Markedsnøytral strategi

Markedsnøytral strategi eller markedsnøytrale strategier er teknikker som brukes av investorer som består av å ta posisjoner (lange og / eller korte) hvis resultat ikke avhenger av lønnsomheten i markedet eller eiendelene det opererer i.

Markedsnøytrale strategier er de hvis resultat ikke avhenger av at en eller flere eiendeler går opp eller ned. Det vil si at de er uavhengige av den individuelle prisbevegelsen. Som navnet antyder, er de markedsnøytrale. Når vi snakker om begrepet nøytral, viser vi til noe som begrepet "likegyldighet".

Teoretisk kan disse strategiene oppnå positiv avkastning uavhengig av hva markedet gjør, siden de prøver å eliminere systematisk risiko ved å opprettholde lange og korte posisjoner samtidig.

Så la oss anta at det ikke er noen transaksjonskostnader. Anta at det ikke er noen kommisjoner av noe slag når vi opererer på aksjemarkedet. Hvis vi kjøper aksjer i et selskap (lang posisjon) og samtidig selger vi aksjer i det samme selskapet (kort posisjon), vil fortjenesten være null. For eksempel har vi en andel av selskapet X. Prisen på selskapet X stiger fra $ 10 til $ 15. Derfor vil langposisjonen ha et overskudd på $ 5 og kortposisjon et tap på $ 5. Som vi verken har vunnet eller tapt med.

Klar til å investere i markedene?

En av de største meglerne i verden, eToro, har gjort investering i finansmarkedene mer tilgjengelig. Nå kan alle investere i aksjer eller kjøpe brøkdeler av aksjer med 0% provisjon. Begynn å investere nå med et innskudd på bare $ 200. Husk at det er viktig å trene for å investere, men selvfølgelig i dag kan alle gjøre det.

Kapitalen din er i fare. Andre avgif.webpter kan påløpe. For mer informasjon, besøk stocks.eToro.com

Jeg vil investere med Etoro

Selvfølgelig søker disse typer strategier å tjene penger. Det nytter ikke å bruke denne typen teknikker hvis vi ikke skal tjene penger. I tillegg ville vi i realiteten få tap på å bruke den forrige saken. Hvorfor? For hvis vi inkluderer kommisjonen for å betale for hver operasjon, er resultatet negativt.

Hvordan tjener du på å bruke denne typen strategier?

Først er det nødvendig å forklare hvordan du kommer til å tjene penger med markedsnøytrale strategier. Den grunnleggende ideen om denne typen strategier er basert på at markedene ikke er effektive. Dette betyr at den samme eiendelen eller nært beslektede eiendeler kan ha forskjellige priser.

Et veldig vanlig eksempel i disse tilfellene vil være å sammenligne futuresmarkedet for en aksje og kontantmarkedet. Hvis markedene var perfekte og effektive, ville det ikke være noen forskjell. Sannheten er imidlertid at den eksisterer. La oss se på følgende graf:

Grafen over viser hvordan den samme eiendelen har forskjellige priser i forskjellige markeder. Futureskontrakter er opprinnelig lavere priser. Senere har de en høyere pris. Vi vet ikke om prisen på selskapet vil bevege seg opp eller ned. Men det som er sikkert, er at futures før eller senere må matche prisen til spotmarkedet. Det er fra disse forskjellene vi kan få en fordel.

Typer av markedsnøytrale strategier

I forrige eksempel har vi demonstrert en type markedsnøytral strategi. Selvfølgelig er det mange typer strategier innenfor denne klassifiseringen. På en generisk måte kan vi skille mellom tre typer. Som i sin tur består av noen mer spesifikke.

• Relative verdistrategier: De er dannet av settet med teknikker hvis mål er å utnytte ineffektivitet i prisene. Dermed er målet å redusere risikoen ved hjelp av to eller flere operasjoner i forskjellige instrumenter og i motsatt retning. På en slik måte at risikoen for lange posisjoner absorberes av korte posisjoner. Og omvendt blir risikoen for korte stillinger kansellert av lange stillinger.

Denne teknikken er den mest kjente og påvist i aksjeinvestering. Blant de relative verdistrategiene er:

1. Fixed arbitrage
2. Aksjearbitrage
3. Statistisk voldgif.webpt
4. Konvertibler voldgif.webpt
5. Voldgif.webpt over pantelån (MBS)

• Hendelsesdrevne strategier: De etablerer settet med teknikker basert på spesifikke hendelser. Disse engangshendelsene kan føre til investeringsmuligheter. For eksempel selskaper i mislighold, fusjoner, overtakelser eller oppkjøp.

Denne teknikken innebærer større risiko enn den forrige, og vi kan finne flere undertyper:

1. Truede verdipapirer eller verdipapirer
2. Fusjonsmegling

• Opportunistiske strategier: Opportunistiske strategier prøver å generere profitt gjennom detaljert analyse av økonomien og dens prognoser. De gir spådommer om renter, valutakurser, pengepolitikk, aktivapriser, etc.

Det er teknikken med høyest risiko av de tre nevnte. Den kan deles inn i:

1. Makroøkonomisk
2. Fremvoksende markeder
3. Aksjedekning
4. Lange / korte aksjestrategier

Risiko for markedsnøytrale strategier

Denne typen strategier blir i seg selv betraktet som lav risiko. Imidlertid kan vi etablere en sammenheng mellom type strategi og risiko.

Uansett er det viktig å forstå at risikoen er veldig vanskelig å måle. I noen tilfeller er det eneste vi kan få tilnærminger. Det vil si at de er estimater. Et veldig enkelt eksempel er volatiliteten til en aksje. At volatiliteten til en aksje ikke har oversteget 10% i 20 år, betyr ikke at den på et bestemt tidspunkt kan overstige det nivået. Med hvilket er det forrige bildet bare veiledende.