En verdifelle, eller verdifelle, har sitt utspring når et børsnotert selskap tilsynelatende er undervurdert, men faktisk er riktig verdsatt, eller til og med overvurdert.
Verdifellebegrepet er et begrep som er mye brukt blant tilhengere av verdien som investerer i skolen. Disse typer investorer prøver å kjøpe selskaper som har en pris som ligger godt under det de beregner at den burde være verdt. Til denne prisen, som den skal oppføres til, kalles den målprisen eller egenverdien.
Investorer i verdiinvesteringsskolen prøver å kjøpe 'billige' selskaper (under deres egenverdi), som kan generere høy fortjeneste (med potensial for omvurdering) og med en akseptabel risiko (rimelig sikkerhetsmargin).
Verdifellen er en feil gjort ved å tenke at den etter å ha analysert et selskap har en egenverdi godt over markedsprisen. Imidlertid er noen ikke så vanlig faktor ikke tatt i betraktning. Og hvis denne faktoren ble tatt i betraktning, ville det føre til at målprisen falt nok til at investeringen ikke var attraktiv.
Klar til å investere i markedene?
En av de største meglerne i verden, eToro, har gjort investering i finansmarkedene mer tilgjengelig. Nå kan alle investere i aksjer eller kjøpe brøkdeler av aksjer med 0% provisjon. Begynn å investere nå med et innskudd på bare $ 200. Husk at det er viktig å trene for å investere, men selvfølgelig i dag kan alle gjøre det.
Kapitalen din er i fare. Andre avgif.webpter kan påløpe. For mer informasjon, besøk stocks.eToro.com
Jeg vil investere med EtoroVerdifellen i verdiinvestering
Investorer analyserer beregninger som kontantstrømmer, den underliggende bokførte verdien eller forskjellige verdsettelsesmultipler. Disse beregningene gir verdifull informasjon om selskapet og dets pris. Hvis analysen deres indikerer at selskapet er ‘billig’, kjøper de. De numeriske formlene og økonomiske forhold er imidlertid bare en liten del av analysen.
Det er en annen del av analysen som utvilsomt er subjektivt ladet. Rapporter, utvidelsesplaner eller avtaler med andre selskaper er også viktig. Og selv om det teoretisk er mulig å verdsette dem numerisk, er det ikke lett å gjøre det.
Dette er kjernen i saken. Det utføres verdivurderinger, beregnes forholdstall og kontantstrømmer. Selv om alt i analysen indikerer at det er ‘billig’, hvis vi diskonterer faktorer som ikke blir tatt i betraktning, er selskapet faktisk over dets egenverdi. Normalt er det av grunner som ikke kan sees med det blotte øye.
Tenk deg for eksempel at det er et problem mellom ledere, og at hvert år forverrer resultatene i selskapet. Dette kan ikke sees i årsregnskapet til et selskap. Og med mindre ytterligere informasjon er tilgjengelig, kan den ikke være kjent. Å vite dette, ville mange analytikere senke målprisene.
Årsaker til verdifellen
Vi vet nå at verdifellen er en felle i ordets bredeste forstand. Det virker en ting, men i virkeligheten er det en annen. Men hva forårsaker denne fellen? Hvorfor blir den ikke sett med det blotte øye? Mulige årsaker er:
- Interne selskapsproblemer: Det er en hyppig forekomst i verdifeller. Dette gjenspeiles ikke i økonomiske data, og det er ikke praktisk for det å komme frem. Det er vanligvis skjult informasjon.
- Kontosvindel: Det er vanligvis sjelden. Allikevel, når det skjer, blir selskapet verdt null og aksjonærene mister alle pengene sine.
- Bedrift i vekstsektor:En annen mulig årsak er basert på selskaper som tilhører sektorer med høy vekst. Et selskap kan virke billig i forhold til selskaper i sin sektor, som vokser mye og virker dyre. Realiteten er imidlertid at dette selskapet henger etter.
- Analytikerfeil: Det er den vanligste saken ifølge purister i saken. I følge analytikere ved verdiinvesteringsskolen er sannsynligheten for feil ubetydelig hvis selskapet blir grundig gransket.
Selvfølgelig er alt sagt, dette siste punktet er i det minste tvilsomt. Selv de beste investorene i historien hevder å ha falt i verdifeller. Ifølge dem er det umulig å aldri komme i en verdifelle. Tusenvis av selskaper blir analysert, og du kan ikke alltid ha rett. Det viktige er imidlertid å kalibrere risikoen godt.