Balansen i et investeringsprosjekt i et bestemt øyeblikk er den aktiverte summen av netto kontantstrømmer fra dette prosjektet fram til det øyeblikket, ved hjelp av prosjektets IRR som kapitaliseringsrate.
Konseptet med balanse vil tillate oss å vite om en investering er ren eller blandet.
Takket være balansen vet vi at IRR er konsekvent i alle rene investeringer. Jeg mener, det gir økonomisk mening. På den annen side, i blandede investeringer, er ikke uttrykket for IRR konsistent. Det vil si at lønnsomhet avhenger av selskapets kapitalkostnad.
Tolkning av balansen i et investeringsprosjekt på tidspunktet t (St)
- St (r) <0: Prosjektet er gjeld til investoren. Så langt er det generert en lavere lønnsomhet enn forventet. Det forventes fortsatt å motta penger fra investeringen.
- St (r)> 0: Investoren har gjeld til prosjektet, for så langt har t generert mer lønnsomhet enn forventet i begynnelsen.
- St (r) = 0: På den tiden avregnes kontoen mellom prosjektet og investoren. I enkle investeringer skjer det alltid på slutten av prosjektet.
Eksempel på balansen i et investeringsprosjekt
For å lette forståelsen av balansen skal vi gi eksemplet på en enkel investering.
Hvis kontantstrømmene er:
-1000/200/200/800
IRR for prosjektet er 8%.
Prosjektbalansen i år 0 er -1000.
Prosjektbalansen i år 1 er -876,35. Dette er -1000 (1 + 0,08) +200.
Prosjektbalansen i år 2 er -743,25. Dette er -876,35 (1 + 0,08) +200.
Prosjektbalansen i år 3 er null.
Dette er -743,25 (1 + 0,08) +800.
Alle prosjektbalanser er negative eller null, derfor er investeringen ren.