Utstedelse av obligasjoner er en handling der et selskap skaffer finansiering. Gjennom denne handelen kontrakterer selskapet et lån som er delt inn i verdipapirer, som erverves i markedet av investorer som kjøper sikkerheten i bytte mot en avkastning.
Teknisk sett er utstedelse av forpliktelser en handling utført av enhver juridisk person som ønsker å skaffe finansiering. Så snart den er formalisert i en offentlig handling og de aktuelle prosedyrene er utført for å utføre operasjonen, anskaffer selskapet et lån som det deler inn i titler for å handle dem i et marked.
Disse forpliktelsene blir deretter anskaffet av investorer som utbetaler kapitalen, som långivere i driften, i bytte mot fremtidig ytelse. Låntakeren, til utlåner eller obligasjonseier, må betale den fremtidige rentesatsen pluss den nominelle.
Det skal legges til at disse forpliktelsene kan utstedes av en fremtidig gjeld, eller en tidligere gjeld. Det vil si at forpliktelser fra et tidligere lån kan utstedes, og dermed konvertere kreditorene til nevnte lån til obligasjonseiere.
Det skal også bemerkes at forpliktelsene skiller seg fra andre gjeldspapirer som obligasjonen eller gjeldsskuldet på grunn av det faktum at vi snakker om veldig langsiktig gjeld, med tanke på en periode på mer enn 10 år.
Oppsummert snakker vi om et tilbud gitt av et selskap, også kjent som en utstedende enhet, på et lån som det vil være den som låner. På den annen side vil hver utlåner være abonnent på forpliktelsen de får, og senere og bli offentlig registrert, vil det bli en obligasjonseier som vil få avkastning.
Kjennetegn ved en obligasjonsutstedelse
Blant de egenskapene som best definerer hva en obligasjonsutstedelse er og hva den gjøres for, kan vi fremheve følgende:
- Det er et verktøy for å skaffe finansiering fra et selskap.
- Selskapet søker å anskaffe et lån som det deler inn i titler og som det markedsfører.
- Disse verdipapirene erverves av investorer som blir obligasjonseiere.
- I bytte for en utbetaling får obligasjonseieren en viss rente, som må betales av låntakeren sammen med det nominelle beløpet.
- Forpliktelsene, i motsetning til andre gjeldspapirer, er preget av å være veldig langsiktige.
- All denne prosessen må formaliseres i en offentlig handling, og de tilsvarende prosedyrene som staten har bestilt, må utføres.
Forskjell mellom forpliktelser, obligasjon og gjeldsbrev eller regning
Som vi sa i forrige avsnitt, er det praktisk å skille mellom forpliktelser, obligasjoner og gjeldsbrev. Disse tre typer gjeldspapirer har likheter, men også forskjeller. Selv om, som vi vil se nedenfor, disse forskjellene er små, og er basert på mengden gjeld og tid.
Dermed er et gjeldsbrev en type gjeldssikkerhet der tilbakebetalingstiden vanligvis er kortere, mellom 12 og 18 måneder. Slik sett returneres pengene sammen med renten på kort sikt. Derfor regnes denne investeringen på samme måte som en kortsiktig investering.
På den annen side er en obligasjon en type gjeldssikkerhet der denne løpetiden (tilbakebetaling) er lengre, mellom 3 og 5 år. I denne forstand snakker vi om en langsiktig investering. Obligasjonene gir, i likhet med gjeldsbrev eller forpliktelse, sine abonnenter rett til å kreve gjeld pluss tilsvarende tidligere fastsatt rente.
Til slutt er forpliktelsen en type gjeldssikkerhet der løpetiden (tilbakebetaling) er lengre enn de som er nevnt ovenfor. Slik sett snakker vi om svært langsiktig gjeld og store finansieringsvolum. Hvis vi må si et begrep, vil vi si at vi snakker om gjeld som skal tilbakebetales i mer enn 10 år. Tiden som anses passende før utstedelsen kan imidlertid forlenges.
Forskjell mellom utstedelse av forpliktelser og utstedelse av aksjer
På samme måte er det praktisk å påpeke skillet mellom det vi kjenner som "obligasjonsutstedelse" og det vi kaller "aksjeemisjon." Å bli kalt "kringkasting" kan forvirre oss, men som vi vil se nedenfor, er det lett å forstå forskjellene.
Dermed er en obligasjonsutstedelse, som vi sa, en handling der et selskap skaffer finansiering. Gjennom denne handelen kontrakterer selskapet et lån som er delt inn i verdipapirer, som erverves i markedet av investorer som kjøper sikkerheten i bytte mot avkastning.
På den annen side er utstedelse av aksjer en handling der et selskap skaffer finansiering. Imidlertid utstedes ikke en gjeld (som ved utstedelse av forpliktelser), men en prosentandel av selskapet som handles og kjøpes av investorer.
Eksempel på obligasjonsutstedelse
For å avslutte, la oss se på et eksempel på en obligasjonsutstedelse.
Tenk deg et selskap som Pepsico, som krever ny kapital for å åpne sin virksomhet i nye uutforskede territorier og hvor Coca Cola får mer og mer tilstedeværelse.
Dermed henvender Pepsico seg til aksjonærer for å kommunisere dette behovet for å skaffe kapital. I tillegg har den gode ytelsen til Coca Cola betydd at selskapet ikke er i posisjon til å selge aksjer og skaffe kapital gjennom denne kanalen.
Alle aksjonærer er enige om å utstede obligasjoner, som vil ha en årlig interesse, som er en kostnad for Pepsico og en fordel for abonnenten eller obligasjonseieren, på mellom 3 og 4%, med mulighet for å øke når obligasjonsbeløpet øker.
Når strategien er avgjort, vil det bli inngått en kontrakt for å avklare og formalisere utstedelse av forpliktelser, samt fordelene som obligasjonseierne vil ha før offentlig handling, og tilsvarende prosedyrer vil bli utført.
