Utøvelsen av en finansiell opsjon er den handling investoren bruker sin rett til å handle med en underliggende eiendel. Dette til en pris som er forhåndsbestemt.
Du kan utøve en samtale- eller salgsopsjon. I begge tilfeller har eieren av det finansielle derivatet makten, men ikke forpliktelsen, til å utføre operasjonen. Din beslutning vil avhenge av estimert ytelse.
Hvis det forventes fortjeneste, vil opsjonen bli utøvd og transaksjonen vil gjennomføres. Tvert imot, hvis det forventes et negativt resultat, vil ikke investoren bruke sine krefter.
Når man tar hensyn til disse scenariene, mister innehaveren av en opsjon maksimalt premien som er betalt. I stedet er dine mulige gevinster ikke begrenset.
For sin del, den som selger derivatet, satser en innsats i motsetning til den som erverver, så han håper at kjøpet eller salget ikke skjer, og uansett får inntekt fra premien.
Selvfølgelig kan den som selger derivatet, det vil si den som mottar premien betalt av overtakeren, ha ubegrensede tap. Tvert imot, fordelene er begrenset. Det mest du tjener er premien.
Utøver et anropsalternativ
Utøvelsen av et kjøpsopsjon skjer når de bullish forventningene til innehaveren er oppfylt. Anta at den avtalte prisen i tre måneder fra nå av den underliggende eiendelen, andelen av selskapet XY, er US $ 90. Premien som ble betalt var US $ 5.
På slutten av avtaleperioden steg selskapets pris til USD 110. Deretter kjøper eieren av det finansielle derivatet verdipapiret og selger det til markedsprisen. Derfor er inntektene dine 15 US $, siden 20 US $ vi tjener, må vi trekke 5 US $ fra premien.
110-90-5 = USD 15
Etter det forrige eksemplet, anta at i stedet for å gå opp til $ 110 faller det til $ 70. I så fall vil vi ikke utøve opsjonen. Så vårt tap vil være US $ 5.
Selv om prisen har falt med US $ 20 (fra 90 til 70), utøver vi ikke retten, siden vi har rett, men ikke forpliktelse, (det passer oss ikke).
Utøvelsen av en salgsopsjon
La oss gå tilbake til forrige eksempel, men antar at det er et salgsalternativ. Anta at den avtalte prisen var USD 80 og det også ble betalt en premie på USD 5. I tilfeller som dette vil handelen fullføres hvis den underliggende eiendelen faller.
Så hvis selskap XYs aksjer faller til $ 65 etter tre måneder, bør eieren av derivatet selge eiendelen og deretter kjøpe den til markedspris. Dermed er lønnsomheten oppnådd 10 dollar.
80-65-5 = USD 10
Ellers vil det skje som i tilfelle utøvelse av en kjøpsopsjon. Hvis vi ikke ønsker å utøve det, vil vi bare miste premien.
Til slutt må vi si at det er veldig viktig å skille mellom å bruke en salgsopsjon og å selge en opsjon. Den som utøver en salgsopsjon er en kjøper (han satser på at eiendelen faller). I mellomtiden er selgeren av en opsjon den som mottar premien.