Et gjeldsbrev er en kortsiktig gjeldssikkerhet som et privat selskap utsteder på et aksjemarked eller aksjemarked, styrt av en rekke regler. Aksjebrev utstedes vanligvis med rabatt, og likviditeten er lavere enn obligasjoner.
Dens nominelle verdi er vanligvis representert med multipler på 100 000 monetære enheter og representerer bedriftsgjeld, som tilsvarer statsskuldregninger i offentlig gjeld.
Finansiering via gjeldsbrev er dyrere, men også mer fleksibel enn bankfinansiering.
Aksjenotaen skal ikke forveksles med en seddel eller med vekslingen, som ikke er oppført i alle fall.
Hvordan fungerer et gjeldsbrev?
Når det utarbeides et gjeldsbrevprogram, må det utstedende selskapet ta hensyn til finansieringsbehovet, dagens markedsforhold, investorens appetitt i markedet og regelverket. For dette leies det vanligvis inn tjenester fra en investeringsbank, som vil gi råd om driften sammen med andre tall som vi vil se nedenfor.
Klar til å investere i markedene?
En av de største meglerne i verden, eToro, har gjort investering i finansmarkedene mer tilgjengelig. Nå kan alle investere i aksjer eller kjøpe brøkdeler av aksjer med 0% provisjon. Begynn å investere nå med et innskudd på bare $ 200. Husk at det er viktig å trene for å investere, men selvfølgelig i dag kan alle gjøre det.
Kapitalen din er i fare. Andre avgif.webpter kan påløpe. For mer informasjon, besøk stocks.eToro.com
Jeg vil investere med EtoroFølgelig velger selskapet de egenskapene programmet vil ha: utstedelsesgrense, rente og løpetid.
Et gjeldsbrevprogram kan ha flere problemer. Med andre ord, noen ganger er selskaper uvillige til eller ute av stand til å plassere alle gjeldsbrev blant investorer i den første utgaven, kalt den første emisjonen. Hvis det skjer, og det er to svært hyppige muligheter, vil selskapet utføre påfølgende tilleggsutslipp.
Disse utstedelsene kan ha forskjellige nomineringer, som vil variere på tilbudssiden, i henhold til selskapets behov, og på etterspørselssiden, i henhold til investorens appetitt eller markedets etterspørsel.
Kjennetegn ved et verdipapirnotat
Blant de viktigste kjennetegnene ved en lagernotat skiller seg følgende ut:
- Programstørrelse: Representerer det maksimale beløpet som skal utstedes, kalt maksimum utestående saldo.
- Nominell verdi: Representerer hvor mye penger som vil bli levert til investoren når gjeldsbrevet modnes. Antallet gjeldsbrev som en utgave vil ha (uansett om det er innledende eller senere utgave) tilsvarer å dele det maksimale beløpet på utstedelsen med pålydende per notat. For eksempel, hvis selskap A utsteder et 20 millioner valutaenhetsprogram med en pålydende verdi per seddel på 100 000 valutaenheter, kan maksimalt antall gjeldssedler ikke overstige 200. Hvis den første utstedelsen er 10 millioner, kan antallet gjeldsbrev ikke overstige 100 på det tidspunktet, og det vil være ytterligere 10 som skal utstedes senere.
- Begrep: Det varierer fra noen dager til 720 dager. Innenfor disse grensene har utsteder total fleksibilitet til å velge så mange vilkår de passer for, og begrensningsbeløpet som er knyttet til hver enkelt, hvis den ønsker det. Et program kan for eksempel vurdere utslipp basert på tre vilkår: en del utstedt 1 måned, en annen 6 måneder og en annen kl 9. Det kan også hende at du i den første sendingen vil sende på de tre foreslåtte vilkårene, en etterfølgende utstedelse bare innen 9 måneder fordi en investor har bedt om det.
- Type interesse: Avhengig av løpebåndets løpetid vil renten være forskjellig. Dermed vil kortsiktige emisjoner tilby lavere renter enn langsiktige emisjoner. Den langsiktige renten belønner investoren for blant annet risikoen for mislighold som følge av usikkerhet og mot inflasjon.
- Pris: Tilsvarer kontanter som investoren til slutt vil utbetale for å kjøpe gjeldssedlene. Det beregnes under hensyntagen til de tre foregående punktene, ved hjelp av formelen med enkel rente eller sammensatt rente, avhengig av gjenværende dager frem til gjelds løpetiden. Vi ser det med et eksempel nedenfor.
- Marked: Skuldbrevet kan noteres både på regulerte markeder og i multilaterale handelssystemer (SME). Kravene som SMB krever, har en tendens til å være mer slappe enn regulerte markeder, som gjør mer for å beskytte investoren. Når det gjelder små og mellomstore selskaper, ligger ansvaret helt på investoren. Som et beskyttelsestiltak er det en implisitt standard eller markedskonsensus som krever at utsteder skal ha en kredittvurdering utstedt av et uavhengig ratingbyrå.
- Garanter: De er de juridiske eller personlige personene som svarer på utstederens mislighold.
- Krav: Opptak til omsetning av gjeldsbrev krever at både utsteder og program er registrert på markedet det vil bli notert i. Dette innebærer en rekke spesifikke dokumenter som skal presenteres av utstederen.
Tall knyttet til utstedelse av gjeldsbrev
Vanligvis gjør selskaper som velger denne finansieringsveien det vanligvis i hendene på en investeringsbank, som veileder dem gjennom hele prosessen. De mellomliggende tallene er:
- Ledende enhet: Bankenhet med en investeringsbankdivisjon som har som oppgave å koordinere driften mellom selskapet og resten av tallene.
- Registrert rådgiver: Bankenhet med en investeringsbankdivisjon for å føre all kommunikasjon med markedet der programmet er oppført.
- Plasseringsenhet: Det kan være en eller flere banker, og dens oppgave er å plassere gjeldsbrev, det vil si å lete etter investorer som de skal selge dem til. Verdipapir-utveksling gjøres vanligvis i modalitet mot betaling.
- Agentbank: Det er banken som er ansvarlig for oppgjøret av gjeldsbrev med markedet der de er oppført.
- Juridisk rådgiver: Spesialisert advokatfirma.
- Vurderingsbyrå: Det er det uavhengige vurderingsbyrået.
Beregning av prisen på et gjeldsbrev
Ved beregning av prisen på et gjeldsbrev skal en av disse formlene brukes:
- Enkel interesseformel: For gjeldsbrev med løpetid på mindre enn 365 dager:
Pris = nominell / (1+ rente * antall dager til forfall / 365)
- Sammensatt renteformel: For gjeldsbrev med løpetid på mer enn 365 dager:
Pris = nominell / (1+ rente) antall dager til utløp / 365