Renteobligasjon er en relativ verdistrategi som brukes i finansmarkedene til rentebærende instrumenter.
Å være en relativ verdistrategi, utleder vi at den prøver å utnytte ineffektivitet. Å forstå noe som er uregelmessig ved ineffektivitet, noe som teoretisk ikke burde være tilfelle. Ineffektivitetene som arbitrage-arbitrage prøver å utnytte er matematiske. De er med andre ord uregelmessigheter avledet fra analysen av teorien om rentestrukturens tidsstruktur. Denne teorien etablerer matematiske forhold mellom renten på forskjellige vilkår. På en slik måte at når disse forholdene ikke oppfylles, oppstår en uregelmessighet som kan utnyttes.
Typer av fast inntekts arbitrage
Det er flere måter å bruke arbitrasjeteknikker på obligasjoner med fast inntekt. Avhengig av hvor ineffektiviteten anses å eksistere, vil en eller annen type operasjon bli brukt:
- Basis voldgif.webpt: Grunnlaget er forskjellen mellom prisen på futuresmarkedet og kontantmarkedet. Når prisene er forskjellige, kan det sies at det er ineffektivitet.
- Eiendelsbytter: En eiendelsbytte kombinerer en rentebytte med en obligasjon. For eksempel å kjøpe en obligasjonsbytte. Det vil si å kjøpe en obligasjon og dekke innkrevingen av kupongene med et bytte som det betales for fast og mottatt variabel.
- Differensial TED: Det refererer til differansen mellom IRR på statsobligasjoner og par swap-rente i samme valuta.
- Avkastningskurve arbitrage: De er dannet av settet med teknikker som tar lange og korte posisjoner på forskjellige punkter på IRR-kurven. Hensikten er å utnytte ineffektivitet i relative priser. For eksempel må to-måneders Euribor-fremtiden ha samme interesse som summen av 1-måneders Euribor for de neste to månedene, hvis ikke, kan du voldgif.webptsdømme og oppnå umiddelbare fordeler.
På samme måte skal det bemerkes at relative verdistrategier angående konvertible obligasjoner og pantelån med sikkerhet også er en del av arbitrage med fast inntekt. Ettersom de er produkter med egenskaper som gjør dem unike, fortjener de en annen behandling. Med andre ord, selv om de teoretisk er relative verdistrategier i fast inntekt, fortjener de en egen behandling på grunn av deres betydning og dimensjon.
Klar til å investere i markedene?
En av de største meglerne i verden, eToro, har gjort investering i finansmarkedene mer tilgjengelig. Nå kan alle investere i aksjer eller kjøpe brøkdeler av aksjer med 0% provisjon. Begynn å investere nå med et innskudd på bare $ 200. Husk at det er viktig å trene for å investere, men selvfølgelig i dag kan alle gjøre det.
Kapitalen din er i fare. Andre avgif.webpter kan påløpe. For mer informasjon, besøk stocks.eToro.com
Jeg vil investere med EtoroOvennevnte strategier er svært komplekse matematiske og økonomiske strategier. De drives hovedsakelig av hedgefond, også kjent som hedgefond. Selv om det er propelselskaper og individuelle handelsmenn dedikert til det.
Arbitrage-risiko med fast inntekt
En av de mest iøynefallende egenskapene til arbitrasjer med fast inntekt er dens lave eksponering for risiko. I noen tilfeller kan risikoen se ut til å være null, men det er den ikke. Det kan ikke overses at den oppdagede ineffektiviteten kanskje ikke er en ineffektivitet. Det vil si at modellene kanskje ikke samsvarer med virkeligheten. I alle fall er de viktigste risikokildene:
- Kredittvurderingsrisiko
- Insolvensrisiko
- Kredittrisiko
- Valutakursrisiko
- Modellrisiko (modellen er ikke alltid nøyaktig)
- Halerisiko (svært usannsynlige hendelser i modellen)
- Likviditetsrisiko
- Pengepolitisk risiko
Forskjellen mellom rentearbitrage og statistisk arbitrage
Det kan ikke overdrives at arbitrasjer med fast inntekt ikke er sammenlignbare med statistisk arbitrage. Statistisk arbitrage prøver å dra nytte av statistiske ineffektiviteter. I mellomtiden prøver arbitrage med fast inntekt å identifisere ineffektivitet av matematisk opprinnelse. Sett i enda enklere termer, er statistisk arbitrage basert på det du anser som historisk sannsynlig. På sin side er arbitrage med fast inntekt basert på hva den teoretisk skal være.