Den nominelle obligasjonen er en teoretisk obligasjon som brukes til å bestemme hvilke verdipapirer som kan være de underliggende eiendelene i futureskontrakter på offentlig gjeld.
En teoretisk binding er en binding, den eksisterer ikke som sådan. Det vil si at den ikke representerer en gjeldssikkerhet fra noen stat eller selskap, men tjener snarere som fullmektig. Dette innebærer at den ikke kan brukes til å bli levert når fremtidens utløpsdato.
Men dens forhåndsdefinerte egenskaper hjelper til med å bestemme en mulig kurv (liste) med verdier som kan leveres når utløpsdatoen.
Disse egenskapene er: nominell verdi, kupong og løpetid.
Hvordan fungerer fiktive obligasjoner?
Futurekontrakter er standardiserte avtaler. Det vil si at de styres av generelle forhold, basert på deres underliggende eiendel, tidligere etablert av det aktuelle markedet som regulerer dem.
Klar til å investere i markedene?
En av de største meglerne i verden, eToro, har gjort investering i finansmarkedene mer tilgjengelig. Nå kan alle investere i aksjer eller kjøpe brøkdeler av aksjer med 0% provisjon. Begynn å investere nå med et innskudd på bare $ 200. Husk at det er viktig å trene for å investere, men selvfølgelig i dag kan alle gjøre det.
Kapitalen din er i fare. Andre avgif.webpter kan påløpe. For mer informasjon, besøk stocks.eToro.com
Jeg vil investere med EtoroDisse forholdene inkluderer: nominell verdi per kontrakt, løpetid, garantier som kreves av kontrakten, etc. Hvis handelsmenn ønsket å endre disse generelle forholdene, måtte de gå til det uregulerte OTC-markedet, hvor de kan finne motparter for å forhandle skreddersydde kontrakter, kalt fremover, på bilateral basis.
Det underliggende av offentlige gjeldsobligasjoner innebærer et problem med andre underliggende (råvarer, aksjer, valutaer, renter, indekser) når standardisering av betingelsene. Det er mange veldig gjentatte utslipp med veldig forskjellige egenskaper. Dette forhindrer å lage en standardisering med tilstrekkelig volum av de samme obligasjonene og bruke dem som en underliggende eiendel i futureskontrakter.
Kjennetegn på teoretiske obligasjoner
Derav fødselen av den teoretiske obligasjonen, en teoretisk obligasjon som løser standardiseringsproblemet gjennom en rekke egenskaper, satt på forhånd av det tilsvarende futuresmarkedet. Formålet med teoretiske obligasjoner er å tjene som en "modell" eller "guide" for å identifisere lignende (reelle) obligasjoner for levering til kjøperen av futureskontrakten.
Imidlertid, når levering skjer ved utløpet av kontrakten, kan ikke den nominelle obligasjonen brukes til å levere. Vi husker at det er en teoretisk bonus. Det som gjøres er at den selgende parten velger det som kalles en "leverbar sikkerhet", inkludert i en kurv (en liste) over leverbare verdipapirer. Det vil si at kurven grupperer forskjellige verdier som skal brukes til å bli levert til kjøperen, fordi de har spesifikke egenskaper.
Kjøperen må derfor godta tittelen som selgeren har valgt for levering. Kjøperen vil logisk sett velge den billigste kupongen, kalt "billigst å levere".
Leveringsverdier har tre egenskaper å sammenligne med deres forestillinger:
- Nominell verdi: Leverbare obligasjoner må ha samme pålydende verdi som den nominelle obligasjonen.
- Kupong: Leverbare obligasjoner kan ha en annen kupong enn den nominelle.
- Utløp: Leverbare obligasjoner kan ha en annen løpetid enn den nominelle.
På denne måten etableres et sammenligningssystem mellom leveransene og det teoretiske. For å gjøre dette bruker vi konverteringsfaktoren, som brukes til å justere forskjellene mellom eiendeler i forhold til den normaliserte kupongen til den teoretiske obligasjonen.
Kjennetegn på den underliggende forestillingen om fremtiden i forhold til den spanske 10-årige obligasjonen
Deretter skal vi se et eksempel på en forestillingsobligasjon og den økonomiske fremtiden på den.
- Underliggende aktivum: Fiktiv statsgjeldsobligasjon med en årlig kupong på 6% og løpetid på 10 år.
- Nominell for kontrakten: 100.000 €.
- Tilbudsskjema: I prosent av nominell.
- Minimum svingninger: Ett grunnleggende poeng, lik € 10.
- Maksimal svingning: Eksisterer ikke.
- Daglig avregning: Daglig, kontant, på grunn av forskjeller i forhold til den daglige oppgjørsprisen for forrige økt.
- Forfall: Minst de 3 nærmeste løpetidene i syklusen mars, juni, september og desember.
- Tidsfrist: Tiende dag i utløpsmåneden og, hvis dette er en høytid, neste virkedag.
- Siste handels- og registreringsdag: Den nest siste virkedagen før dagen for tilsvarende utløp.
- Daglig avregningspris: Det vil være en tilnærming til markedsprisen som vil bli bestemt av rundskriv.
- Oppgjørspris ved utløp: Det beregnes ved å dele markedsprisen (ex-kupong) på den billigste obligasjonen som skal leveres ved slutten av økten med omregningsfaktoren for obligasjonen. Markedsprisen for den billigste obligasjonen å levere vil være sluttkursen for den obligasjonen som er bestemt av SENAF.
- Oppgjør ved forfall: Ved levering.
- Garanti: Kommer snart ut ved rundskriv.
- Auksjonstimer: Fra 7:55 til 8:00.
- Handelstid: Fra kl.08.00 til 17.35.