Seniorgjeld er en type gjeld utstedt av en økonomisk agent med best mulig kredittkvalitet. Denne gjelden setter innehaveren foran resten (prioritetsrekkefølge) når det gjelder innkreving hvis utstederen går konkurs.
Det er derfor gjelden som a type interesse lavere sammenlignet med andre typer gjeld utstedt av samme utsteder, og derfor lavere risiko.
Bedrifter har to former for finansiering i kapitalmarkeder, på den ene siden gjeldsutstedelse (obligasjoner) eller Handlinger. Bruken av den ene eller den andre metoden vil avhenge av den relative kostnaden. I et scenario med appetitt for risiko vil det være mer praktisk å utstede aksjer, mens perioder der klimaet er mer pessimistisk, vil det være mer attraktivt å utstede gjeld .
Typer seniorgjeld
Seniorgjeld kan være sikret eller usikret. Gjeld som er støttet av en finansiell eiendel (sikkerhet) er en som er sikret, hvor investoren foretrekker fremfor den usikrede gjelden til resten av kreditorene. Mens gjelden som reagerer på eiendeler og av kontantstrømmer av utsteder tilsvarer usikret gjeld.
Seniorgjeld (spesielt forsikret gjeld) kan ha bedre kredittkvalitet enn utsteder, avhengig av kvaliteten på sikkerheten.
Seniorsikret gjeld er delt inn i tre kategorier:
- Seniorsikret gjeld: i så fall er en enkelt eiendel sikkerheten.
- Seniorsikret gjeld: i så fall reagerer en portefølje av eiendeler som sikkerhet.
- Junior sikret gjeld.
Usikret seniorgjeld er også delt inn i tre kategorier:
- Usikret seniorgjeld.
- Usikret juniorgjeld.
- Underordnet gjeld.
Et eksempel på seniorsikret gjeld er sikkerhetsobligasjoner, som dekkede obligasjoner (i Spania kalles de Cédulas Hipotecarias) eller Verdipapirer, og plasserer dem øverst på listen i prioritetsrekkefølge (de belaster den første eller antar tap den siste).
- En dekket obligasjon (vanligvis trippel A) er en type obligasjon utstedt kun av en finansinstitusjon (bank), hvis obligasjon har sikkerhet av høy kvalitet, gitt som tilleggssikkerhet, vanligvis et pantelån. Det regnes som en av obligasjonene med høyest kredittkvalitet, lik en statsobligasjon.
- En tittelobligasjon er en type obligasjon som ligner på en sentralbank. De har også sikkerhet som sikkerhet, men i dette tilfellet gjennomføres obligasjonsutstedelsesprosessen utenfor bankens balanse, og skaper et spesielt selskap for å gjennomføre emisjonen. Du kan konsultere titreringsprosessen her.
Et eksempel på usikret seniorgjeld er a konvensjonell binding. På sin side regnes også papir som usikret gjeld, men kortsiktig.
De kredittrisiko antatt i obligasjonene med bedre kvalitet, vil den ha høyere utvinningsgrader i tilfelle konkurs eller mislighold. Og tvert imot, når de har en dårligere prioritetsrekkefølge i rangeringen, jo større vil kredittrisikoen og derfor ha lavere utvinningsgrad.
Ved å bevege deg så langt unna aksjer (rangert sist i prioritetsrekkefølgen - den første som tar tap), har du en sammenheng veldig lavt hos dem, for når vi kommer ned, vil tap antas før i tilfelle konkurs eller misligholde. Derfor har vi:
- Seniorsikret gjeld (først å samle inn, sist for å påta seg tap).
- Usikret seniorgjeld.
- Underordnet gjeld.
- Hybridgjeld.
- Aksjer (sist å samle inn, først å ta tap).