Tilbakebetalings- eller gjenvinningsperioden er et kriterium for å evaluere investeringer som er definert som tidsperioden som kreves for å gjenvinne startkapitalen til en investering. Det er en statisk metode for evaluering av investeringer.
Gjennom tilbakebetaling vet vi antall perioder (vanligvis år) det tar å gjenopprette pengene som ble utbetalt i begynnelsen av en investering. Noe som er avgjørende når du bestemmer deg for om du skal starte et prosjekt eller ikke.
Hvordan beregne tilbakebetaling
Hvis kontantstrømmene er de samme hvert år, vil formelen for å beregne tilbakebetalingen være denne:
Hvor:
- Jeg0 er den første investeringen i prosjektet
- F er verdien av kontantstrømmer
Hvis kontantstrømmene derimot ikke er de samme hver periode (for eksempel ett år får vi 100 euro i overskudd, de neste 200 og deretter 150 euro), må kontantstrømmene i hver periode trekkes fra innledende investering, til vi når perioden vi gjenoppretter investeringen. Så vi bruker følgende formel:
Hvor:
- a er nummeret for den foregående perioden til det opprinnelige utlegget er gjenopprettet
- Jeg0 er den første investeringen i prosjektet
- b er summen av strømningene til slutten av perioden «a»
- Ft er kontantstrømsverdien for året investeringen blir gjenvunnet
Logisk sett vil en investering hvor utvinningsperioden er kortere være å foretrekke. Hovedfordelen med tilbakebetalingskriteriet er at det er veldig enkelt å beregne.
Ulemper ved tilbakebetaling
Selv om det er en veldig nyttig og enkel metode å beregne, gir det noen problemer:
- Det tar ikke hensyn til noe overskudd eller tap som kan oppstå etter tilbakebetalingsperioden.
- Det tar ikke hensyn til forskjellen i kjøpekraft over tid (inflasjon).
Rabatterte tilbakebetalinger er en lignende metode, men det korrigerer effekten av tidens gang på pengene. I tillegg er det andre investeringsevalueringsmetoder som generelt er foretrukket, for eksempel Netto aktualisert verdi (NPV) eller Internrente (IRR).
Sammenligning mellom NPV og IRREksempler på tilbakebetaling
I hovedsak kan to saker presenteres. På den ene siden er tilfellet der alle kontantstrømmer er like. Og på den andre siden, hvor kontantstrømmer varierer fra år til år.
Tilbakebetaling med konstante kontantstrømmer
Anta at vi foretar en investering på 1000 euro i år 1, og i løpet av de neste fire årene mottar vi 400 euro på slutten av hvert år. I dette tilfellet er alle kontantstrømmene de samme, og kontantstrømplanen vår vil være:
For å beregne tilbakebetalingen kan vi bruke formelen nevnt ovenfor:
Tilbakebetaling = 1000/400 = 2,5 år
I følge denne investeringsordningen vil det ta 2,5 år å gjenopprette de utbetalte pengene.
Tilbakebetaling med variable kontantstrømmer
Anta nå at vi investerer 1000 euro i et prosjekt, men kontantstrømmene er ikke de samme hvert år. Vi mottar 300 euro det første året, 400 det andre, 500 det tredje og 200 det siste året. Vår kontantstrømordning vil være:
For å vite gjenopprettingsperioden i dette tilfellet, må vi analysere i hvilket år vi får tilbake investeringen. Som vi kan se i flytskjemaet, gjenvunnet vi 700 euro de to første årene, så det er bare 300 euro å gjenopprette resten av årene. Som det tredje året vi gjenvunnet mer enn 300 euro (vi fikk 500), vil tilbakebetalingen være mellom to og tre år.
For å se nøyaktig når vi får tilbake alle pengene, trekker vi de 700 euro som ble gjenvunnet fra det opprinnelige utlegget. I vårt tilfelle har vi 300 euro igjen. På dette tidspunktet beregner vi det gjenværende beløpet mellom pengene vi mottar det tredje året, ved hjelp av formelen ovenfor, men bare med de resterende pengene, og legger til de to første årene vi har gjenvunnet 700 euro:
Tilbakebetaling = 2 år + 300/500 = 2,6 år
I følge denne investeringsordningen vil det ta 2,6 år å gjenopprette de utbetalte pengene.
Økonomisk kontantstrømInvesterings kontantstrøm