Refund Premium - Hva det er, definisjon og konsept

Innløsningspremien er knyttet til fast inntekt og representerer premien som oppstår når den nominelle verdien som skal returneres til investoren på tidspunktet for innløsning av en obligasjon, er høyere enn den nominelle verdien av verdipapiret.

Den uttrykkes i prosent og brukes til obligasjonens pålydende verdi for å oppnå innløsningsverdien. Innløsningsverdien er det pengebeløpet som investoren vil oppnå ved forfall:

Innløsningspremie (%) * obligasjonens pålydende (€) = innløsningsverdi (€)

Pålydende på en obligasjon er beløpet en investor mottar ved forfall.

Nedbetalingspremien er også kjent som amortiseringspremien.

Innløsningspremien på en obligasjon

Å si at en obligasjon har en innløsningspremie betyr det samme som å si at obligasjonen innløses over pari, det vil si over 100% av pålydende.

En parrefusjon innebærer at: innløsningsverdi = pålydende.

En tilbakebetaling med premie eller over par betyr at: tilbakebetalingsverdi> pålydende.

Med andre ord fører anvendelsen av innløsningspremien til at innløsningsverdien som investoren vil motta ved forfall er høyere enn obligasjonens nominelle verdi:

Innløsningsverdi (€) - nominell verdi av obligasjonen = tillegg mottatt av investoren.

Gjeldsutstedere bruker tilbakebetalingspremien som et verktøy for å øke emisjonens attraktivitet for å tiltrekke seg større interesse fra investorer.

Eksempel på refusjonspremie

En investor tegner en obligasjon utstedt i 5 år, hvis nominelle verdi er 1000 euro. Tilbakebetalingspremien er 15% og kupongen er 6% per år. Investoren skal skrive obligasjonen for å holde den til forfall. Hvor mye penger vil investoren motta på innløsningstidspunktet?

Ved obligasjonens løpetid 5 år senere vil investoren motta: 1000 + (1000 * 0,15) = € 1150

Premien mottatt av investoren er lik subtraksjonen mellom innløsningsverdien med premien minus pålydende på obligasjonen:

1.150 € - 1.000 € = 150 €

I tillegg vil investoren årlig og i 5 år samle en kupong på 6%. Dette tilsvarer beløpet på: 1000 * 0,06 = € 60 per år.

Et alternativ til innløsningspremien, det er også emisjonspremien. Den består av å utstede obligasjoner med rabatt til pålydende og kan også gjøre emisjonen mer attraktiv for investorer.