Begrepet konglomerat refererer til et sett med selskaper som tilhører samme forretningsgruppe. De er preget av å tilby et bredt spekter av produkter og tjenester som i stor grad distribueres gjennom datterselskaper.
Sett på en annen måte er et konglomerat en forretningsorganisasjon som i sin tur består av forskjellige firmaer. De kan eller ikke utvikle virksomheter som er relatert til hverandre.
Konglomeratene samler deretter selskaper som utfører flere aktiviteter, og når vanligvis høye omsetningstall. De ble født i USA i andre halvdel av det tjuende århundre og begynte å spre seg fra sekstitallet.
Disse selskapene består av påfølgende fusjoner og overtakelser, og dekker et svært variert utvalg av virksomheter, hvorav de fleste ikke er knyttet til hverandre. Et godt eksempel på dette kan vises med ITT (International Telegraph and Telephone). Dette selskapet håndterer samtidig veldig forskjellige bedriftsområder, for eksempel elektronikk, telekommunikasjon, gjestfrihet, forsikring eller bilutleie, blant andre.
Dermed er dannelsen av konglomerater et relativt nylig fenomen siden inntil dannelsen bare to typer konsentrasjoner var kjent:
- Horisontal konsentrasjon: Mellom to selskaper som lager det samme produktet.
- Vertikal konsentrasjon: Mellom komplementære firmaer (leverandør og klient).
Imidlertid krever konglomeratet - som fremfor alt diversifiserer gruppens aktiviteter - en helt annen ledelse. Samtidig avhenger det av landet og kontinentet du er i.
Konglomeratet av selskaper i henhold til det geografiske området
I Europa har konglomerater en tendens til stadig å undersøke markedet for dynamiske organisasjoner. Generelt prøver de å se etter mellomstore eller små selskaper, hvis lønnsomhet og fremtidsutsikter er lovende.
Det vil si at det eneste målet ditt er fortjeneste, og ditt viktigste kriterium er avkastning på kapitalen. Dermed vil forholdet mellom nettoinntekt og investering bli evaluert.
I Europa er prosedyrene for konstitusjon av konglomerater i tillegg flere. Disse kan være av den klassiske typen og dannes gjennom børser, oppkjøp på aksjemarkedet, etc.
I denne sammenheng pleier offentlige tilbud for erverv av aksjer (OPA) å formere seg på det gamle kontinentet. Så forstyrrer spredningen av de nye konglomeratene, for tiden omgjort til multinasjonale selskaper, meningene og de offentlige maktene.
På den annen side, i USA, kunne ikke føderale lover inneholde bevegelse av konglomerater. Fra og med 1968 måtte ethvert nordamerikansk selskap som ønsket å erverve 10% eller mer av aksjene i et annet firma, gjøre sin intensjon kjent med ikke mindre enn ti dagers varsel. Slik sett har noen amerikanske ledere krevd forbud mot fusjon mellom selskaper som har en kapital som overstiger en viss grense. Andre eksperter anklager konsentrasjonsbevegelsen for å være ansvarlig for prisveksten.
Parallelt, men rundt de samme årene - i 1967 - utviklet konglomerater av en bestemt type i den amerikanske banksektoren. Mange viktige finansielle enheter ble holdingselskaper, med aktiviteter som var svært diversifiserte og langt fra strengt banktjenester. Dermed dukket det opp et fenomen som økte mistilliten til regulatorer.
Som et resultat av alt dette krever noen personligheter en revisjon av lovgivningen, som anses som ute av stand til å hindre “maktene som har brutt kontrollen”. Og under disse omstendighetene er det allerede tatt noen tiltak.
Strategi for diversifisering av konglomerat
Diversifisering av konglomerat er den mest drastiske vekstformen for selskapet, og investerer i ikke-relaterte virksomheter. Dette representerer et eventyr for selskapet å flytte fra sin tradisjonelle aktivitet.
Det kan for eksempel være at innenfor et konglomerat er det en kjede av apotek og et byggefirma. Selv om de ikke har noe til felles, eies begge virksomhetene av de samme eierne.
Det grunnleggende målet med diversifisering av konglomerat ligger i jakten på høyere avkastning ved å gå til svært attraktive næringer. I tillegg søker den å redusere selskapets samlede risiko ved å handle i svært varierte aktiviteter.
Når det gjelder fordelene ved å komme inn på markeder som ikke er relatert til hverandre, får begrepet finansielle synergier sin største prakt. Med andre ord kan bedrifter med overskudd finansiere de som har underskudd.
Når vi kommer tilbake til eksemplet ovenfor, la oss forestille oss at det er en økonomisk nedgang. Så et byggefirma vil sannsynligvis bli rammet raskt fordi eiendomssektoren er veldig avhengig av bruttonasjonalprodukt (BNP). Derimot er legemiddelindustrien vanligvis mindre sårbar i denne forbindelse. Det vil si at selv om inntektene ikke vokser så mye som før, må folk fortsette å kjøpe narkotika. Derimot er en investering i eiendom vanligvis høyt planlagt.
Så et konglomerat kunne se fortjenesten falle i eiendomsvirksomheten. Imidlertid vil du mest sannsynlig beholde fortjenesten på apotekene dine.
Årsaker og risiko for diversifisering av konglomerat
Kort oppsummerer vi årsakene til at et selskap bestemmer seg for å gjennomføre denne typen strategier:
- Reduksjon av selskapets samlede risiko.
- Søk etter høy lønnsomhet.
- Bedre tildeling av økonomiske ressurser.
- Ledelsesmål: Vi viser til makt, status, muligheter for forfremmelse og økt godtgjørelse.
Det er også risiko i denne typen strategier, noe som reduserer deres appell:
- Fraværet av synergier mellom virksomheter.
- Lang tidshorisont for å oppnå ledelsessynergier. Spesifikke kompetanser oppnås bare med tid og erfaring.
- Spredning av interesser: Høyt mangfold av aktiviteter kan ende opp med å skade den tradisjonelle virksomheten.
- Ledelses- og koordineringsvansker.
