Ett ord har blitt gjentatt ofte i forretningspressen de siste månedene. Dette er den såkalte profittvarselen eller profittvarslingen. Nettopp året 2018 har vært preget av overflod av disse profittadvarslene. Og det er økonomiske begivenheter som handelskrigen mellom Kina og USA, Brexit, de sterke variasjonene i oljeprisene, økningen i råvareprisene eller svingningene i valutaene, har fått mange selskaper til å kunngjøre nedover endringer i inntjeningsprognosen.
La oss begynne med å forklare hva resultatadvarselen, også kjent som en profittvarsel, består av. En resultatadvarsel er en melding om endring i forventet fortjeneste, som kan øke eller redusere. Det skal ikke glemmes at en god del av de børsnoterte selskapene har plikt til å informere sine aksjonærer om resultatutsiktene. Generelt gir profittvarsler vanligvis dårlige nyheter, siden det er vanlig at selskaper kunngjør kutt i fortjenesten.
Effekter av resultatvarsling
Både små og mellomstore investorer og finansielle mellommenn legger stor vekt på denne typen advarsler. Bevis på dette er den innvirkning som resultatadvarsler har på verdien av selskapets aksjer. Avhengig av om en økning eller reduksjon i fortjeneste kunngjøres, vil aksjekursen handle høyere eller lavere.
Utvilsomt er en profittvarsel en type varsel som vanligvis faller som en krukke kaldt vann blant investorer, da det vanligvis fører til et fall i verdien på aksjene.
Det er praktisk å analysere hvordan investorer handler på nyhetene om en advarsel om fortjeneste. Dermed har erfaring vist at hvis det er en prognose om avkastning, vil investorene prøve å selge aksjene. Tvert imot, hvis en økning i fortjeneste kunngjøres, vil alle ønske å kjøpe aksjer i det aktuelle selskapet.
Mellom selskaper i samme sektor
Det er interessant å studere oppførselen til en profittvarsel mellom selskaper i samme sektor. Det har vært situasjoner der et resultatadvarsel fra et bestemt selskap har endt med å påvirke andre selskaper i samme sektor. Ta for eksempel saken med markedsførings- og kommunikasjonsselskapet WPP. Vel, WPP er en reklamegigant, og resultatadvarselet påvirket aksjekursen til selskaper i kommunikasjonssektoren som Mediaset og Antena 3 negativt.
Hvorfor er det så mange fortjenesteadvarsler i dag?
Hvis vi ser på verdensøkonomiens forhold til advarsler om bedriftsinntekter, er forbindelsen klar. Som vi tidligere har forklart, har utsiktene for en avmatning i verdensøkonomien, Brexit, fremveksten av proteksjonisme og den nye reguleringen av forurensende utslipp for kjøretøy, blant annet forårsaket en sann bølge av advarsler om fortjeneste. Alt dette har påvirket selskaper i tekstilsektoren, bilindustrien, flyselskaper og andre forbrukersektorer. Derfor har de blitt tvunget til å kunngjøre kutt i inntjeningsprognosene sine.
At den økonomiske marsjen og de politiske hendelsene påvirker overskuddet og prisene på selskaper, er et ubestridelig faktum. Tre arrangementer har hatt en spesiell innvirkning på de mange resultatadvarslene som ble kunngjort i 2018:
- Fremveksten av proteksjonisme
- Sterke svingninger i oljeprisen
- Devalueringen av valutaer i Latin-Amerika
Handelskrig
I en verden med en globalisert økonomi har den kommersielle pulsen mellom Kina og USA hatt en enorm innvirkning på forretningsaktiviteten. Tariffene som den amerikanske regjeringen til Donald Trump har pålagt stål og aluminium har hatt harde konsekvenser for ulike industrisektorer.
Effekten av tariffer har vært mest merkbar i bilindustrien. Bedrifter som Daimler, BMW, Audi, Porsche og dekkprodusenten Continental har ikke hatt noe annet valg enn å kunngjøre kutt i resultatprognosene.
Økningen i proteksjonistiske tiltak har imidlertid ikke vært den eneste faktoren som har hatt negativ innvirkning på fallet i bilbedriftene. Og kampen mot utslipp har vært en revolusjon i kampen mot klimaendringer. Samtidig har det hatt en skadelig effekt på bilprodusentene, som har blitt tvunget til å møte høyere kostnader.
Oljepriser og valutadevaluering
Ingen kan være uvitende om svingninger i oljeprisen. Nettopp økningen i prisen på råolje i 2018 har endt med å øke transportkostnadene, kutte marginen til mange selskaper i denne sektoren og påvirke flyselskaper som Ryanair og Norwegian spesielt.
Vi skal heller ikke se bort fra virkningene av valutadevaluering blant de store økonomiske maktene i Latin-Amerika. Dermed har Brasil og Argentina devaluert sine respektive valutaer. Dette har betydelig skadet viktige distribusjonsgrupper som DIA, et faktum som vi allerede i vår artikkel bemerket "nøklene til DIAs kollaps på aksjemarkedet".