Eiendelsallokeringslinjen, bedre kjent med navnet på engelsk, kapitalallokeringslinje (CAL), er den grafiske representasjonen av alle mulige kombinasjoner av risiko og avkastning gitt en investeringsportefølje som består av risikofrie eiendeler og eiendeler med risiko.
Det bør bemerkes i denne definisjonen at når vi refererer til risikofylte eiendeler, snakker vi om aksjer som en generell regel. Porteføljeavkastning er definert som den matematiske forventningen til porteføljeavkastningen. I tillegg er porteføljerisiko også definert som standardavvik for porteføljeavkastningen.
CAL-linjen vil være, som vi vil se senere, en stigende rett linje. Dette er fordi investorer bare vil ta høyere risiko hvis de tilbys en høyere forventet avkastning. Under denne tilnærmingen kommer uttrykket: "jo høyere risiko, jo høyere lønnsomhet.
Capital Allocation Line (CAL) grafisk
La oss forestille oss følgende eksempel for å bedre forstå hvordan Capital Allocation Line fungerer og se det grafisk:
- Vi har en portefølje som består av risikofrie eiendeler og en portefølje av aksjer.
- Den risikofrie eiendelen gir en avkastning på 2% og en risiko på 0%.
- Aksjeporteføljen har en avkastning på 10% og en risiko på 8%.
Grafisk vil kapitalallokeringslinjen se ut som:
Klar til å investere i markedene?
En av de største meglerne i verden, eToro, har gjort investering i finansmarkedene mer tilgjengelig. Nå kan alle investere i aksjer eller kjøpe brøkdeler av aksjer med 0% provisjon. Begynn å investere nå med et innskudd på bare $ 200. Husk at det er viktig å trene for å investere, men selvfølgelig i dag kan alle gjøre det.
Kapitalen din er i fare. Andre avgif.webpter kan påløpe. For mer informasjon, besøk stocks.eToro.com
Jeg vil investere med Etoro
- Vi ville nå punkt A på grafen hvis vi investerte 100% av kapitalen vår i den risikofrie eiendelen. Det vil si at vi ville ha en avkastning på 2% og en risiko på 0%.
- Vi ville nå punkt B på grafen hvis vi investerte 100% av kapitalen vår i aksjeporteføljen. Hvor vi ville hatt en avkastning på 10% og en risiko på 8%.
Derfor markerer de ekstreme punktene på linjen å investere 100% av kapitalen i en av de to eiendelene. Og derfor vil vi plassere oss på et punkt mellom punkt A og B når vi diversifiserer mellom begge eiendeler. La oss forestille oss at vi starter fra en portefølje som investerer 100% av kapitalen i den risikofrie eiendelen. Når vi investerer i aksjeporteføljen, jo mer vil vi bevege oss oppover. La oss se dette neste.
Fortsetter med eksemplet …
Med utgangspunkt i de samme dataene fra forrige eksempel, skal vi se hvordan CAL-linjen vil gå opp. La oss forestille oss følgende:
Vi investerte i utgangspunktet 100% av kapitalen i den risikofrie eiendelen. Derfor vil vi ha en avkastning på 2% og en risiko på 0% (punkt A i forrige graf). Nå endrer vi investeringen og investerer 75% i den risikofrie eiendelen og 25% i aksjeporteføljen. Hva er nå lønnsomheten og risikoen min?
Porteføljeavkastning = (75% * 2%) + (25% * 10%) = 4%
Porteføljerisiko = (75% * 0%) + (25% * 8%) = 2%
Og som du ser, vil vi være på et punkt på linjen over punkt A. Og vi vil bevege oss oppover når vi investerer mer i aksjeporteføljen. Grensen er å investere 100% i aksjeporteføljen. Poenget hvor en investor kan bli funnet vil i det vesentlige avhenge av graden av risikoaversjon.
