Sharpe Ratio - Hva er det, definisjon og konsept

Sharpe-forholdet er et mål for å analysere resultatene til en investering, med tanke på risikoen som investeringen medfører.

Dette økonomiske forholdet ble utviklet av nobelpristageren i økonomi William F. Sharpe for å finne ut om lønnsomheten til en investering skyldes en intelligent beslutning, eller om det tvert imot er resultatet av å ha påtatt seg mer risiko. Det er et forhold som beregner avkastningen justert i henhold til din risiko.

Sharpe-forholdet har blitt veldig populært de siste årene, ikke minst fordi det er så enkelt å beregne. Det brukes mye til å evaluere resultatene til investeringsfond. Jo høyere Sharpe-forhold jo bedre.

Innen finans er jo risikofylt en investering, jo høyere forventet avkastning, siden vi forventer at det skal betales mer for å risikere mer. Med Sharpe-forholdet kan vi sammenligne porteføljer med forskjellige risikoer og vite hvilke som har vært mer vellykkede, siden vi justerer risikoen. Denne økonomiske forholdet forteller oss hvor god en investering er. Takket være risikojusteringen kan vi se hvilken investering som har oppnådd mest mulig avkastning på risikoen, eller med andre ord hvor mye meravkastning den har oppnådd ved å investere i risikofylte finansielle eiendeler.

Hvordan beregnes Sharpe-forholdet?

Sharpe-forholdet beregnes ved å trekke lønnsomheten til en risikofri eiendel (for eksempel Tysklands 10-årige gjeld) fra lønnsomheten til vår investering og dele resultatet med risikoen, beregnet som standardavviket til lønnsomheten til investering.

De R Det er forventet avkastning på den finansielle eiendelen (vanligvis en portefølje eller et investeringsfond) som vi beregner forholdet mellom. Rf (risikofri), er den forventede avkastningen til eiendelen uten risiko. Y, σ, er standardavviket for avkastningen på eiendelen vi beregner.

Sharpe ratio eksempel

La oss forestille oss at Alberto er forvalter av et investeringsfond og har oppnådd en avkastning på 14% det siste året. Mens Blanca, forvalter av et annet investeringsfond, har oppnådd 8% avkastning samme år.

Ved første øyekast vil vi si at Alberto er en mye bedre manager enn Blanca. Imidlertid, hvis Alberto har investert i produkter med mye høyere risiko, må vi justere avkastningen i henhold til hans risiko for å vite hvem som har oppnådd mer avkastning. La oss finne ut hvem som har fått mest mulig ut av investeringen. For å gjøre dette skal vi bruke Sharpe-forholdet.

For å beregne dette forholdet må vi vite hvor mye lønnsomhet rf (eiendel uten risiko). Vi skal bruke den tyske 10-årige obligasjonen som rf, som i fjor hadde en omtrentlig gjennomsnittlig rente på 1,4%. Hvis standardavviket til Albertos fond er 8% og Blancas er 3%. Sharpe-forholdet for Alberto vil være 1,58 ((14-1,4) / 8), mens det for Blanca vil være 2,2 ((8-1,4) / 3).

Basert på disse resultatene kan vi bekrefte at Blanca har oppnådd høyere lønnsomhet i henhold til den risikoen som er tatt.