De Den europeiske sentralbanken sier farvel til 2015 med et nytt batteri av tiltak for å bekjempe deflasjon, selv om det ikke har senket renten som mange forventet, og som fortsatt er forankret på 0,05%, er det historiske lavpunktet siden september 2014. Hvorfor er det så viktig å bekjempe deflasjonsspekteret?
Sekvensen av deflasjon har ødeleggende effekter på økonomien:
- Når prisene faller, reduseres inntekten til selskaper. Ettersom produksjonskostnadene ikke reduseres, reduserer selskapene investeringer og sysselsetting. Så lønnsregningen blir mindre og mindre, og det blir også etterspørselen, noe som betyr færre salg.
- Samtidig forsinker forbrukerne sine kjøp og bedriftene sine utgif.webpter, og tror at alt senere blir billigere. Situasjonen forverres fordi gjeldsvekten i forhold til lønn øker og dermed risikoen for det finansielle systemet.
- I møte med denne situasjonen øker risikopremien til bankene, noe som reduserer tilgangen på kreditt.
De prisstabilitet Det er et av målene til den italienske bankmannen, som har antydet at ammunisjon fremdeles er spart for 2016, i tilfelle det er behov for mer ekspansive tiltak for å bekjempe lave inflasjonsrater og få banken til å flytte de 550.000 millioner som du har til overs.
Fem nye tiltak, utilstrekkelig for markedet
Med inflasjon (målt ved den harmoniserte konsumprisindeksen) i fokus, har ECB kunngjort at den forventer at prisene i eurosonen vil være 0,1% i 2015, 1% i 2016 og 1,6% i 2017.
Det er fem tiltak kunngjort i ECB-uttalelsen:
- Når det gjelder de offisielle ECB-rentene, har de bestemt seg senk renten på innskuddsfasiliteten med 10 basispoeng, til -0,30% (-0,20% tidligere). Renten på de viktigste finansieringsoperasjonene og renten som gjelder for marginal kredittfasilitet de vil forbli på sitt nåværende nivå på henholdsvis 0,05% og 0,30%.
- Angående tiltakene av pengepolitikk ukonvensjonelle, har bestemt utvide aktivakjøpsprogrammet (QE). De månedlige kjøpene på € 60 milliarder vil bli utvidet til slutten av mars 2017, eller utover, om nødvendig.
- Det er bestemt reinvestere penger fra rentepapirer kjøpt under QE-programmet når de forfaller. Dette betyr at hvis en obligasjon de har kjøpt utløper, vil de bruke kapitalen til å kjøpe nye instrumenter.
- Det er også besluttet å inkludere QE, the omsettelige gjeldsinstrumenter i euro utstedt av regionale og lokale myndigheter lokalisert i euroområdet på listen over eiendeler som er kvalifisert for månedlige kjøp av de respektive nasjonale sentralbankene.
- Det siste tiltaket som de har kunngjort - som en påminnelse - om at de vil fortsett å gi bankene en gratis barriere av likviditet, som de har gjort siden 2008 så lenge det tar. Det vil fortsette å utføre de viktigste 3-måneders finansieringsoperasjonene, og de langsiktige finansieringsoperasjonene, for eksempel auksjonsprosedyrene med fast rente med full tildeling.