Den eksterne verdien av et opsjon eller også kjent som tidsverdi, er forskjellen mellom premien og den indre verdien.
Derfor vil formelen for beregningen være:
Tidsverdi = Premium - egenverdi
Betydning av tidsverdi
Tidsverdien representerer forventningene til en økning i opsjonens egenverdi. I et europeisk alternativ kvantifiserer det sannsynligheten for at opsjonen kan utøves ved utløpet. I et amerikansk alternativ kvantifiserer det sannsynligheten for at opsjonen vil kunne utøves gjennom hele livet.
Tidsverdien stiger når usikkerheten øker med hensyn til svingningsområdet for den underliggende eiendelen til utløpet av opsjonen. Derfor når den sin maksimale verdi når utøvelseskursen er lik prisen på den underliggende eiendelen.
Klar til å investere i markedene?
En av de største meglerne i verden, eToro, har gjort investering i finansmarkedene mer tilgjengelig. Nå kan alle investere i aksjer eller kjøpe brøkdeler av aksjer med 0% provisjon. Begynn å investere nå med et innskudd på bare $ 200. Husk at det er viktig å trene for å investere, men selvfølgelig i dag kan alle gjøre det.
Kapitalen din er i fare. Andre avgif.webpter kan påløpe. For mer informasjon, besøk stocks.eToro.com
Jeg vil investere med EtoroEtter hvert som tiden går, reduseres tidsverdien til et alternativ. Utløpsdatoen er lik 0, ettersom usikkerheten rundt avregningskursen på den underliggende eiendelen forsvinner.
Tidsverdien vil øke jo lengre tid til modenhet og volatilitet. I sin tur, hvis premien er høyere og den indre verdien er lavere, vil den ytre verdien være høyere.
La oss se et eksempel på en dyrere premie:
Anta at to aksjer A og B handler € 15.
- Andel A har hatt et svingningsområde på 30% de siste 6 månedene, med minimum € 12,75 og maksimalt € 17,25.
- Andel B har hatt et svingningsområde på 15% de siste 6 månedene, med et minimum på € 13,875 og et maksimum på € 16,125.
Basert på den historiske prisserien og intuitivt, er sannsynligheten for å utøve en salgsopsjon på € 13 og en streikekurs på € 17, som utløper innen seks måneder, større for aksje A enn for aksje.
I det første tilfellet ligger begge treningsprisene innenfor periodens historiske svingningsområde og i det andre tilfellet utenfor nevnte område. Derfor vil opsjonspremiene for aksje A være dyrere enn opsjonspremiene for aksje B.
Grafisk illustrasjon av et anropsalternativ som en funksjon av tidsverdi og egenverdi
Grafisk illustrasjon av et salgsopsjon som en funksjon av tidsverdi og egenverdi
