Gjeld i Latin-Amerika presenterer ved mange anledninger en virkelig hodepine for herskere. Den institusjonelle svakheten i disse landene ender med å kompromittere betalingen av det samme.
Hvis man stopper for å observere det økonomiske scenariet i Latin-Amerika, samtidig som vi snakker om en gruppe land med størst antall nye økonomier, snakker vi også om interne svakheter som undergraver landets kapasitet for vekst. Latin-Amerika er en region med stor rikdom, men en som fortsetter å bli truet av en rekke variabler som ikke slutter å true regionens egen vekst og utvikling. Variabler som vi kan inkludere institusjonens svakhet, korrupsjon eller naturkatastrofer som har hjemsøkt landene i den nordlige trekanten i Mellom-Amerika.
De siste årene har store latinske og sentralamerikanske land åpnet sine grenser og etablert handelsavtaler med nye partnere som de tidligere ikke opprettholdt. Det beste tilfellet å analysere er Mexico. Et land som har gått fra å være en sentralamerikansk økonomi til å posisjonere seg som USAs viktigste handelspartner, med et bruttonasjonalprodukt (BNP) som kontinuerlig er betinget av global handel. Et scenario der forhandlingene om det aztekiske landet skulle trekkes frem i en tid da Kina og USA opprettholdt den store handelskonflikten som forfølger internasjonal handel på planeten.
Og det er at selv om den latinamerikanske økonomien i visse aspekter fortsetter å forbedre sine prosesser, er det fortsatt mange ukjente å løse. Ukjente som, som vi nevnte tidligere, ender med å bli et drag på landets egen vekst. Aspekter som korrupsjon, regjeringens svakhet i skattesaker, institusjoners skjørhet eller, ved mange anledninger, regjeringens sårbarhet, avledet av denne politiske tendensen preget av hyperledelse i partiene, favoriserer svakere politiske strukturer og skjøre enn i andre vestlige land.
Vi kan imidlertid se at det er gjort en innsats for å få slutt på situasjonen. Vi kan ikke si at situasjonen er den samme som for 50 år siden, selv om vi kan bekrefte at ikke alt arbeidet er gjort. Den enkle nyheten som vi visste for noen uker siden hvor en narkotikasmugler satte Mexicos regjering på tauene og tvang sikkerhetsstyrkene til å løslate den kriminelle, fortsetter å representere et problem for den institusjonelle og internasjonale tilliten til landene som utgjør region. Vi kunne heller ikke glemme andre situasjoner som var så skuffende som tilfellet med Venezuela eller Bolivia, der politiske konflikter har ført begge land til ganske kronglete situasjoner.
Økonomier med stort vekstpotensial, men veldig svakt
Uten å generalisere har mange land som utgjør gruppen gode reelle vekstrater, kanskje drevet av deres nye natur og evnen til å generere nye vekststrømmer, dette er tilfellet med Mexico. Kapasiteten til disse landene, lokalisert på en slik måte at de er en del av strategien til mange selskaper som ønsker å åpne for USA, så vel som de som ønsker å komme inn i Europa på grunn av faktoren til språket som deles med Spania, fører dem til alltid å være i fokus for mange andre økonomiers interesse.
Til tross for at det er et stort fokus for å tiltrekke seg utenlandske direkteinvesteringer (FDI), reduseres den store tiltrekningskapasiteten i mange tilfeller av manglende evne til mange regjeringer å bekjempe de aspektene som bryter med investorgarantier. Korrupsjon, så vel som den juridiske usikkerheten som institusjonenes svakhet medfører, ender opp med å være en negativ faktor for denne utenlandske investeringen, ettersom landet ikke har den totale kapasiteten til å garantere investeringens kapital, så vel som den riktige utviklingen. av virksomheten i landet. Fra et angrep til innkreving av urettmessige avgif.webpter, ender de med å kaste investoren i hendene på andre land med større garantier.
En enorm skam, siden mange land i Latin-Amerika har svært høy uformellhet i økonomiene. El Salvador har for eksempel om lag 72% av virksomhetene som en uformell økonomi. Dette er et fullstendig drag, siden regjeringer ikke har kapasitet til å gjøre sin egen skatteinnkreving i landet effektiv og effektiv. En samling som derimot ender med å kompromittere landet selv, så vel som dets vekst og velferden til innbyggerne selv, siden mangelen på ressurser hindrer myndighetene i å oppfylle sine betalingsforpliktelser overfor leverandører, deres grunnleggende offentlige tjenester , så vel som hos kreditorene dine.
Er gjeldsnivået bærekraftig?
Hvis vi observerer gjeldsnivået i Latin-Amerika, mens vi ser den store ulikheten som noen land som Argentina eller Venezuela har i forhold til resten av medlemslandene, kan vi også observere at den gjennomsnittlige gjelden i det hele tatt kan være nær 69% på BNP. Med andre ord er ikke gjeldsnivået i Latin-Amerika, i motsetning til land som Spania (99%), Portugal (121%), Italia (132%) eller Hellas (176%), for høyt. I motsetning til dette, ifølge data fra Det internasjonale pengefondet (IMF), utgjør gjeld i land som Colombia 51% av BNP, mens gjeldsnivået i andre mer liberaliserte land som Chile ligger på rundt 27%.
Dette er a priori ikke noe problem. Det er imidlertid verdt å huske hva vi sa i forrige avsnitt, siden de høye nivåene av korrupsjon i landet, der den uformelle økonomien representerer en stor andel av selve økonomien, forpliktelsen til gjeldskjøpere, i et scenario der de er interesserte. høyere enn i andre land, utgjør de et stort problem. Med andre ord ender de høye gjeldskostnadene i Latin-Amerika, som er lagt til institusjonenes finanspolitiske svakhet på grunn av de høye nivåene av økonomisk uformellitet, og kompromitterer regjeringen selv, som er tvunget til å betale høyere renter for gjelden. . Spesielt er den gjennomsnittlige kostnaden for offentlig gjeld i Latin-Amerika 2,5 ganger høyere enn i eurosonen, med de siste tilgjengelige dataene fra Verdensbanken.
Denne situasjonen, hvor vi i utgangspunktet ikke ser alarmerende gjeldsnivåer, for det enkle faktum å ha en så svak struktur i institusjonene, representerer gjeldsnivået, til tross for at det er lavt, det problemet vi nevnte. Av denne grunn må regjeringene i disse medlemslandene vise større forsiktighet når det gjelder gjeldsnivået, siden vi har kunnet observere hvordan IMF selv for noen måneder siden måtte ivareta redningen av Ecuador for å rydde opp i sine offentlige regnskaper , som presenterer gjeldsnivåer nær 50%. For å avslutte med eksemplet på kontrast, noe som ikke har skjedd i Spania, for eksempel, der landet med en gjeld på 99% av BNP har en mye lavere risikopremie, samt en bedre, mer stabil økonomisk situasjon.