Hyperinflasjon i Venezuela bekymrer seg mer hver dag. Hva er årsakene til hvordan kan Venezuela komme seg ut av den situasjonen?
Amnesi produsert av korttidsisme og tanken om at den nåværende situasjonen er den eneste mulige, har fått mange økonomer til å tro at inflasjon er et fenomen fra fortiden.
Mange, særlig i Vesten, har glemt at dette fenomenet, hvis ikke det handles med respekt og flid for å spare befolkningen, kan oppstå når som helst. Virkningen er katastrofal. De forsterkes gradvis med motivets størrelse og dybde.
Det er ikke umulig å komme seg ut av en hyperinflasjon som den Venezuela opplever. Andre land i lignende pengesituasjoner har klart å komme seg ut av det ulendte terrenget som oppslukt en økonomi som lider av hyper. Og enda mer, så mye som noen insisterer på prestasjoner eller fiaskoer fra venstresiden, for å være ærlig, er ikke hyperinflasjon et fenomen utelukkende av politikerne som forsvarer det. Det har skjedd i veldig forskjellige politiske regimer, venstre og høyre. Venstre eller høyre har imidlertid noe til felles: overdreven intervensjon.
Merk at vi ikke snakker om andre forhold her. Vi snakker ikke om økonomien generelt eller sikkerhetseffektene som disse eller de politikkene kan ha. Økonomien er ikke noe inert, snarere tvert imot. Økonomien er dynamisk, og bevegelsen til en av stykkene på brettet beveger automatisk de andre brikkene i forskjellige retninger. Det bør også bemerkes, og før vi begynner å snakke om årsakene, at vi på Economy-Wiki.com ikke posisjonerer oss overfor noen av de politiske sidene. Det vil si at vi analyserer årsakene, konsekvensene og prøver å gi løsninger. Prøver alltid å være nøye med informasjonen, basert på historie og økonomiske teorier som har vist seg å fungere tidligere.
Vi er imidlertid klar over at til tross for advarslene, som alltid, vil noen prøve å titte hull i oss i en eller annen koordinat av Nolan-diagrammet.
Årsaker til hyperinflasjon i Venezuela
Hyperinflasjon har forskjellige årsaker. Noen vil redusere problemet til det monetære, men dette går mye lenger. Å bekrefte at hyperinflasjon er et utelukkende monetært fenomen, er å lukke øynene for virkeligheten. Åpenbart er det et pengefenomen fordi hvis det ikke var penger, ville inflasjonen knapt eksistert. Men det at inflasjon er noe som har med valutaen å gjøre, betyr ikke at den er strengt monetær eller unicausal. Dermed kan hyperinflasjon for eksempel være forårsaket av krig, finansiering av det offentlige underskuddet, eller enkelt og greit, av uvitenheten om å tro at utskrift og distribusjon av sedler magisk vil øke innbyggernes rikdom.
Sistnevnte er grunnårsakene, og det er de som må studeres. Det er ikke nok å si, ikke skriv ut penger, og det er over, du må gå mot hva som får penger til å bli skrevet ut i overkant, og denne situasjonen oppstår.
Uten videre vil vi se den spesifikke saken om Venezuela. Hva har forårsaket hyperinflasjon i Venezuela? I følge García Larralde (2017) har det vært fem årsaker som har ført Venezuela til denne situasjonen:
- Overdådig vekst av penger uten støtte.
Antall mynter og sedler i omløp har faktisk vokst uforholdsmessig. Hvis vi tar dataene som Central Bank of Venezuela (BCV) tilbyr, bekrefter vi at dette har vært tilfelle.
Inflasjonen i Venezuela har vært i tråd med økningen i mynter og sedler i omløp. Opprettelse av sedler må gå hånd i hånd med verdiskaping. Hvis en institusjon er dedikert til å trykke ut sedler uten verdibakgrunn, risikerer den at den trykte valutaen mister mye av verdien.
- Overdreven og vedvarende underskudd på ikke-finansielle offentlige virksomheter
En av hovedårsakene som har fått BCV til å skrive ut penger ustanselig, har vært underskuddene på ikke-finansielle offentlige selskaper. Dette er hovedsakelig manglende evne til Petróleos de Venezuela (PdVSA) til å produsere olje og selge den. En reduksjon som delvis er forårsaket av sanksjonene som er pålagt av USA. Selvfølgelig, som vi allerede antydet i en artikkel om det, hadde produksjonen falt bakover. Sanksjonene intensiverte bare prosessen.
Dessuten har det faktum at USA begrenset tilgangen til finansmarkedene forårsaket mye mer insistering på at nettopp PdVSA har måttet finansiere seg selv ved å trykke penger non-stop.
- Tap av tillit til den nasjonale valutaen: bolivaren.
Noe så tilsynelatende ubetydelig som å ha byttet navnet på valutaen tre ganger, indikerer den store ustabiliteten som den venezuelanske valutaen har lidd de siste 15 årene. Siden 1879, selv om det ikke var uten problemer i det hele tatt, forble bolivaren lovlig betalingsmiddel. I 2007 ble det endret til den sterke bolívaren og senere, i 2018, til den suverene bolívaren.
I februar 2018 ble det kjøpt en dollar med 0,35 bolivarer, mens fra juli 2019 for å anskaffe en dollar er det behov for 7,599 bolivarer. Uten tvil mangler bolivaren som et verdilager tillit.
Fra Ecoanalítica bekreftet de at selv om endringen fra den sterke bolivaren til suveren ikke ville løse problemet med hyperinflasjon, ville det hjelpe regnskapsføringen av selskaper å gi mening. Noen regnskapsprogrammer, sa Asdrúbal Oliveros, innrømmet ikke så mange nuller.
- Kontrollert og intervenert valutamarked
Siden regjeringen hadde en lavere enn forventet kurs på bolivaren mot dollaren, trengte den å begrense valutavekslingen. Det vil si at hvis de gir meg flere dollar for en bolivar enn de faktisk tilsvarer, bytter jeg alle bolivarene mine mot dollar. Regjeringen visste selvfølgelig dette og begrenset det derfor.
Siden du begrenser utvekslingen til dollar, dukker det selvfølgelig opp et voksende og uopphørlig svart marked. I tråd med dette har rasjonering av valutaer, sier Larralde, også å gjøre med fallet i inntekter fra olje som forårsaker trenden med færre reserver.
For ikke å nevne den eksepsjonelle økningen i Venezuelas offentlige gjeld som regjeringen intensiverte under tanken om at oljeinntektene ville vokse jevnt. Så snart produksjonen falt og den eksterne sektoren kollapset, ble den utenlandske offentlige gjelden umulig å betale. Igjen, omtrykk av penger for å betale tilbake.
- Priskontroll og minstelønn
Kontrollen av priser og indeksering av lønn fra den nåværende og tidligere regjeringer har vært konstant. Å kontrollere priser og indeksere lønn gir ingen mening om de ikke støttes av produktivitet. Regjeringen vil alltid oppdatere minstelønnen når den kjenner til inflasjonsdataene, men så lenge den ikke oppdaterer den, vokser inflasjonen og kjøpekraften reduseres. Her er det en kjedeeffekt som vi veldig enkelt kan beskrive analytisk som følger:
På den ene siden tenker regjeringen: "Vi vil senke prisene slik at alle får tilgang til dem." Åpenbart er ideen om at vi alle kan få tilgang til produkter billigere. Hvem vil ikke kjøpe billigere? Vi ønsker alle å kjøpe billigere. Selvfølgelig er det en annen part som vi kaller en selger. Hvis du tvinger selgeren til å tilby produktene sine under kostprisen, vil de tape. Og hva om du har tap? Som vil gi mindre for å ha mindre tap. Hva produserer dette? Produktmangel. Hva skjer når det er mangel? At prisene går opp. Ved å krølle løkken vil regjeringen, når de ser at prisene stiger, senke dem igjen. Dynamikken følger samme vei, priser under produksjonskostnadene, selgeren taper penger, fortsetter å redusere tilbudet og mangelen med den påfølgende prisveksten tar over økonomien.
Samtidig hever du minstelønnen. Hvem er imot at vi alle tar mer betalt, og at det er et minimum som vi alle kan ha et verdig liv med? Ideen er igjen god. Nå må denne lønnen være i tråd med det man produserer. Hva skjer hvis du tar mer enn du produserer? At selskapet har tap. Og hvis du har tap, hva gjør det med arbeiderne? Han fyrer dem for ikke å medføre ytterligere tap. Til slutt drukner bedriftene, ledigheten øker og produktene er knappe, sammen med prisreguleringen. Regjeringen prøver å løse dette ved å trykke mer penger, og til slutt produseres en dødelig cocktail som ødelegger økonomien i landet.
For første gang de siste årene har Central Bank of Venezuela (BCV), under press fra Det internasjonale pengefondet (IMF), publisert oppdaterte data om økonomien fra 2013 til i dag.
- Nedgang i bruttonasjonalprodukt (BNP) på rundt 50%
- Importen er redusert med 77%.
- Byggingen falt med 96% i samme periode
- Produksjon, handel og finans er mellom 75 og 80%.
- Inntektene fra olje har falt med nesten 70%. Noen inntekter som er den viktigste inntektskilden for landet.
Imidlertid fortsetter IMF å mistro de makroøkonomiske tallene som er utstedt av den venezuelanske pengemyndigheten.
Løsninger på Venezuelas hyperinflasjon
Løsningene er veldig enkle og innebærer å endre handlingene angående de tidligere nevnte årsakene.
- Ikke tillat utskrift av penger uten påtegning.
- Forbedre forvaltningen av offentlige budsjetter for ikke å få underskudd. Og i tilfelle du har underskudd, må du bevisst ikke skrive ut penger for å gå tilbake i gjeld.
- Oppmuntre tillit til verdien takket være resten av punktene som er diskutert, og bekreft at bolivaren fungerer som en verdilager. Med andre ord, reduser volatiliteten forårsaket av myndighetsintervensjon.
- Frigjør valutakursen i finansmarkedene, noe som gjør det lettere for valutakursen å nærme seg den virkelige, og for venezuelanere og deres selskaper å få tilgang til internasjonale markeder uten myndighetsbegrensninger.
- Fjern pris- og minstelønnskontroll. Eller hvis de eksisterer, ta i betraktning at disse minsteprisene eller minimumsavgif.webptene må ha en betydning og være i tråd med produktivitet og produksjon. Ellers vil ikke økonomien ha en stabil drift i henhold til virkeligheten.
Kort sagt, Venezuela er i en prekær situasjon. Jo lenger tid det tar å handle, desto dypere blir effektene. Å fornekte virkeligheten vil bare føre til mer hyperinflasjon og hyperinflasjon til mer fattigdom, mindre stabilitet og mindre muligheter for vekst for innbyggerne.