En gearing buyout (LBO) er en investeringsstruktur designet av en investor eller gruppe av investorer hvor hovedmålet er å ta et offentlig selskap til å bli privat ved å kjøpe alle utestående aksjer ved hjelp av en stor mengde lånt kapital (opptil 90% av det totale beløpet kan være i form av gjeld).
LBO-er finansieres vanligvis ved å bruke selskapets eiendeler og fremtidige kontantstrømmer for å sikre gjeldsfinansiering (obligasjoner og / eller banklån). LBO-er, i likhet med andre former for investering i private equity, har en tydelig definert tidshorisont, ettersom investeringen er langsiktig på grunn av mangel på likviditet.
Når investoren eller gruppen av investorer er selskapets nåværende ledergruppe, er transaksjonen kjent som en management buyout (MBO). Etter en LBO, etter endringer i kontrollen over selskapet, blir de offentlige aksjene eliminert.
Mål for LBO-operasjoner
Når et selskap har hatt problemer over lengre tid, kan et private equity-selskap tro at det selskapet har potensial, så det utfører en LBO-operasjon og anskaffer det.
Som et resultat vil du betale en lavere pris for å kjøpe selskapet og få frem det skjulte potensialet. Handlingene som blir utført etter operasjonen følger følgende skript:
- Utvid balansere ved å bruke mer gjeld.
- Administrer selskapet aktivt.
- Omorganisering av ledergruppen, med nye fagpersoner i spissen for selskapet.
- Bruk av høyere gjeld er også hyppig for å dra nytte av skattefordeler.
- Omorienterer forretningsplan av selskapet mot verdiskaping.
- Juster interessene til aksjonærer og ledere (se problem mellom aksjonærer og ledere).
