Oppgjøret ved forfall av et finansielt instrument er regnskapsprosessen som kontrakten for det finansielle instrumentet avsluttes med.
I løpet av denne regnskapsprosessen returneres hovedkapitalen pluss renten som genereres til en fast eller variabel rente, så lenge det er enkle produkter som innskudd på kort sikt (se bankinnskuddsskjemaer) og inntektsprodukter.
Det er andre typer mer komplekse produkter, som garanterte strukturerte produkter, som også returnerer en del eller hele kapitalen som bidro til investoren pluss en fast eller variabel rente, avhengig av typen strukturert.
Fra investorens synspunkt
Oppgjøret på modenhet av mer komplekse produkter, for eksempel avledede produkter, må vi ta i betraktning at de kan avgjøres ved
- Oppgjør for forskjeller: Hvor fortjenesten eller tapet kommer fra forskjellen mellom kjøpesummen og salgsprisen (oppgjør).
- Oppgjør ved fysisk levering: Der det ved forfall er en bytte av den underliggende eiendelen som handles (for eksempel olje). Dette er tilfellet med mange internasjonale futures der det byttes ut den underliggende eiendelen eller antall verdipapirer eller kontrakter som handles.
De fleste av bosetningene er gjort av forskjeller, i noen tilfeller på daglig basis og i andre på modenhet.
Når en posisjon er avgjort, vil investoren ha tre regnskapsposter for retur av gjenværende kapital, markedsgarantier og gevinster eller tap som kommer fra driften.
Fra finansinstitusjonens synspunkt
Oppgjøret vil bli gjennomført gjennom en global posisjon av balanse og verdipapirer med forvalteren, og avstemmer hvert av kontoene med det og hver løpetid for de finansielle produktene.
Mange enheter tillater ikke kunder å rulle over posisjoner når det gjelder produkter som gjør opp ved fysisk levering, på en slik måte at investoren må lukke posisjonen til kontrakten som skal utløpe og åpne en ny posisjon på den nye kontrakten. i kraft, så lenge du er interessert i å fortsette med live-stillingen.
Begrepet roll en posisjon betyr at investoren har muligheten til å fortsette med sin åpne posisjon fra den nåværende derivatkontrakten som skal utløpe til den nye kontrakten som skal stamme.
Vi må huske at futureskontrakter har månedlige og kvartalsvise løpetider. Generelt sett må investorer stenge sin posisjon før kontrakten utløper, og hvis de er interessert i å fortsette med investeringen, må de åpne en posisjon med de samme egenskapene i den nye kontrakten som nettopp har begynt å handle.
I dette tilfellet pådrar investoren seg en provisjon for å stenge posisjonen til den gamle kontrakten og åpne posisjonen til den nye kontrakten, i motsetning til om overføring utføres automatisk, siden investoren du ikke trenger å betale disse gebyrene. Automatic Roll Over gjøres mye i ikke-organiserte OTC-markeder som CFD-er på futures.
På den annen side, i organiserte markeder der det er clearinghus som futures, er det ingen automatisk overføring, og det er investoren som må stenge posisjonen før utløpet, eller hvis ikke, vil enheten stenge den.
Vi har et veldig tydelig eksempel på oppgjør av oljeterminer, siden det i mange tilfeller avvikles gjennom fysisk levering, men finansinstitusjonen tilbyr ikke sin klient retur av oljefatet, men det er klienten som må lukke åpen stilling hvis kontrakt skal utløpe. Mangler det at hvis klienten ikke lukker posisjonen, vil enheten gjøre det automatisk. Derfor vil oppgjør ved forfall avhenge av typen finansielt produkt som skal avregnes og løpetiden i oppgjøret.