Warrant call - Hva er det, definisjon og konsept

Innholdsfortegnelse:

En kjøpsordre er et finansielt derivatutstedt OTC (reseptfritt) som gir innehaveren rett til å kjøpe den underliggende eiendelen til en spesifisert pris og periode i bytte mot en premie.

Det vil si at det er en warrant med en kjøpsopsjon på den underliggende eiendelen.

Det er et avledet produkt som er analogt med kjøpsopsjoner, men de opprettholder forskjeller.

Den underliggende eiendelen er en reell eller finansiell eiendel som er notert på aksjemarkedet og fungerer som en indikator eller referanseverdi i kontrakter for finansielle produkter. De brukes også til å bestemme verdien av avledede finansielle produkter.

Fungerer

Vi sier at en kjøpsordre ligner på en kjøpsopsjon fordi begge gir kjøperen en rett (ikke en forpliktelse) til å kjøpe den underliggende eiendelen til en pris som er avtalt på forhånd, innløsningsprisen og på en bestemt dato. Den underliggende kan være aksjer, obligasjoner, valutaer, indekser, råvarer, renter eller valutakurser

Følgelig vil investoren kjøpe tegningsretten når han mener at den noterte prisen på den underliggende vil stige for å dra nytte av økningen og vil utøve retten til å kjøpe når den noterte prisen på den underliggende er høyere enn streiken, også under hensyntagen til redegjør fetteren. Det vil ikke gjøre det i motsatt tilfelle, fordi det vil finne det billigere i markedet (markedspris <streikepris).

Det vil si at hvis en investor kjøper en kjøpsordre (eller en kjøpsopsjon) med premie på 3 euro, er dens innløsningskurs 50 og prisen på den underliggende er 100 euro, vil investoren utøve sin rett til å kjøpe den underliggende fordi han har Retten til å kjøpe den til halve prisen av det den koster i markedet, 50 euro (tegningsretten er i pengene eller i pengene). Deretter vil han gå til markedet for å selge det underliggende og lomme forskjellen, og også trekke de 3 euroene fra premien.

På den annen side vil du ikke utøve retten når noteringsprisen er 20 euro, fordi du må betale 50 for en eiendel du finner i markedet kl 20. På denne måten mister du bare den betalte prisen for premien (tegningsretten er ut-av-pengene eller ut av penger). Det vil det heller ikke gjøre når streiken er den samme som prisen på den underliggende (garanterer pengene eller i pengene) fordi den ikke ville få tilbake den betalte premien.

En samtale garanterer en kontrakt må fastslå premien, den underliggende, innløsningskursen og forventet utløpsdato eller løpetiden kontrakten varer. Videre angir forholdet antall underliggende som gir rett til å kjøpe. For eksempel innebærer 2: 1 at kjøperen trenger to warrants for å kjøpe en underliggende enhet.

Kjennetegn ved en fullmaktsanrop

Dette er følgende kjennetegn ved anropsordren:

De er gearede produkter, som gjør det mulig å generere de samme fordelene som direkte investering i det underliggende, fra lavere beløp.
De er kontrahert gjennom en finansiell formidler, som resten av overførbare verdipapirer.
Du har en risiko for begrensede tap, premien betalt.
De er utvannende når det underliggende er aksjer: når kjøperen utøver retten til å kjøpe, mottar de aksjer som nylig er utstedt av selskapet (de mottar ikke aksjer som allerede er i omløp).
De er personlige produkter, hvis vilkår vanligvis forhandles bilateralt med utstederen på utstedelsestidspunktet.
De er vanligvis notert på OTC-markeder og er vanligvis ikke notert på hovedbørsen, selv om det er regulerte warrantmarkeder.
Løpetiden på warrants er vanligvis mye lenger enn opsjonene, og kan vare opptil 15 år.
Oppgjør kan være ved fysisk levering eller ved kontantoppgjør for forskjeller, avhengig av underliggende. Dette vil avhenge av hvert land, for eksempel i Spania, er det bare mulig å gjøre opp med forskjeller, så du vil aldri motta forskjellen på titlene, men kontanter. Det er vanligvis tre dager etter trening.
Det er europeiske og amerikanske warrants, avhengig av løpetiden for utførelsen av høyre. Europeerne kan bare henrettes på utløpsdatoen, mens amerikanerne kan henrettes når som helst i utløpsperioden.
De kan ikke selges uten at de først er kjøpt.

Fordeler for investor og utsteder

Investorer kjøper warrants for to formål:

Investering: Det vil si å realisere fordelen i henhold til forventningene til den underliggende, dra nytte av innflytelsen for å multiplisere den.
Dekning: For å redusere risiko eller vaksinere åpne posisjoner. For eksempel garanterer kjøp av samtaler når risikoen ligger i den underliggende bevegelsen (fordi vi tidligere hadde en kort posisjon i den).

Selskapene som finansinstitusjoner utsteder garanterer: