M4 er et pengeaggregat som tar hensyn til M3 pluss sedler, obligasjoner og statspapirer. Dette betyr at den inkluderer en stor mengde penger som består av eiendeler som kan omdannes til likviditet i perioder på mer enn ett år.
Vi må huske at M3 inkluderer, i tillegg til M2, repo, kapitalandeler i pengemarkedet, tidsinnskudd, tidsbegrensede gjenkjøpsavtaler og gjeldsinstrumenter som private og offentlige obligasjoner (statskasseveksler), men med en løpetid på opptil to år.
Vi må igjen påpeke at M2 tilsvarer M1 pluss etterspørselskontoer, kortsiktige innskudd, sparebøker og daglige tilbakekjøpsavtaler.
M1 er det monetære aggregatet som består av alle kontanter som er tilgjengelig i offentlighetens hender for å utføre transaksjoner, både likvide penger og etterspørsel fra finansinstitusjoner og bankreserver i sentralbanken i det respektive landet.
Det kan da konkluderes med at M4 ikke bare inkluderer penger med kortsiktig likviditet, men også de langsiktige instrumentene som er utstedt av private enheter eller regjeringen. Det blir også referert til som likvide eiendeler som holdes av publikum.
Det er også verdt å huske at et pengeaggregat er en kvantifisering av begrepet penger, som inkluderer elementene som brukes som betalingsmetode I økonomien. For måling av dette overholdes forpliktelser til finansinstitusjoner.
Instrumenter lagt til av M4
Instrumentene som M4 legger til vil i utgangspunktet være:
- Skattebokstaver: De er gjeldspapirer utstedt av regjeringen. Forfallet er vanligvis opptil atten måneder. På slutten av denne perioden mottar innehaveren igjen den investerte kapitalen pluss en fast rente. Det er et renteinstrument.
- Gjeldsbrev: Det er et dokument som representerer et løfte om å betale. Dette for en spesifisert sum og innen en avtalt periode. Det er en kredittittel som etablerer en formell forpliktelse.
- Obligasjoner: De er gjeldsinstrumenter. Utsteder mottar en betaling fra kjøperen, i bytte mot godtgjørelse i fremtiden, enten periodisk eller i en enkelt betaling ved forfall. Dette, basert på en rentesats som kan være fast eller variabel. Obligasjonene kan utstedes på kort eller lang sikt (for M4 tilføyes sistnevnte, sammenlignet med M3).