Prosjektfinansiering er en form for finansiering av forretningsprosjekter utenfor balansen. På denne måten, hvis ikke prosjektet fortsetter, svarer ikke selskapet kreditorene (bankene som har lånt ut - finansiert - prosjektet).
På denne måten kan prosjektfinans (heretter PF) lar deg utføre store langsiktige forretningsprosjekter, ved hjelp av en stor gjeld. Av denne grunn, pressmiddel er vanligvis høy (rundt 60-90%), mens oppnådd avkastning målt ved intern avkastning (IRR), det er også veldig høyt.
I en første tilnærming viser PF til finansiering av prosjekter. Imidlertid, som et resultat av den siste finanskrisen og etter sammenbruddet av Lehman Brothers, har bankene krevd ytterligere garantier for å utføre disse aktivitetene.
Derfor kan vi skille mellom to typer finansiering:
- Non-recourse prosjektfinansiering: Aksjonærene risikerer bare kapitalbidraget (egenkapital ved SPV).
- Finansiering av prosjekter med begrensede ressurser: Viser til tilleggsgarantien eller sikkerhetsressurs.
Partene involvert i prosjektfinansiering
Blant alle partene som er involvert i prosessen, er de viktigste som gjennomfører den tre:
- Aksjonærer i opprinnelsesselskapet: avhengig av type finansiering vil de være mer eller mindre involvert. Men separasjonen av aksjonæren med SPV gjøres uttrykkelig slik at de ikke svarer med eiendelene til opprinnelsesselskapet.
- Spesielt kjøretøyfirma (på engelsk Special Purpose Vehicle SPV): Det er selskapet som ble opprettet spesielt for prosjektet. Den vil motta inntekt og kontantstrømmer og vil være den som betaler tilbake gjelden til bankene.
- Finansiell enhet: Det kan være en eller flere som fungerer som långivere.
I tillegg vil det være nødvendig å inkludere alle viktige deler for å gjennomføre prosjektet. Hvordan kan de være:
- Industrielle og teknologiske partnere: De vil være de som gir erfaring på grunn av sin kunnskap om sektoren der FP er utviklet.
- Leverandører og leverandører: De som selger sine produkter og materialer for å gjennomføre FP.
- Offentlige administrasjoner: I tilfelle en administrativ konsesjon.
- Konsulenter og eksterne rådgivere: Det er de som gjør analysen av prosjektet, helt uavhengig av aksjonærene og deres interesser.
- Juridiske rådgivere.
- Tekniske rådgivere.
- Miljørådgivere.
- Finansrådgivere.
- Markedsrådgivere.
- Forsikringsselskap: En veldig viktig del, for ellers ville ikke bankene inngå i operasjonen. Risikoen må analyseres for å etablere hovedsteder for å forsikre dem.
Funksjoner av prosjektfinans
Sektorene der PF blir brukt er svært forskjellige, men de vanlige egenskapene til dem alle er:
- Prosjektet må være levedyktig og lønnsomt alene. SPV er den som vil betale tilbake gjelden.
- Kontantstrømmene må være tilstrekkelig til å tilbakebetale gjelden og lønne aksjonærene som kontrollerer SPV. I løpet av de første årene er de vanligvis negative.
- Det utføres alltid gjennom et SPV (i Spania vedtar det den juridiske formen for et aksjeselskap).
- Det krever en sterk initialinvestering med egenkapital og en lang periode for å oppnå lønnsomhet.
Eksempel på a prosjektfinans
