En finansiell eiendel er et finansielt instrument som gir kjøperen rett til å motta fremtidig inntekt fra selgeren. Det vil si at det er en rett over utstederens virkelige eiendeler og kontantene de genererer.
I motsetning til materielle eiendeler (for eksempel en bil eller et hus), har økonomiske eiendeler vanligvis ikke en fysisk verdi. Kjøperen av en finansiell eiendel har en rettighet (en eiendel) og selgeren en forpliktelse (en forpliktelse). Finansielle eiendeler kan utstedes av en hvilken som helst økonomisk enhet (selskap, myndighet, etc.).
En finansiell eiendel får verdien av den kontraktsmessige retten. Takket være disse instrumentene kan enheter som har gjeld finansieres, og i sin tur får folk som ønsker å investere sparepengene sine, avkastning ved å investere i den gjelden.
Finansielle eiendeler er representert av fysiske titler eller bokføringer (for eksempel en konto i banken).
Utstedelse og omsetning av en finansiell eiendel
Siden det er en tittel, går en finansiell eiendel gjennom tre trinn. Den første er sendingen. Det vil si at tittelen ikke eksisterer og er opprettet. Den andre fasen er forhandlingene i finansmarkedene. Til slutt, på tredje trinn, forsvinner tittelen.
Ikke alle eiendeler må gjennomgå alle tre trinnene, men i noen tilfeller kan det. I alle fall er de to trinnene felles for alle finansielle eiendeler. Fra et annet perspektiv kan vi skille mellom to typer markeder i henhold til scenen den finansielle eiendelen passerer gjennom:
- Primærmarked: Det er markedet der nyutstedte verdipapirer omsettes for første gang.
- Sekundært marked: Dette er markedet hvor verdipapirene byttes.
En finansiell eiendel utstedes, anskaffes av en investor og handles fra det øyeblikket på sekundærmarkedet. Som vi tidligere har antydet, kan det skje at den finansielle eiendelen går gjennom en tredje fase, dens forsvinning eller utryddelse. For eksempel en 1-årig statsskuldregning:
Skattkammerregningen utstedes og noen anskaffer den. Fra det øyeblikket, hvis investoren som kjøpte den i emisjonen, ønsket å selge den, måtte de gjøre det til den prisen som er bestemt av sekundærmarkedet. Til slutt, etter det året, returnerer staten som utstedte brevet pengene til investoren som har tittelen i sin besittelse. I det øyeblikket forsvinner særlig tittelen.
Egenskapene til finansielle eiendeler
Finansielle eiendeler har tre grunnleggende egenskaper; likviditet, lønnsomhet og risiko. Hver av dem kan variere avhengig av typen finansiell eiendel. I tillegg er det et sterkt forhold mellom lønnsomhet, risiko og likviditet. Avhengig av størrelsen på en, vil det påvirke de andre. For eksempel vil en mindre likvid finansiell eiendel ha større risiko og derfor kreve høyere avkastning.
- Kostnadseffektivitet: Jo mer interesse eiendelen gir, jo høyere er lønnsomheten.
- Fare: Sannsynlighet for at utsteder ikke vil oppfylle sine forpliktelser. Jo høyere risiko, jo høyere avkastning.
- Likviditet: Evne til å konvertere eiendelen til penger uten å lide tap.
Mynter og sedler er for eksempel gjeldspapirer utstedt av landets sentralbank (European Central Bank in the case of the euro). Finansielle eiendeler blir i økende grad representert av bokføringer snarere enn verdipapirer. Et eksempel på dette kan være bankkontoer.
Slik sett reduseres solvensrisikoen til bankene, og derfor blir de mer likvide eiendeler, noe som får folk til å betale mer med bankkort i stedet for mynter eller regninger. Dette fører til at bankene har mer og mer penger i hendene og derfor mer makt.
Offentlig gjeld, aksjer og finansielle derivater er også representert med bokførte poster, men tidligere var de representert med verdipapirer. De siste årene er praktisk talt de eneste eiendelene som er representert av verdipapirer kontanter og noe sertifikat.
Eksempel på økonomisk eiendel
En av de mest kjente finansielle eiendelene er aksjer. En aksje er en del av kapitalen i et selskap. Det vil si at hvis et selskap er delt inn i 100 aksjer, må vi kjøpe alle 100 aksjene for å kjøpe det. Derfor vil vi være eiere av 100% av selskapet.
Tilsvarende, hvis vi kjøper 30 aksjer, vil vi eie 30% av selskapet. Selv om en aksje representerer en del av et selskap, er det ikke et fysisk aktivum. Det er ikke et bord, en fabrikk eller en datamaskin, du kan ikke se det (med mindre du har tittelen på papir). Og i så fall vil vi se papiret, ikke dets virkelige verdi.