmarkedene mer tilgjengelig. Nå kan alle investere i aksjer eller kjøpe brøkdeler av aksjer med 0% provisjon. Begynn å investere nå med et innskudd på bare $ 200. Husk at det er viktig å trene for å investere, men selvfølgelig i dag kan alle gjøre det.
Kapitalen din er i fare. Andre avgif.webpter kan påløpe. For mer informasjon, besøk stocks.eToro.com
Jeg vil investere med EtoroFørst og fremst måtte vi beregne kupongkjøringen. For dette vil vi bruke følgende formel:
CC = Kupongkjøring
DC = dager som gikk siden forrige kupongbetaling
Dt = Tid som går mellom kupongbetaling
C = kupongbeløp
Hvis vi teller dagene som har gått siden forrige kupongbetaling, ville vi hatt totalt 204. Tiden som går mellom kupongbetaling er ett år (365 dager). Å vite dette, ville vi ikke ha mer å erstatte i formelen.
CC = (204/365) * 4,65 = 2,599%
Når vi har beregnet den løpende kupongen, for å beregne kupongprisen på obligasjonen, trenger vi bare å legge denne til ex-kupongprisen.
Pris med kupong = Ex-kupongpris + Løpekupong
Derfor vil den totale prisen å betale for obligasjonen være: 94,992% + 2,599% = 97,591%.
Forskjeller på ren pris og skitten pris
Kupongprisen (ren pris) er mer informativ enn den totale prisen på obligasjonen (skitten pris) når du tar en kjøpsbeslutning. Den totale prisen kan få oss til å tenke feilaktig at det blir betalt for mye for obligasjonen (desto mer er størsteparten av kupongen opptjent).
Hvis denne obligasjonen hadde blitt utstedt for 100%, ville både kraften til et større tilbud enn etterspørsel og en mulig økning i rentene ha redusert verdsettelsen.
I tillegg ser vi på en graf over obligasjonskursen over tid, hvis effekten av den løpende kupongen ikke elimineres, ville vi ha en graf i form av sagtennene (se bildet nedenfor). Dette er fordi fordi når kupongen påløper, vil obligasjonen være mer verdt jo nærmere kupongens betalingsdato. Etter betaling av dette, vil en vertikal nedgang bli sett til ex-kupongprisen, og det samme vil skje igjen til betaling av neste kupong.
Obligasjonsvurdering