En foretrukket aksje er en hybrid mellom obligasjonen og aksjen, men i virkeligheten er den verken den ene eller den andre. Det tilsvarer en type gjeld, kalt ansvarlig gjeld.
Ansvarlige forpliktelser er gjeld av dårligere kvalitet enn andre typer gjeld, fordi innkreving av renter er betinget av at det foreligger et visst nivå av fordeler fra utsteder. I et slikt tilfelle kan det hende at investoren ikke mottar noe ved forfall hvis utstederen ikke presterer gunstig.
Kjennetegn ved en foretrukket deltakelse
Som forklart nedenfor, vil en foretrukket aksje ta funksjoner i både obligasjonen og aksjen:
- Den foretrukne deltakelsen tar fra obligasjonene mangelen på beslutningskraft (slik det skjer med aksjer).
- Det er et renteinstrument.
- Det er en gjeldssikkerhet som gir oss en høy rente (generelt høyere enn for et innskudd). I motsetning til obligasjoner betales renter bare hvis selskapet tjener penger. Hvis det ikke var fordeler, kan det hende at vi ikke mottar renter (ligner på aksjer og deres utbytte).
- En annen stor forskjell med obligasjonene er i løpet av operasjonen. I disse avtales en periode der kontrakten er i kraft. Imidlertid er de foretrukne evige, de er for livet. Lignende funksjon med aksjene du er eier av så lenge du ikke går videre til salget.
- En av ulempene med foretrukket deltakelse er vanskeligheten ved salg. Det er veldig komplisert å bli kvitt dem (de er veldig illikvide).
- Med tanke på adjektivet som følger med dette instrumentet, foretrekkes. I tilfelle konkurs er innehaveren av denne typen deltakelse ved innsamling bare foran aksjonærene. Det vil si at av alle ikke-proprietære kreditorer som selskapet skylder penger til, ligger preferanseaksjene på siste plass. I rekkefølge er de funnet mellom aksjer og bedriftsobligasjoner. For å lese mer om rekkefølgen av preferanser, se gjeldstyper.
Foretrukne aksjer er et produkt som bare kan utstedes av børsnoterte selskaper. Loven tillater dem å bli integrert i egne fond, og betrakter dem som kapital. Når man tar hensyn til denne og den innkrevingsretten som innehaverne av de foretrukne har, er det tydelig at de enorme fordelene de foretrukne tilbyr utstederen.