I det siste den finansmarkedene De lider overdreven, og det er at det å leve i en globalisert verden der alt er sammenkoblet har sine konsekvenser. I går, 17. september, ble det etterlengtede møtet holdt i øynene til hele verden, Janet Yellen nummer én i Sentralbanken i USA, bedre kjent som Fed kunngjorde å opprettholde nivået på renter til enhver tid lavt, men utelukket ikke en økning i oktober.
En måte å stimulere økonomien når den er involvert i en krise, er å senke renter, som i utgangspunktet er prisen på penger. Når det sies at sentralbanker trykker penger, bruker de mål på pengepolitikk ekspansiv, for eksempel å endre minimumslikviditetsforholdet -kontantforhold- (i så fall gå til den berømte nevnte Kvantitativ lettelse ville være et alternativt instrument), for å prøve å forbedre konkurranseevnen i internasjonale finansmarkeder og øke samlet etterspørsel, økonomisk vekst og til slutt bekjempe farene ved deflasjon.
Når prisen til sentralbanker som låner ut penger senkes, har hjemmehørende banker i hvert land større likviditet i balansen, og det er derfor en måte å stimulere bankene til å gå tilbake til sin tradisjonelle virksomhet, som er å låne ut penger. Til familier og selskaper å konsumere, og blant annet ha innvirkning på inflasjon,stammer fra en dur forbruk.
Tilbaketrekking av stimuli fra Fed har en negativ effekt på valutaene i fremvoksende land. Den forutsigbare rentestigningen kan føre til en kapitalbevegelse mot verdens ledende makt og dermed skade de svakere økonomiene og de fremvoksende økonomiene som vil se at valutaene deres faller uopprettelig, og dollaren styrker seg. Gjelden som mange av disse landene har i dollar påvirkes av denne rentestigningen, ettersom de blir "dyrere" mht. vekslingskurs.
Det er allerede sett hvordan de fire viktigste sentralbankene i verden har renter på minimum, og derfor blir handlingsrommet smalere og nærmere. For sin del er økonomier i lavkonjunktur, som f.eks Russland med renter på 11% eller Brasil på 14,25% prøver å bekjempe inflasjonen, lokalisert i Russland på 15,8% og i Brasil på 9,53%.
Det er mange risikoer og åpne fronter, faktisk risikere Hellas (se hva om Hellas forlater euroen) Kinas nedgang (fra å vokse til 7%, anslås det at reell vekst kan være 4,5%) og krise i fremvoksende land Som et resultat av lavere kinesisk etterspørsel, faller råvarene (se Hvorfor faller råstoffene?),og av gjeld utstedt i dollar påvirket av dollarveksten, som vi nevnte noen linjer ovenfor.
Hva kan vi si om Kina?
Økonomien er i en endringsprosess, som hersker a høyere innenlandsk forbruk kontra investeringer. Det er med andre ord en strukturell endring av vekstmodell. En annen nødvendig informasjon om å nevne, og som gjenspeiles i deres offentlige regnskap, er endringen som skjer i form av bidrag til bruttonasjonalproduktTjenestesektoren bidrar med nesten 10% mer enn produksjons- og byggesektoren, akkurat det motsatte skjedde for 10 år siden.
Kina har vokst mye, faktisk har det brukt mer sement de siste 3 årene enn USA i hele det 20. århundre, det vil si et forbruk på henholdsvis 6,6 gigaton sammenlignet med henholdsvis 4,5 gigaton.
Et bilde av Shanghais finansdistrikt er tusen ord verdt
Betydningen av Kinas vekst i verden er avgjørende. Som vi nevnte i begynnelsen av denne artikkelen, er en globalisert verden for godt og vondt. På den ene siden har Kina siden begynnelsen av krisen utgjort nesten halvparten av verdensproduksjonen siden begynnelsen av krisen, på den andre siden, eksport til Kina av USA og Europa står de for henholdsvis 7,5% og 4%, forestill deg konsekvensene hvis de slutter å kjøpe produkter eller tjenester fra dem.
I Europa kan mange selskaper bli påvirket av lavere kinesisk vekst, da en høy andel av inntektene kommer fra Kina. I følge data fra Bloomberg vil disse være de mest berørte selskapene:
På sin side kan mange selskaper i USA også bli påvirket av lavere kinesisk vekst:
Fremvoksende land
Når det gjelder framvoksende land, viser makroøkonomiske data at India kommer til å bli det nye Kina, på grunn av demografien (det høye antallet mennesker, det er også en veldig ung befolkning) og på grunn av den høye og nylige investeringen i utdanning, faktisk, i markedskonsensusestimatene, har den allerede overgått Kina som kan sees i graf gitt av JP Morgan Asset Management.
Langt under er Russland og Brasil med negativ vekst. Når det gjelder den første, vet vi alle dens avhengighet av oljeprisen, som ligger på 50 dollar fatet, godt under dens break even (nivå hvor de begynner å tjene penger). Om Brasil, har gått fra å være en stjerne til å krasje, nylig den vurderingsbyrå S&P har laget en nedgradere til kategorien BB-, som er kjent somsøppelbånd på grunn av sin lave sannsynlighet for å betale tilbake gjelden. Brasil konsoliderer definitivt lavkonjunkturen.