Den effektive markedshypotesen er en teori som opprinnelig ble uttalt av Eugene Fama (1970). Den fastslår at den nåværende prisen på en eiendel i markedet gjenspeiler all tilgjengelig informasjon som finnes (historisk, offentlig og privat).
Denne teorien anser at fremtidige nyheter eller hendelser som kan påvirke prisen på en eiendel, vil føre til at prisen justeres så raskt at det er umulig å oppnå økonomisk fordel av den. Gitt dette anses det som bortkastet tid og penger å prøve en aksjeanalyse, da det ikke vil være noen undervurderte eller overvurderte eiendeler på markedet.
Den effektive markedshypotesen vurderer en rekke faktorer og grader som påvirker effektiviteten i markedet.
Faktorer som påvirker den effektive markedshypotesen
Det er flere faktorer som betinger eller motiverer et marked til å ha en høyere grad av effektivitet:
- Antall deltakere: Jo større antall investorer i et marked, jo mer effektiv blir det. Dette innebærer også at jo større handelsvolum i et marked, jo større effektivitet. Et eksempel på dette er valutamarkedet, som med tanke på det store handelsvolumet og det høye antallet deltakere som regnes som et av de mest effektive markedene som eksisterer.
- Informasjon tilgjengelig: Jo større informasjonen investoren har om markedet, jo større er effektiviteten. Å ha mer informasjon tilgjengelig for investoren, samt samme type informasjon blant alle markedsdeltakere, vil redusere informasjonsasymmetri og dermed øke effektiviteten. Et eksempel vil være å sammenligne tilgjengelig informasjon som finnes i markedet. Amerikansk marked, sammenlignet med fremvoksende markeder, der informasjonen er mer begrenset og derfor er effektiviteten mye lavere.
- Transaksjons- og informasjonskostnader: Jo høyere disse kostnadene er, desto lavere er effektiviteten i markedet. Det vil si at hvis de er så store at de overgår fordelene ved å handle i markedet, vil markedet være mindre effektivt. Hovedkonsekvensen av dette er at investorer vil unngå å delta i markedet, og derfor blir det mindre effektivitet.
Typer markedseffektivitet
Basert på informasjonen som er samlet inn på aktiva priser, skiller tre typer effektivitet seg ut:
Klar til å investere i markedene?
En av de største meglerne i verden, eToro, har gjort investering i finansmarkedene mer tilgjengelig. Nå kan alle investere i aksjer eller kjøpe brøkdeler av aksjer med 0% provisjon. Begynn å investere nå med et innskudd på bare $ 200. Husk at det er viktig å trene for å investere, men selvfølgelig i dag kan alle gjøre det.
Kapitalen din er i fare. Andre avgif.webpter kan påløpe. For mer informasjon, besøk stocks.eToro.com
Jeg vil investere med Etoro- Svak effektivitet: Eiendomsprisene gjenspeiler all historisk informasjon. Derfor har historiske priser og deres volum ingen forutsigbar kapasitet angående deres fremtidige utvikling. Dette innebærer at ingen investorer vil være i stand til å overgå markedet ved hjelp av teknisk analyse, da det er basert på historiske priser og volum. Derfor kan du bare gjøre det ved å bruke offentlig og privat informasjon.
- Semi-sterk effektivitet: I dette tilfellet gjenspeiler prisene både historisk og offentlig tilgjengelig informasjon om eiendelene. En investor kunne bare oppnå høyere avkastning enn markedet ved bruk av privat eller privilegert informasjon. Den grunnleggende analysen ville være ubrukelig, siden den mates av offentlig informasjon, som allerede gjenspeiles i prisen, så i lys av nye nyheter vil prisen justere seg så raskt at det ville være umulig å dra nytte av den informasjonen .
- Sterk effektivitet: Eiendomsprisene gjenspeiler all eksisterende informasjon (historisk, offentlig og privat). Hvis en investor hadde tilgang til innsideinformasjon, ville prisen justert seg raskt, og den ville ikke tillate dem å dra nytte av den informasjonen.