Eiendomsstøttet sertifikat er et kortsiktig finansieringsinstrument som brukes av selskaper, som innebærer innregning av kommersiell gjeld, og er beskyttet av finansielle eiendeler.
Selskapet utsteder papir som et mål for å finansiere sine kortsiktige ressurser: varelager, kunder, etc. Selskapets mål er å skaffe finansiering på veldig kort sikt, normalt innen maksimum 270 dager. På denne måten oppnår selskapet umiddelbar likviditet i tilfelle kontantbehovet krever det.
Når sertifikatet er aktivasikret, har eieren av sertifikatet en større garanti i tilfelle mislighold fra utstederen. Derfor er den belastede renten mindre enn sertifikater som ikke er aktivasikret.
Eiendomsstøttet kommersiell papirytelse
Eiendomsstøttet sertifikat kan utstedes og handles på aksjemarkedene. I praksis ligner det statsskuldregninger, det vil si at de er instrumenter som utstedes med rabatt. Derfor vil investorer betale mindre for sertifikat enn de vil motta ved forfall.
Dette innebærer at renten som selskapet betaler vil avhenge av den nedsatte prisen på sertifikat som investoren betaler. Med andre ord, jo høyere markedsrabatt, desto mindre likviditet får selskapet og derfor mer renter det betaler. Operasjonen kan oppsummeres i tre trinn:
- Utstedelse av sertifikat: Selskapet utsteder sertifikatet på finansmarkedene.
- Kjøp av sertifikat: Investorer kjøper sertifikatet, og samtidig får selskapet likviditeten det var på utkikk etter.
- Utløp av sertifikat: Selskapet vil betale ved forfall, et beløp høyere enn det som mottas for utstedelse av sertifikatet.
Den typen eiendeler som vanligvis støtter denne typen papir er kreditter til kunder eller kundefordringer. Det vil si at de støttes av kontantstrømmer som selskapet vil oppnå i fremtiden, for sine nåværende innkrevingsrettigheter.
Fordeler med eiendelsstøttet sertifikat
Den største fordelen kommer fra forskjellen fra vanlig sertifikat, det vil si ikke støttet av eiendeler. Siden det har en rekke eiendeler som sikkerhet, har finansieringsinstrumentet en lavere risiko for investoren.
På den annen side, ved å ha mindre risiko, vil selskapet betale en lavere rente for den oppnådde finansieringen. Forutsatt at dette instrumentet er et godt alternativ til andre kilder til kortsiktig finansiering, for eksempel kredittlinjen.
Ulemper med eiendelsstøttet sertifikat
I likhet med eiendeler som fungerer som sikkerhet, reduserer de risikoen for investoren, de kan også øke den. La oss huske at garantien avhenger av selskapets fremtidige inntekt fra kommersielle kreditter.
Men hva skjer hvis kundene dine ikke betaler gjeld med selskapet? Det kan være slik at klienter ikke betaler kredittene sine, for eksempel kan det skje under en økonomisk krise. Og dette vil utgjøre en høy risiko for investorens amortisering av det nominelle. Det var faktisk et av de alvorlige problemene i USA under den siste store lavkonjunkturen.