Mørke skyer samler seg over Italia. Det er de som til og med snakker om en mulig utgang av Italia fra euro. Det transalpine landet står overfor et stort dilemma: satser på vekst eller respekterer forpliktelsene med Brussel og fortsetter på veien for reduksjon av underskudd.
Hvis landene i EU har vokst økonomisk de siste årene, ser dagens situasjon i Italia ut til å sette den gode ytelsen til den europeiske økonomien i fare.
Bakgrunn
Problemene Italia går gjennom er imidlertid ikke nye. Den italienske økonomien har lidd av de samme sykdommene i lang tid. Lav produktivitet førte til svak økonomisk vekst, og når økonomiske kriser skjedde, var den vanlige løsningen å ty til devaluering av den italienske lira.
Av denne grunn er det mange euroskeptikere i Italia som snakker om en utgang fra euro. De husker fremdeles de gangene takket være devalueringen av lira var det mulig å gå tilbake til den økonomiske veksten. Imidlertid har ikke alt vært ulempe for Italia med euroen. Takket være den felles valutaen hadde Italia lav inflasjon og lave renter. På den annen side er ikke alltid devalvering av valutaen den beste løsningen, siden til tross for sporadisk stimulans var strukturreformer nødvendige for å forbedre produktiviteten på lang sikt.
Italia, en sterkt gjeldsatt økonomi
Vel, på denne bakgrunn står Italia overfor økonomisk vekst under det europeiske gjennomsnittet. Vi snakker om 1,5% italiensk versus 2,5% europeisk. For å gjøre saken verre, står Italia overfor en veldig høy gjeld, som i 2018 representerer 132% av bruttonasjonalproduktet. Alt dette plasserer Italia som det europeiske landet med det høyeste nivået av offentlig gjeld etter Hellas.
Det skal bemerkes at Italia, med et bruttonasjonalprodukt på 1,7 billioner euro, er den tredje største økonomien i eurosonen. Problemet er at gjelden er på 2,2 billioner euro. Dette betyr at gjelden absorberer et veldig viktig volum av offentlige utgif.webpter.
Hvis Italia og EU-kommisjonen i prinsippet hadde blitt enige om et offentlig underskudd på 0,8%, ville budsjettene som ble presentert av den italienske regjeringen la underskuddet ligge på 2,4%. I møte med de europeiske myndighetene, som tar til orde for reduksjon av underskudd, har den italienske regjeringen til hensikt å lempe på underskuddsmålet for å prøve å oppnå høyere økonomisk vekst.
Europa legger vekt på overholdelse av stabilitets- og vekstpakten. La oss huske at stabilitets- og vekstpakten har som mål konvergensen mellom europeiske økonomier og sunne offentlige finanser. Blant annet fastslår denne avtalen at finansunderskuddet ikke må overstige 3% av bruttonasjonalproduktet. Noen ganger har noen land fått slappe av målet for reduksjon av underskuddet. Dette er ikke tilfelle i Italia, som ikke har fått fasiliteter i denne forbindelse. Videre ligger underskuddet som er foreslått av den italienske regjeringen på 2,4%, og etterlater det utenfor anvendelsen av europeiske prosedyrer på grunn av overdreven underskudd.
Det store dilemmaet
Erfaringene fra land som Japan og Belgia viser at den beste måten å redusere et høyt nivå på offentlig gjeld (som er tilfelle i Italia), er vedvarende økonomisk vekst over tid. Av den grunn foreslår den italienske regjeringen en stimulansplan for økonomien. Og som vanlig fører enhver stimulans til økonomien vanligvis til en økning i det offentlige underskuddet. For dette formålet foreslår den italienske regjeringen inntekt for arbeidsledige, skatteincitamenter for selskaper som ansetter arbeidstakere og en ambisiøs investeringsplan på 15 000 millioner euro for å modernisere infrastrukturen.
Manglende overholdelse av underskuddsreglene innebærer imidlertid betaling av høyere renter. De som forsvarer budsjettdisiplinen frykter at Italia kan komme inn i en farlig spiral mellom økende underskudd og gjeldsrenter. De mest pessimistiske mener at ikke å respektere budsjettreglene kan føre til en uforholdsmessig økning i rentene, utgangen av euro fra Italia og, på toppen av det hele, utarmingen av det italienske statsborgerskapet.
Det som er klart er at den italienske økonomien trenger å takle langsiktige reformer. Det er nødvendig å integrere kvinner og unge i arbeidsmarkedet og øke produktiviteten. Problemet er at ved å gjennomføre strukturreformer lider kortsiktig vekst.
