Verdsettelsesmetoder basert på goodwill

Innholdsfortegnelse:

Anonim

Verdsettelsesmetoder basert på goodwill er verdsettelsesmetoder for selskaper som bruker verdien av goodwill som referanse til å verdsette et selskap.

Denne typen metoder regnes som blandet, siden den utfører en statisk del av vurderingen og en dynamisk del. Den statiske delen har å gjøre med selskapets omløpsmidler. Den dynamiske delen prøver på sin side å kvantifisere verdien som selskapet vil generere i fremtiden.

Typer av verdsettelsesmetoder basert på goodwill

Det er i det store og hele sju typer verdsettelsesmetoder basert på goodwill. De er alle enige om at verdien av selskapet er lik verdien av netto eiendeler (A), pluss verdien av goodwill. Avhengig av metode vil goodwill bli beregnet på en eller annen måte:

  • Klassisk verdsettelsesmetode

Denne metoden skiller mellom store eller industrielle selskaper og detaljhandel.

For industribedrifter er formelen:

Klar til å investere i markedene?

En av de største meglerne i verden, eToro, har gjort investering i finansmarkedene mer tilgjengelig. Nå kan alle investere i aksjer eller kjøpe brøkdeler av aksjer med 0% provisjon. Begynn å investere nå med et innskudd på bare $ 200. Husk at det er viktig å trene for å investere, men selvfølgelig i dag kan alle gjøre det.

Kapitalen din er i fare. Andre avgif.webpter kan påløpe. For mer informasjon, besøk stocks.eToro.com
Jeg vil investere med Etoro

V = A + (n x B)

  • V = Bedriftsverdi
  • A = Netto eiendeler
  • c = Vilkårlig koeffisient som uttrykker estimert fortjenestevekst. Det er mellom 1,5 og 3
  • B = Nettoresultat

For små bedrifter er formelen:

V = A + (z x F)

  • V = Bedriftsverdi
  • A = Netto eiendeler
  • z = Prosent av selskapets salgstall
  • F = Firma fakturering

  • Forenklet metode for forkortet inntekt fra goodwill.

Denne metoden er også kjent som den forenklede Union of Accountants (UEC) -metoden. Det beregnes ved å kapitalisere selskapets superfortjeneste til sammensatt rente. Dette superoverskuddet er ikke noe annet enn fjorårets fortjeneste minus pengene som gjøres ved å investere kapital lik verdien av selskapet til en risikofri rente.

V = (A + (en x B)) / (1 + ian)

  • V = Bedriftsverdi
  • A = Netto eiendeler
  • an = oppdatert verdi av selskapet i n perioder
  • B = Bedriftens overskudd
  • ian = avkastning uten risiko for selskapets oppdaterte verdi i n perioder

  • Indirekte metode

Oppdaterer verdien av fordelene med renten på statsobligasjonene. Noen ganger beregnes verdien av ytelsene (B) som et gjennomsnitt av de foregående årene.

V = (A + B / i) / 2

  • V = Bedriftsverdi
  • A = Netto eiendeler
  • B = Bedriftens overskudd
  • jeg = Langsiktig avkastning på statsobligasjoner

  • Direkte metode

Denne metoden skiller seg fra den forrige i renten som skal brukes ™, og ved at den oppdaterer forskjellen mellom fortjeneste (B) og netto eiendeler (iA) og ikke bare fortjeneste.

V = A + (B - iA) / tm

  • V = Bedriftsverdi
  • A = Netto eiendeler
  • B = Bedriftens overskudd
  • iA = Oppdaterte netto eiendeler
  • tm = langsiktig statsrente multiplisert med en koeffisient mellom 1,25 og 1,5.
  • Årsresultatkjøpsmetoder

Det er en variant av de tidligere metodene. Fjern rabattkoeffisienten (tm eller 2) og legg til en projeksjon i år (m).

V = A + m x (B - iA)

  • V = Bedriftsverdi
  • A = Netto eiendeler
  • B = Bedriftens overskudd
  • iA = Oppdaterte netto eiendeler
  • m = Antall år forventes forskjellen mellom fortjeneste (B) og oppdatert netto eiendel (iA)

  • Metode for risikosats og risikofri rente

Den har samme mål som den forkortede inntektsmetoden, men inkluderer en rente med risiko (t) og en annen uten risiko (i).

V = (A + B / t) / (1 + i / t)

  • V = Bedriftsverdi
  • A = Netto eiendeler
  • B = Bedriftens overskudd
  • t = Rente med risiko
  • jeg = Risikofri rente

Kritikk av verdsettelsesmetoder basert på goodwill

Noen forfattere indikerer at goodwill representerer verdien av de immaterielle elementene i selskapet. I de fleste tilfeller gjenspeiles ikke dette i balansen, men i et forsøk på å balansere den blir den subjektivt justert.

Derfor blir metodene basert på goodwill påpekt av noen eksperter som vilkårlige. Det vil si at de ikke er pålitelige vitenskapelige metoder. De baserer seg mer på gjetning og subjektive vurderinger enn på virkeligheten.

Vi må huske at goodwill representerer elementer som: klientportefølje, merkevarebilde, strategiske allianser, omdømme osv. Se velvilje

Til slutt må vi understreke at disse metodene ikke er mye brukt i dag. De fortsetter å bli studert, ettersom de hjelper oss å forstå hvordan selskaper ble analysert før. Uansett står hver analytiker fritt til å analysere og verdsette et selskap i henhold til metoden han anser hensiktsmessig.