Presidenten for Den europeiske sentralbanken, Mario Draghi, har bekreftet at netto aktivakjøp vil fortsette til minst september 2018. I tillegg holder han renten uendret og bekrefter at de forventer å opprettholde dem på nevnte nivåer i lang tid.
Etter møte med styret, dikterer resultatet av rapporten en videreføring av Den europeiske sentralbankens pengepolitikk. Med andre ord opprettholdes aktivakjøp til 30 billioner euro per måned, mens renten forblir uendret.
President Mario Draghi kom imidlertid med flere uttalelser om proteksjonisme i USA som har vist seg å være mer enn slående. Og selvfølgelig forklarte han i detalj de økonomiske utsiktene for eurosonen.
Utsiktene for økonomien i eurosonen fortsetter å bli bedre
De siste anslagene fra ECB peker på en økende, intens og global dynamikk i økonomisk vekst i eurosonen. I følge analysen fra institusjonens eksperter vil økonomien fortsette å vokse og i et raskere tempo. ECB-prognosene indikerer at økonomien i eurosonen vil vokse med 2,4% i 2018. Dette er i motsetning til de makroøkonomiske prognosene til IMF eller OECD. Som plasserte prognosen til henholdsvis 1,9 og 2,1%.
Dette, ifølge Draghi, får dem til å tro at inflasjonen vil vokse til nivåer nær 2%. I alle fall bekrefter ikke inflasjonsindikatorer tydelig at den oppadgående trenden i inflasjonen opprettholdes over tid. Eurosystemets eksperter forventer at den samlede inflasjonen vil svinge rundt 1,5% resten av året. Det forventes imidlertid å øke gradvis. Øk motivert, forresten, av en større lønnsøkning og en vekst i økonomien.
Fra dette tidspunktet mener Styret at det generelt er behov for mer pengepolitisk stimulans. Det vil si de monetære stimuli som kommer fra nettokjøpet av eiendeler, fra den store mengden eiendeler som allerede er anskaffet og fra å holde rentene lave over lang tid.
På samme måte nevnte han finanspolitikk og strukturreformer spesielt. For å oppnå alle fordelene som pengepolitiske tiltak medfører, er det ifølge Draghi nødvendig med bidrag fra landene. Med andre ord må anvendelsen av strukturelle reformer - som kommisjonen foreslo til hvert land i 2017 - akselereres betydelig i landene i eurosonen. Reformer, med kapasitet til å øke produktiviteten, redusere arbeidsledigheten og øke veksten. Og det, la det sies, ifølge Draghi, har landene ikke søkt. Når det gjelder finanspolitikk, oppsummerer den at land med høy gjeldsnivå bør være spesielt oppmerksom på å bygge en finanspute.
Draghi snakket om proteksjonisme og Trumps planer
Etter å ha blitt spurt om Donald Trumps proteksjonistiske planer - som inkluderer toll på import av stål og aluminium, samt trusler om gjengjeldelse for noen av hans viktigste handelspartnere - svarte Draghi:
«Hvis du legger toll på dine allierte, lurer du på hvem som er dine fiender?
Mario Draghi, kom subtilt til de som kritiserer Trumps planer. Selv om det er sant, bagatelliserte han den økonomiske innvirkningen som den amerikanske presidentens tollplan ville ha. Dermed la han særlig vekt på helsen til globale forhold. I følge Draghi må regjeringer jobbe side om side, i stedet for å avslutte en tit-for-tat-krig.
Før spørsmålsrunden uttalte han at mens risikoen for eurosonens vekstutsikter er balansert, er det risikoer med lav profil. Og legger til:
Lavprofilrisiko er fortsatt hovedsakelig knyttet til faktorer av global karakter, som økt proteksjonisme og utviklingen i valutamarkedet og noen finansielle markeder.
Med hvilken ser det ikke ut til at Draghi stiller seg til fordel for Trumps politikk. Så mye at han antydet at ensidige avgjørelser er farlige. Og at han er overbevist om at tvister må løses i en multilateral ramme.
EURUSD faller 0,81% og forblir sidelengs
Siden begynnelsen av 2018 har EURUSD-valutaparet ligget sideveis i området (1.2150 - 1.2550). Risikoen for en handelskrig og spenningene som følger av Trumps planer har økt volatiliteten til EURUSD. I går, etter Draghis ord, falt paret med 0,81%. Kanskje på grunn av en oppjustering av inflasjonsutsiktene. I alle fall var nyheten god. Og sitatene blir rørt av forventningene.
Det vil si at hvis nyheten er god, men den ikke er så god som investorene forventer, faller prisen. Uansett årsak, det er noe ingen vet. Ikke engang investorer. Analytikere har en tendens til å gi en grunn for hver aksjemarkedsbevegelse. Imidlertid er bevegelser ikke alltid motivert av noe. Og, mye mindre, motivert av det som antas.
Fra et teknisk analysesynspunkt, med tanke på det forrige japanske lysestaken, er paret fortsatt bullish på mellomlang sikt. I følge tradisjonell teknisk analyse, så lenge EURUSD ikke mister 1,2150-nivået, bør den fortsette å stige. Etter en økning på 8% på tre måneder, forblir prisen i et korrigerende mønster. Kanskje i form av en handelskanal eller handelstrekant. Figur som vil bli sett på når mønsteret utvikler seg.
Avslutningsvis erklærer Draghi at eurosonen fortsetter å vokse. Selv om det er aspekter som kan forbedres fra noen lands side, er han optimistisk. For sin del snakker han subtilt ut mot Trumps proteksjonistiske planer. Og til slutt fortsetter tekniske analytikere å tro på styrken til euroen og svekkelsen av dollaren. Eller hva er det samme, i veksten av EURUSD.