Investerings kontantstrøm (FCI)

Investeringen kontantstrøm (FCI) er endringen i kapital fra forskjellen mellom inn- og utstrømning av kontanter fra investeringer i finansielle instrumenter, generelt kortsiktig gjeld og lett konverterbar til likviditet, investeringer knyttet til investeringene, kjøp av maskiner, bygninger, investeringer og oppkjøp.

For å bygge et investeringsprosjekt og beregne kontantstrømmen må følgende aspekter tas i betraktning:

• Stadier av investeringsprosjektet der du vil beregne kontantstrømmen.
• Informasjonen du ønsker å få tak i når du vurderer prosjektet.
• Målet forfulgt av å investere ressurser.

Evalueringen av et prosjekt søker å bestemme lønnsomheten til investeringen i det, gjennom å bestemme diskonteringsrenten som brukes til å oppdatere kontantstrømmene.

Evaluering av et prosjekt

Evalueringen av et prosjekt kan uttrykkes på mange forskjellige måter, i monetære enheter gjennom netto nåverdi (NPV), som en nytte-forhold, i prosent gjennom intern avkastning eller IRR, eller som en beregning av hvordan lang tid kan det ta å gjenopprette investeringen.

De to økonomiske indikatorene som mest brukes av finansielle eksperter til å vurdere et investeringsprosjekt er NPV og IRR.

NPV er basert på den omstendigheten at verdien av penger endres over tid. Med svært liten inflasjon kan en euro i dag få deg til å kjøpe mindre enn en euro for et år siden. NPV gjør det mulig å vite når det gjelder dagens euro den totale verdien av et prosjekt som vil vare i flere måneder eller år, og som kan kombinere positive og negative strømmer.

I sin tur tillater NPV å avgjøre om et prosjekt er lønnsomt (NPV større enn 0), ikke lønnsomt (NPV mindre enn 0) eller utydelig (NPV = 0), basert på hastigheten som er tatt som referanse.

NPV> 0; lønnsom

NPV = 0; likegyldighet

NPV <0; ikke lønnsomt

På den annen side bestemmer IRR diskonteringsrenten som gjør NPV for et prosjekt lik null og uttrykkes i prosent. Det er den maksimale renten som det er mulig å låne for å finansiere prosjektet uten å pådra seg tap.

Eksempel

La oss se på et eksempel på beregning av NPV og IRR og kontantstrømmer for investeringer.

Et investeringsprosjekt krever et innledende utlegg på € 10 millioner og forventes å gi overskudd mellom 1. og 6. år. Diskonteringsrenten på investeringsprosjekter med lignende risiko er 10%.

I den vedlagte tabellen har vi beregnet nåverdien av investeringsprosjektet (NPV) med følgende formel:

Fra hvor,

Vft= Kontantstrøm i periode t.

IRR= Rabattype

I0= Innledende investering

NPV er positiv (1664 millioner euro), så er investeringen akseptabel.

På den annen side, hvis vi ønsker å beregne IRR for å se om den er høyere enn diskonteringsrenten i sektoren, beregnet i eksemplet med en verdi på 10%, vil vi sette nåverdien til null for å se om prosjektet er interessant.

NPV = 0

Hvis vi løser for dvs. vi får renten representert av IRR, er dette lønnsomheten uttrykt som en prosentandel av investeringen.

i e = 14,045%. Prosjektet er interessant.

Ved mange anledninger brukes Excel-verktøyet til å beregne den interne avkastningen på grunn av hastigheten og lettheten ved evaluering av investeringsprosjekter: