Et bytte er et finansielt derivat der to parter blir enige om å veksle to finansielle strømmer (inntekt og innbetalinger) av renter i samme valuta (renteswap) eller i en annen valuta (valutaswap) på en bestemt nominell og spesifisere en utløpsdato.
Bytte forhandles bilateralt av hver av partene i over-counter-markedene (det vil si at de ikke forhandles i organiserte markeder). Dette faktum gjør at kontrakten endelig blir avtalt mer nyttig, fleksibel og justert for de opprinnelige behovene som ble fulgt med avtalen av hver av partene.
Når det gjelder deres bruk og formål, er de produkter som brukes både til spekulasjoner og for å sikre eksponering for risiko. Videre, når det gjelder rentebytteavtaler, ettersom det ikke er noen bytte av nominelle, tillater de å ta gjeldsposisjoner (se gearing).
Denne typen økonomiske kontrakter ble født på 70-tallet i Storbritannia. Når det er sagt, ble kjentheten om byttet oppnådd takket være operasjonen som Verdensbanken og det nordamerikanske selskapet IBM gjennomførte i 1981 gjennom Salomon Brothers-banken. I denne avtalen søkte teknologiselskapet IBM større finansiering i dollar i bytte mot valutaer fra europeiske land, spesielt franc og sveitsiske mark. For sin del søkte Verdensbanken å skaffe finansiering i disse valutaene.
Typer av bytter
De mest populære typene av bytter er rente- og valutaswapper.
Klar til å investere i markedene?
En av de største meglerne i verden, eToro, har gjort investering i finansmarkedene mer tilgjengelig. Nå kan alle investere i aksjer eller kjøpe brøkdeler av aksjer med 0% provisjon. Begynn å investere nå med et innskudd på bare $ 200. Husk at det er viktig å trene for å investere, men selvfølgelig i dag kan alle gjøre det.
Kapitalen din er i fare. Andre avgif.webpter kan påløpe. For mer informasjon, besøk stocks.eToro.com
Jeg vil investere med Etoro- Rentebytteavtaler: Den består av betaling av fast periodisk rente av en av partene i bytte mot å motta variabel periodisk rente av den andre parten som det refereres til en spesifikk indeks, for eksempel Euribor, Eonia (begge brukes i eurosonen) eller Libor (London). Det er ingen utveksling av hoved- eller valutarisiko, i stedet er det renterisiko siden den underliggende eiendelen er et innskudd.
Det er i sin tur to typer rentebytteavtaler:
- Rentebytteavtaler (IRS): Den består av veksling av rentestrømmer til en fast kurs for andre til en variabel kurs i samme valuta.
- Basisbytter: Den består av veksling av rentestrømmer til en fast kurs for andre til en variabel kurs i samme valuta, men med forskjellige frekvenser eller baser. Du kan for eksempel veksle interessene til indeksen det refereres til Euribor 3 måneder mot Euribor 6 måneder. I dette eksemplet ser vi etter en del av rentekurven som skal bevege seg i en retning mer enn den andre, så vi vil oppnå fortjeneste for differansen uttrykt i basispoeng. Hvis den beveger seg i motsatt retning, vil vi være de som skal betale motparten.
- Valutakursbytter: Den består av utveksling av faste periodiske strømmer av en av partene i en valuta i bytte mot å motta den variable periodiske rente av den andre parten i en annen valuta, for eksempel å motta renter generert i dollar mot euro. Det er utveksling av rektor i begynnelsen og ved utløpet av kontrakten, valutarisiko og renterisiko.
Det er i sin tur tre typer valutaswapper:
- Valutaveksling: som består av bytte av fastrentelån i forskjellige valutaer.
- Valutaswap med flytende kurs: som består av bytte av lån med variabel rente i forskjellige valutaer.
- Kryssvalutabytte: bestående av bytte av et fastrentelån til en annen variabel rente i forskjellige valutaer.
Eksempel på rentebytte
I dette tilfellet antar vi at vi har kjøpt en rentebytte. Spesielt har vi kjøpt en 2-årig renteswap (IRS) til en nominell verdi på 1 000 000 valutaenheter der vi betaler en fast rente (3-måneders Euribor) og hvor vi vil motta en variabel rente (6-måneders Euribor) .
Når vi kjøper 2-årig IRS, forventer vi at 6-måneders Euribor vil gjøre det bedre enn 3-måneders Euribor. Vel, med 3 måneder betaler vi en fast rente gjennom hele byttet, og i stedet for 6-månedersperioden vil vi ha muligheten til å ha høyere oppgjør med høyere renter.
I det hypotetiske tilfellet at vi gjør den motsatte operasjonen, det vil si at vi selger 2-årige skattemyndighetene, vil vi forvente at 6-måneders rentene vil falle. Vi betaler en variabel rente i 6 måneder og får en fast rente i 3 måneder. Hvis 6-måneders rentene går dårligere enn de kortsiktige rentene når vi praktiserer oppgjørene, betaler vi et lavere beløp med de lavere rentene, og vi vil motta en fast rente som ble etablert i begynnelsen av operasjonen.
Oppgjørsordningen er etablert som følger:
Du kan også være interessert i å fordype deg i Midlertidig strukturell rente (ETTI).
