Dow-teorien består av et sett med prinsipper, utviklet av Charles Henry Dow, som ligger til grunn for den generelle bevegelsen av aksjekursene.
Charles Dow, tilbake i 1900 og frem til 1902, publiserte en del av teorien i redaksjonen Wall street journal. Teorien var basert på seks prinsipper. Disse prinsippene prøver å beskrive og forklare hvordan aksjer beveger seg.
Uten tvil er Dow-teorien opprinnelsen til det som nå kalles teknisk analyse. Charles Henry Dow, som var økonom, mente at aksjemarkedet var en god indikator på økonomiske forhold. Derfor, hvis han på en eller annen måte klarte å forstå aksjemarkedets bevegelser, kunne han med større presisjon analysere nåtiden og fremtiden for den økonomiske situasjonen.
Dow teoriprinsipper
Dow-teorien er basert på seks grunnleggende prinsipper. Disse grunnleggende prinsippene snakker om informasjon om priser, trender, deres faser, sammenhengen mellom indekser, aksjemarkedsvolumet og trendendringene. De seks grunnleggende prinsippene i Dow-teorien er:
Prisen rabatterer alt
All informasjon er inkludert i prisene. All tidligere, nåværende og til og med fremtidig informasjon blir diskontert i prisene på en aksje. Noe som betyr at avismeldinger, renteendringer, inflasjon og til og med forventninger er inkludert i aksjekursen.
De tre markedstrendene
Aksjemarkedet beveger seg ikke i en rett linje. Den beveger seg på en sikksakk måte. Det vil si en slags vipp. Når oppvekstene oppveier nedturene, er trenden bullish. Mens nedturene oppveier oppturene, er trenden bearish. På samme måte skilte Charles Dow ut tre typer trender i henhold til deres betydning:
- Primær trend: Det er den viktigste trenden og derfor den viktigste. Det varer mellom ett og tre år, selv om dette kan variere avhengig av tilfelle.
- Sekundær eller mellomliggende trend: Den sekundære trenden er en som går i motsatt retning av den primære trenden. Det strider mot hovedtrenden, men den er mindre i størrelse. Det varer mellom 3 uker og 3 måneder. De er såkalte korreksjoner og er vanligvis mer ustabile enn den primære trenden.
- Tertiær eller lavere trend: Det er de som går i motsatt retning av sekundære trender. De varer i mindre enn tre uker. Tertiærtrenden er minst viktig.
De tre fasene av primære trender
Primære trender består av tre faser. Primære bullish trender består av en akkumuleringsfase, offentlig deltakelsesfase og euforifase. I sin tur dannes de primære nedadgående trendene av en distribusjonsfase, offentlig deltakelsesfase og panikk. Disse fasene ble senere utviklet av Richard Wyckoff.
Dow Jones industri- og Dow Jones transportindekser må bekreftes
Dow Jones Industrial Index er indeksen som tradisjonelt er kjent som Dow Jones. Denne indeksen inkluderer ikke transport eller offentlige tjenester. Dow fastslått at både industriindeksen og transportindeksen skulle bevege seg i samme retning for å bekrefte en bevegelse. Hvis ikke, er det et tegn på at investorer begynner å tvile.
Hva er Dow Jones?Lagervolumet skal bekrefte trenden
Dette prinsippet sier at volumet skal følge med på trenden. Det vil si at hvis trenden er bullish, bør volumet øke når prisen stiger og synke når prisen faller. På samme måte, hvis trenden er bearish, bør volumet øke når prisen faller og synke når prisen øker.
Trenden forblir i kraft inntil det er bevist noe annet
I dette tilfellet ville det motsatte være at trenden endret seg. Det vil si at et marked er i en oppadgående trend til det ikke endres til en nedadgående trend. Og et marked er i en downtrend til det ikke endres til en uptrend.
Andre tilleggsprinsipper
I tillegg til de grunnleggende prinsippene, kan to ekstra prinsipper trekkes fra arbeidet til Dow. Disse tilleggsprinsippene letter anvendelsen av de grunnleggende prinsippene.
- Avsluttende priser: Prisene du må ta hensyn til er sluttprisene. Dow bagatelliserte intradagbevegelser og uttalte tidlig at det som virkelig betyr noe var slutten av dagen.
- Tegn for å identifisere gyldigheten av en trend: Spinning med det siste prinsippet, viste Dow en enkel regel for å anvende dette prinsippet. En trend slutter å være bullish og blir bearish når prisen overstiger referanseminimumet. På samme måte slutter en trend å være bearish og blir bullish når prisen overstiger referansemaksimumet. I det følgende bildet kan du se hvordan referanseminimumene og maksimumene er tegnet. Selv om alt er sagt, er den som betyr noe den siste.
Mange analytikere og handelsmenn gjør feilen ved å tro at en trend slutter å være en trend når prisen krysser trendlinjen. Fra et teoretisk synspunkt er dette imidlertid feil. Trenden endres når prisen krysser den siste referanseindeksen i motsatt retning.