Børsnotering av Aramco markerer landingen i markedene til selskapet med den høyeste fortjenesten i verden. Det er en koloss hvis verdi overstiger verdiene til giganter som Microsoft og Apple.
Det saudiske selskapet Aramco er et kraftig statlig oljeselskap som produserer rundt 10% av verdens olje. Landingen på aksjemarkedet er et viktig skritt fremover i selskapets historie, alt uten å glemme at det er et mer enn slående investeringsalternativ. Bevis på dette er at ratingbyråer som Moody’s og Fitch har verdsatt det som selskapet med høyest fortjeneste i verden.
Planer for børsintroduksjon
Ankomsten av Aramco til markedene begynte for omtrent tre år siden, da den saudiske kronprinsen Mohamed Bin Salmán offentliggjorde sine intensjoner om å selge 5% av selskapet. Etter passende tiltak for å bli offentlig, fikk Aramco godkjenning fra Capital Market Authority, som fungerer som et reguleringsorgan.
Det første trinnet for landing av Aramco i aksjemarkedet er allerede tatt. Dermed vil selskapet begynne sin reise på Saudi Tadawul-børsen. Muligheten for å erverve aksjer vil bli gjennomført gjennom et offentlig tilbud for salg.
Men hvem vil være i stand til å delta på dette offentlige tilbudet om å kjøpe Aramco-aksjer? Vel, det vil være saudiene selv som kan erverve aksjer i selskapet, institusjonelle fond, utlendinger som bor i Saudi-Arabia og borgere i landene som utgjør Gulf Cooperation Council.
Imidlertid er Aramcos børsnotering på Tadawul-børsen bare et første skritt, ettersom det forventes å nå internasjonale markeder i en andre fase. Alt dette vil reflekteres med premieren i 2021 på børsene i London, New York, Hong Kong og Tokyo.
Styrker i selskapet og fordeler for investorer
Selvfølgelig er det mange argumenter for å investere i Aramco. Tallene fra det saudiske oljeselskapet snakker for seg selv. En markedsverdi på ca 1,8 billioner euro, et tall som overstiger BNP i Spania, anslått til 1,2 billioner euro. Også nettoresultatet, ansett som det høyeste i verden (111,1 milliarder dollar i 2018), er noe som oppmuntrer investorer.
Men hvis ikke de spektakulære tallene til oljeselskapet er nok, har selskapet selv tatt en rekke tiltak for å tiltrekke seg nye investorer.
Ettersom det er et offentlig eid selskap, er det logisk at mange mener at utbyttet i større grad monopoliseres av staten. Vel, i dette tilfellet vil investorer ha prioritet til å samle utbytte fra staten. Videre vil staten gi avkall på en betydelig del av utbyttet, som vil gå til private investorer. Alt dette gjenspeiles i det faktum at oljeselskapet garanterer utbytte til sine investorer verdt 75.000 millioner i 2020, uten å forsømme det vesentlige utbyttet som kan settes ut i lommen via ekstraordinært utbytte.
En annen omstendighet som påvirker olje er prisvariasjoner. Dette er et element som bekymrer enhver investor. Slik sett vil Aramco gi en rekke fordeler til sine første investorer, som vil kunne nyte garantert utbytte frem til 2024, alt dette uavhengig av variasjonene som oppstår i oljeprisen.
Et aspekt som påvirker lønnsomheten til ethvert selskap negativt, er betaling av skatt. Som et resultat vil skatten betalt av Aramco bli redusert.
I motsetning til andre store oljeselskaper som Shell eller ExxonMobbil, er Aramco et offentlig eid selskap. Dette betyr at når det passer på Aramco, kan regelendringer gjøres lettere.
Risiko
Imidlertid har enhver investering, selv i et selskap som Aramco, sine risikoer. For det første bør typen forhold som det offentlige selskapet opprettholder med staten være detaljert med større åpenhet.
En annen risiko å vurdere negativt er den avtagende interessen når man investerer i fossilt brensel. Med utfordringer som global oppvarming, velger flere og flere investorer fornybar energi fremfor olje.
Til slutt er det nødvendig å ta hensyn til den strategiske risikoen til Aramco selv. Og enhver fornuftig investor søker å investere i ikke-konfliktfylte geografiske områder. La oss huske at Aramco-raffineriene ble angrepet med droner i september i fjor, og forårsaket 50% avbrudd i oljeproduksjonen. Det bør imidlertid bemerkes at Aramco var i stand til raskt å løse problemet og fortsatte å betjene sine kunder.